Category

rot

teknisk analys böcker

Teknisk Analys | De 3 bästa böckerna någonsin – Alla Kategorier

By | Börsblogg, rot, trading | No Comments

3 bästa böckerna någonsin!!!

Sysslar du med trading eller kanske du vill lära dig att komma igång med trading? Teknisk analys är ett område som är bra att lära sig i så fall. Om du har hållit på ett tag så kanske du redan börjat att tömma olika källor på kunskap inom teknisk analys. Kanske du också testat det i praktiken? Problemet med teknisk analys är att det finns en hel del som inte fungerar. Personligen så har jag lärt mig den hårda vägen. Både på det så kallade ”marknads universitetet” där jag förlorat mycket pengar för att jag trott att viss teknisk analys fungerat bättre än det faktiskt gjort och det kanske viktigaste sättet där jag backtestat det mesta mellan himmel och jord.

Jag är manisk med att testa allting. Läser jag om någon ny idé eller strategi i en tradingbok, på nätet, på twitter, i ett tradingforum eller att jag pratar med någon så testar jag det historiskt i mina programvaror med en gång. Fördelen med detta är att jag ganska snabbt får reda på vad det är som fungerar och inte fungerar. Här kommer en ”spoiler alert”. Tyvärr så är det så att det mesta inte fungerar av allt vi läser på nätet eller i böcker. Jag brukar dock uppmuntra alla mina elever och medlemmar att testa teorier och idéer själva och komma fram till sina egna slutsatser.

Det är naturligtvis inte alla som har möjlighet att sitta och testa saker hela dagarna som jag kan göra som jobbar med det dagligen. Det finns en del teknisk analys som faktiskt fungerar och som fungerat under lång tid. En av de bästa källorna som jag har funnit är några klassiska trading böcker. Jag har genom åren köpt hundratals tradingböcker och 95% av dom har varit skräp och mer eller mindre värdelösa. Inom Teknisk analys så har några stuckit ut. Här är 3 av de absolut bästa. Dom har en hög prislapp men är du sugen på att ha en riktig klassisk ”trading bibel” bredvid dig när du handlar på börsen så har du här svaret.

Mina böcker står bokstavligen 1 meter från mig just nu och är inom räckvidd för mig när jag behöver leta upp något under min tradingdag. För en tradingnörd som mig själv så är det ovärderligt. Är dom nödvändiga för att lyckas med trading? Nej, självklart inte. Men för dig som gillar ”old school” informationsbiblar så kan det vara ett trevligt sällskap vid tradingdatorn.

 

Här är de 3 bästa böckerna om Teknisk Analys Alla Kategorier!

 

Technical Analysis – Författare: Jack D. Schwager – ADLIBRIS

Technical Analysis – Författare: Jack D. Schwager – BOKUS

 

Technical Analysis


Technical Analysis of the Financial Markets – Författare: John J. Murphy – ADLIBRIS

Technical Analysis of the Financial Markets – Författare: John J. Murphy – BOKUS

 

Technical Analysis of the Financial Markets


Encyclopedia of Chart PatternsFörfattare: Thomas N. Bulkowski – ADLIBRIS

Encyclopedia of Chart PatternsFörfattare: Thomas N. Bulkowski – BOKUS

Encyclopedia of Chart Patterns

 

Fungerar teknisk analys Och varför det kan vara värdelöst!.

Fungerar teknisk analys? (Och varför det kan vara värdelöst!)

By | Börsblogg, rot, trading | No Comments

Många trader som introduceras till teknisk analys är förvånade över hur det verkar strukturera och känna till prisrörelser. Den tekniska analysvärlden är fylld med olika koncept som alla försöker känna till marknadens beteende. Men fungerar teknisk analys?

Ja, teknisk analys fungerar, men inte alltid! Det beror på att teknisk analys bara är ett verktyg som traders använder för att definiera marknadens beteende. Således kommer teknisk analys bara att fungera om den definierar lönsamt marknadsbeteende! Detta är det viktigaste som traders måste inse innan de kan få teknisk analys att fungera för dem!

Så, vad som skiljer en lönsam trader från en förlorande trader? Låt oss titta på detta och mycket mer!

 

Fungerar teknisk analys

Fungerar teknisk analys

 

Vad är teknisk analys?

Teknisk analys är studien av marknadsprisdata som syftar till att hitta mönster som har viss förutsägbar potential. Det finns många mönster som de flesta marknadsaktörer inte har märkt av och som du kan dra nytta av i din trading.

När traders hänvisar till teknisk analys betyder det vanligtvis något av följande.

 

 

Tradingindikatorer är vad de flesta nya traders upptäcker till en början. Många tycker att de är särskilt lockande på grund av sitt löfte om att tillhandahålla korrekt information om vart marknaden är på väg härnäst. Som vi kommer att lära oss snart är detta sant i viss mån, men inte helt.

Det finns många kategorier av tradingindikatorer som alla försöker fånga olika tendenser på marknaderna. RSI, ADX och glidande medelvärden är några av de vanligaste som används av traders.

Prisförändringar är helt enkelt studien av prisgrafer på jakt efter återkommande mönster som kan användas för att förutse prisrörelser. Traders som arbetar med prisförändringar tittar på det stängnings-, öppnings-, låga och höga priset den önskade perioden för att hitta dessa mönster.

Candlesticks och candlestickmönster är exempel på trading med prisförändringar. Det finns många candlesticks som traders har kommit fram till för att lättare upptäcka och agera på mönster i prisdatan.

Diagrammönster ingår också i denna kategori.

 

Vad är teknisk analys

Vad är teknisk analys

 

 

Fungerar något av dessa?

Teknisk analys syftar till att tillhandahålla verktyg för traders för att definiera vad marknaden gör. I stort sett är de flesta av marknadens beteenden slumpmässiga och har ingen förutsägbar potential överhuvudtaget. Denna slumpmässighet speglas naturligtvis i marknadsdata som vi baserar våra tradingbeslut på.

Om vi ​​tittar på slumpmässiga marknadsförändringar och tar det för verkligt marknadsbeteende, är vi tvungna att tro på och trada utifrån mönster som inte kommer att fungera i framtiden, eftersom det är slumpmässigt. Detta är något du måste förstå för att kunna använda teknisk analys på ett användbart sätt!

Både tradingindikatorer och prisförändringar har potential att visa falskt marknadsbeteende. Det har inte att göra med den typ av teknisk analys du använder, men så fort du har att göra med historiska marknadsuppgifter kan du falla ner i den gropen!

Faktum är att de flesta av koncepten i teknisk analys inte fungerar utan baseras på falska övertygelser om vad marknaden ska göra i ett givet ögonblick. Att införa en syn på hur saker och ting ska fungera på marknaden är en av de saker som hindrar många traders från att uppnå långsiktig framgång. Marknaden fungerar som den gör, oavsett vad du tror är sant.

 

Falsk information

Överallt på internet och i böcker hittar du regler för hur vissa indikatorer för begrepp i teknisk analys kan användas av traders. Många av dessa påstår sig vara korrekta och uppvisar marknadstendenser som kan tradas lönsamt. I vissa fall finns det en viss sanning i det som sägs, men oftast finns det inte det. Ibland beskriver koncepten en marknadstendens som finns men inte förfinas tillräckligt för att kunna tradas som den är.

Den senare typen av marknadstendens är det som trader ofta kallar en ”edge”.

 

Målet med teknisk analys: The Edge

Edge är helt enkelt en fördel som du har på marknaderna. En fördel kan vara att köpa när marknaden blir översåld och sälja när den överköpt. Faktum är att traders som bedriver handel baserat på denna tendens tradar något som kallas ”mean reversion”.

Mean reversion är tendensen för vissa marknader att utföra överdrivna rörelser i en riktning, vilket kompenseras sedan av en reversering av den kortsiktiga trenden. Särskilt aktier har en tendens att återgå till medelvärdet, och det finns många tradingstrategier som använder detta beteende för att tjäna pengar på att gå länge när marknaden är på väg att vända.

Låt oss anta att vi känner till marknadens tendens och vill dra nytta av den. Vad vi behöver göra är att ta fram kriterier som definierar det översålda området där vi vill köpa, liksom det överköpta tillståndet, vilket är när vi vill sälja.

Det är där teknisk analys hjälper oss att definiera förhållandena där marknaden troligen kommer att röra sig i vår riktning. Med andra ord, målet med teknisk analys är att ta fram regler som definierar en fördel på marknaden!

 

Processen för att hitta en teknisk analys som fungerar

För att ta reda på vilken teknisk analys som fungerar måste du bläddra igenom många idéer. Som vi har nämnt tidigare fungerar de flesta saker inte särskilt bra eller inte alls, så du behöver ha mycket tålamod för att hitta något som fungerar!

 

teknisk analys som fungerar

 

Låt oss titta på processen i att bygga en tradingstrategi som involverar teknisk analys!

 

1.Hitta en idé

Detta första steg är att hitta en idé som du vill testa. I detta steg gör många traders misstaget att försöka anpassa sin idé till deras syn på marknaden. Om du är en erfaren trader med mycket erfarenhet kommer du säkert att ha fått mycket kunskap genom åren om vad som fungerar och inte.

Men som en nybörjare som ännu inte blivit lönsam i trading och försöker bedöma om något har fungerat eller inte kommer att hindra dina framsteg. Marknaderna fungerar sällan som vi förväntar oss att de ska göra, och du kommer att bli förvånad över hur många gånger du tycker att de uppförde sig på motsatt sätt än vad du hade förväntat dig.

Många nya traders frågar sig hur de någonsin kommer att kunna komma på tillräckligt med idéer. Men när du väl börjar är detta sällan ett problem. När du hittar din första idé föder den snabbt nya idéer, och innan du vet ordet av står du där med fler idéer att testa än du någonsin kunde ha tänkt dig!

För att hitta tradingidéer rekommenderar vi att du tittar på vår samling av tradingedges. Att titta på logiken kan förmodligen ge dig ganska många idéer!

En annan plats där du kan hitta tradingidéer finns på olika tradingforum.

2. Konvertera idén till teknisk analys

Nu när du har en idé är det dags att konvertera den idén till teknisk analys. Vi vill hitta förhållanden som definierar vår idé så nära som möjligt, genom att använda tradingindikatorer, prismönster eller något annat du anser passar!

Vad du behöver vara medveten om är att en fördel på marknaden kan ta många olika former. Till exempel finns det många sätt att definiera mean reversion. Du kan definiera det som x antal nedåtgående dagar, mäta avståndet från en stängning till ett glidande medelvärde eller något annat du kommer på. Du kommer att upptäcka att trots dessa metoder försöker alla definiera samma edge, vissa kommer att fungera mycket bättre än andra. I slutändan betyder det att det verkligen finns ett oändligt antal villkor att prova!

 

3. Testa strategin

Nu är det dags att testa strategin. Det är nu du får reda på om det fungerar eller inte.

För att göra allt väldigt enkelt kan man säga att det finns två typer av strategitester:

  1. Forward testing
  2. Backtesting

 

Forward testing

Forward testing innebär i grund och botten att du låter strategin sitta i ett tag och validera dess prestanda när den har haft lite tid att generera nya tradingsignaler på färsk data. Forward testing kan också innehålla paper trading, vilket innebär att du tar signalerna som om du tradar med strategin på riktigt, men tradar med fiktiva pengar.

Forward testing har fördelen att inte låta din kunskap om marknadshändelser som nyligen skett påverka utvärderingen, eftersom framtiden är okänd.

Även om forward testing är bra på att ta bort dina fördomar från strategiprocessen, har det en stor nackdel.

Det tar mycket tid.

För att utvärdera din tradingstrategi vill du helst ha flera års data för att vara säker på att edgen kan överleva olika marknadsmiljöer. Att vänta så länge på att använda en strategi i trading som du har utvecklat fungerar helt enkelt inte.

Detta är då backtesting har en stor fördel.

 

Backtesting

Backtesting är när du definierar reglerna och tittar på historiska data för att se om strategin har fungerat historiskt. Den största fördelen med denna metod är att den låter dig utvärdera idén på många års data utan att vänta.

Det bästa sättet att använda backtesting är med ett dedikerat program för backtesting, som Tradestation. Men du kan också backtesta genom excel, eller helt enkelt gå igenom historiska data för hand och registrera tradingen som de skedde historiskt.

Men backtesting kommer också med en stor brist, som är curve fitting. Som vi har gått in på tidigare kommer curve fitting att få dig att tro att du har en fördel när du verkligen inte har det, vilket kan generera förluster om du trejdar den strategin live!

Det bästa sättet att backtesta en strategi är att använda en kombination av både forward- och backtesting. På det sättet kompenserar de för varandras brister, och du får det bästa av båda världar!

 

Varför teknisk analys inte är tillräckligt på egen hand

Även om det är en av de viktigaste sakerna på marknaden att ha en edge som definieras genom teknisk analys, räcker det inte för att bli en lönsam trader. Förutom en fördel på marknaden måste du också behärska följande koncept:

 

 

Position Sizing är avgörande i tradingen och är det som avgör hur mycket du är villig att riskera på en handel.

Riskerar du för mycket och du är snart ute ur spelet.

Riskerar du för lite, och dina avkastningar blir inte ens i närheten av lika stora som de kunde vara.

Att hitta en balans mellan risk och avkastning är en av de svåraste sakerna i trading. Men om du skulle välja mellan att ta alltför stor risk och riskera för lite, är det sistnämnda absolut det bästa alternativet.

 

Ett exempel på vikten av bra position Sizing

Här är ett exempel på hur viktigt position sizing är. Låt oss anta att vi har tre traders som alla tradar med samma tradingstrategi. Tradingstrategin är baserad på teknisk analys och har en historisk vinstprocent på 80%.

Trader 1 är en ganska aggressiv trader som bestämmer sig för att riskera 20% av sitt konto för varje trade

Trader 2 är inte lika aggressiv och riskerar 8% av sitt kapital i varje trade.

Trader 3 är mindre risktagande och beslutar att inte riskera mer än 2% av kontot för varje trade.

Låt oss antaa att tradingstrategin går in i en drawdown. Från statistiken vet vi att 8 av 10 historiska branscher var vinstgivande. Men det betyder inte att en vinnade och förlorande trade kommer att fördelas jämnt. I värsta fall skulle du kunna drabbas av tio förlornde affärer i rad utan att det är något fel med det!

Låt oss då anta att vi hade en följd av tio förlorade trades. Vad skulle då hända med våra traders?

 

Trader 1 Skulle vara ute ur spelet efter bara fyra trades.

Trader 2 skulle bara överleva till slutet av förlustaffärerna, men skulle ändå sitta kvar med mycket lite kapital. Även om denna trader verkligen överlevde, har kapitalet nu gått så lågt att det är praktiskt taget omöjligt att återta förlusterna.

Trader 3 skulle överleva förlustaffärerna med en måttlig men perfekt hanterbar drawdown på 20%.

Nu förstår du förmodligen vikten av att inte riskera för mycket!

 

teknisk analys fungerar inte

 

Psykologi

Ämnet tradingpsykologi är en av de mycket viktiga och ofta förbisedda delarna av trading. De enda traders som lyckas är de som är ihållande och lyckas se förbi vanliga fördomar. När du väl har gått in på djupet i ämnet tradingpsykologi kommer du att upptäcka att många av de saker som håller dig tillbaka kommer (in)från dig själv att sluta.

Här är en lista över några vanliga fördomar om du vill fortsätta din forskning i detta ämne!

  • Förlustavvikelse
  • Förankringspåverkan
  • Frekvenspåverkan
  • Rationalisering efter köpet
  • Bekräftelsepåverkan
  • Bandwagon Effect
  • Efterhandspåverkan

 

Sammanfattning

Teknisk analys fungerar verkligen.

Problem uppstår när traders tror på allt de hör, bara för att det är teknisk analys. Det rätta sättet att titta på teknisk analys är som ett verktyg för att definiera marknadsbeteenden. Den naturliga följden blir att teknisk analys skulle kan definiera både lönsamma inställningar såväl som förluster!

teknisk analys

Teknisk Analys? – Ny Massiv Guide | Lär Dig Allt Om TA [2020]

By | Börsblogg, rot, trading

Teknisk analys är en analysmetod som innebär att man analyserar återkommande prismönster i ett värdepapper, för att ta reda på när man skall gå in och ut ur en trade. Teknisk analys innefattar ett brett spektrum av olika analysmetoder såsom tradingindikatorer som RSI och ADX, men också olika former av grafmönster, som trianglar och kilar.

Teknisk analys används i stor utsträckning för att mäta den mänskliga psykologin bakom en prisrörelse, i ett försök att avgöra vart marknaden är på väg, och är förmodligen det viktigaste verktyget i en traders verktygslåda.

Av denna anledning har vi valt att skapa den enorma, 13000 ord långa guide, för att lära dig allt som du kan tänkas behöva veta om teknisk analys! För nybörjaren och även avancerade traders med andra ord.

 

Artikelns Innehåll

 

Vad är teknisk analys?

Teknisk analys är en analysmetod som används för att analysera en finansiell tillgång likt aktier, råvaror, valutapar, optioner eller terminer, för att försöka hitta bra tidpunkter att gå in i marknaden. Med andra ord används teknisk analys för att förutsäga vart priset är på väg, genom att analysera de historiska prisrörelserna. Anhängare av teknisk analys använder sig av olika sorters grafer och marknadsdata för att studera hur marknaden har rört sig och hur olika aktörer har påverkat priset, för att förutsäga framtida prisrörelser.

Kortfattat är teknisk analys alltså en metod som syftar till att analysera en marknad genom att titta på grafer över marknadens rörelser, som i sig består av komponenter som pris, volym, och open interest.  Open interest används i options- och terminsmarknaderna, och är ett mått på antalet utställda kontrakt som finns i marknaden.

Teknisk analys grundar sig på iden att allt som som behövs för att analysera en tillgång och göra en träffsäker prognos över framtida priser, är den historiska utvecklingen för tillgången i fråga.

Alla marknader där historiska data finns att tillgå, kan analyseras med hjälp av teknisk analys. Med andra ord kan du använda teknisk analys på aktier, fonder,obligationer, valutor, terminer, optioner, råvaror, och till och med VIX.

Vikten av price action för tekniska traders

Till skillnad från en analytiker som använder fundamentala metoder för att försöka finn felprissatta värdepapper, studerar en teknisk analytiker enbart prismönster och förändringar i volym eller andra relevanta dataströmmar. Tekniska analytiker anser ofta att ett värdepappers pris och dess volym är de mest tillförlitliga indikatorerna på vart marknaden är på väg, i och med att de speglar utbud och efterfrågan, vilket i slutändan är det som avgör hur en marknad går.

Vissa tekniska analytiker tar enbart beslut baserade på mönster i ett värdepappers pris och volym, medan andra också blandar in vissa element av fundamental analys. Dock är det vanligt att man, oavsett tillvägagångssätt, väljer att stanna utanför en marknad inför stora nyhetssläpp som kan ha en markant inverkan på framtida kursutveckling.

Kort om den tekniska analysens historia

Många anser att den första att introducera teknisk analys i västvärlden, var Charles Dow, när han 1896 gick samman med en vän för att skapa Dow Jones Industrial average, som namngavs efter skaparna. Genom sina regelbundna inlägg i tidningen ”wall street journal” som han själv grundade, lade Charles Dow också grunden för vad som senare kom att kallas för ”Dow Theory”.

Om man ser bortom väst, existerade teknisk analys redan ett århundrade före Charles Downs föddes.  I Japan sägs det att teknisk analys föddes när en Homma Munehisa följde priset på ris, och upptäckte att det fanns återkommande mönster som siade om framtiden. Dessa mönster kom senare att kallas candlesticks, och är idag mycket populära även i väst.

Användningsområden för teknisk analys

När det gäller teknisk analys, har ingen trader exakt samma metod som en annan. Med andra ord är det en subjektiv vetenskap, där det inte finns något direkt rätt eller fel.

Även om olika traders har olika ingångsvinklar, används teknisk analys oftast för ungefär samma saker. Här följer några exempel:

  • Identifiera trendriktningen
  • Notera viktiga prisnivåer
  • Upptäcka bra entries
  • Sätta stop loss och profit target
  • Veta när man skall gå ur en trade

 

Teknisk Analys Utbildning – TA Explorer

kurs utbildning - TA Explorer

Sedan några månader tillbaka kan vi nu erbjuda Sveriges mest kompletta utbildning och kurs i Teknisk Analys. I denna kursen kommer du lära dig:

  • Grafmönster (Patterns)
  • Tradingindikatorer
  • Candlesticks
  • Vilken diagramtyp som är bäst
  • Hur du tolkar trender och konsolideringar
  • Hur man kan använda volym
  • Varför det kan vara en bra ide att ta en till graf till hjälp
  • Börsens fyra faser
  • Hur du hanterar risker på börsen
  • Börspsykologi (Kort efter kurssläpp)
  • Vilka källor som är trovärdiga och inte!
  • Hur börsen fungerar
  • Plus mycket mer!

Du kan läsa mer om denna kurs i Teknisk Analys här.

 

Identifiera trendriktningen

Teknisk analys kan användas för att identifiera om marknaden trendar eller bara rör sig sidledes, och vilken riktning en eventuell trend har.

Vanligtvis brukar man kolla på bottnar och toppar i priset, och se i vilken riktning de rör sig. Om marknaden producerar högre och högre bottnar och toppar, är den i en upptrend. På samma sätt är en marknad i en nedtrend om den konstant producerar lägre och lägre toppar och bottnar. Det är ganska vanligt att man förbinder bottnar och toppar med en trendlinje för att snabbt uppfatta lutningen och intensiteten i trenden.

Ett annat vanligt sätt att identifiera trendriktningen, är genom att använda tekniska indikatorer. En av de vanligaste indikatorerna i sammanhanget är ett glidande medelvärde av priset, där medelvärdets lutning bestämmer trenden. På så vis är marknaden i en upptrend om medelvärdet lutar upp, och i en nedtrend om det lutar ned, och konsoliderande om det är plant.

Ett annat vanligt användningsområde för glidande medelvärden, är att bedöma trendriktningen beroende på om marknaden är över eller under medelvärdet.

Trend med teknisk analys

Trend med teknisk analys

Viktiga prisnivåer

Ofta finns det vissa nivåer som en marknad finner svåra att penetrera, och således utgör stöd eller motstånd. Om nivån befinner sig under marknadens nuvarande pris, är det ett stöd, och om den befinner sig över är det istället ett motstånd.

Det är vanligt att man använder sig av tidigare högsta- och lägstanoteringar i grafen för att definiera var stöden och motstånden skall vara. Likt i bilden nedan:

Motstånd

Motstånd

Ett annat vanligt tillvägagångssätt är att använda sig av nivåer i olika tekniska indikatorer, eller fibonacci-multiplar av en tidigare upptrend. T.e.x är det ganska vanlig att man använder sig av långa glidande medelvärden, likt 200- dagars glidande medelvärde.

Entries

Ett annat viktigt användningsområde för teknisk analys, är att finna bra entries. Faktum är att många av de som använder fundamental analys drar nytta av teknisk analys för att försöka finna den bästa prisnivån att gå komma in på.

Renodlade tekniska traders använder dock enbart teknisk analys för att definiera när det är dags att köpa eller sälja, utan hjälp av andra metoder. Det är vanligt att man använder teknisk analys för att ställa upp ett antal regler som visat sig lukrativa i ett backtest, och sedan applicerar dem på marknaden för att finna köp- och säljsignaler.

Med andra ord betraktar många tekniska traders trading som ett spel styrt av tydliga regler och villkor som måste uppfyllas för att ta en trade. Om alla villkor inte uppfylls, bestämmer man sig helt enkelt för att stanna ute ur marknaden!

I och med att det går att definiera köp- och säljregler så tydligt, finns det en hel del programvaror på marknaden som placerar trades åt dig. Faktum är att det är den typ av trading som vi sysslar mest med här på Samuelssons Rapport. Ta dig en titt på vår artikel om algo trading om du vill veta mer!

Profit Target

En profit target används för att gå ur en position efter att en viss nivå eller vinst har nåtts.

Teknisk analys kan appliceras på många sätt för att finna gynnsamma nivåer att placera en profit target kring. Du kan t.e.x använda average true range (ATR) för att placera nivån på ett volatilitetsjusterat avstånd från din entry. Det är också vanligt att man placerar en profit target kring stöd och motstånd, där marknaden med stor sannolikhet kan stöta på patrull och vända om.

När det kommer till vissa grafformationer (som vi kommer att titta närmare på senare i artikeln) finns det ofta vissa nivåer som anses vara passande att placera en profit target kring.

I fallet med en triangelformation, brukar man t.e.x förvänta sig att marknaden kommer att röra sig ett avstånd som motsvarar basen på triangeln, när den bryter ut på uppsidan.

Nedan ser du en sådan triangel, där ett utbrott leder till en prisrörelse som ungefär motsvarar storleken på triangelns bas.

 Profit Target

Profit Target

Det finns många sådana här prismönster, och vi kommer att ta oss en titt på några fler senare! Men bara för att nämna ett till exempel, kan sägas att ett utbrott från en så kallad huvud-skuldra-formation anses leda till en prisrörelse som ungefär motsvarar storleken på huvudet i formationen.

Med den erfarenhet vi har från mönster som de nämnda ovan, kan vi säga att de inte brukar fungera särskilt bra. Dock är de fortfarande nämnvärda, då de är mycket populära i tradingvärlden!

Stop Loss

Alla som har hållit på med trading ett tag vet hur viktigt det är att använda en stoploss. För att göra vinst på börsen måste du se till att klippa dina förluster och låta vinnarna växa sig stora.

På samma sätt som teknisk analys kan användas för att definiera när det är lönt att gå in i en trade, kan det användas för att bestämma när det är dags att gå ut ur en trade.

Det allra vanligaste typen av stoploss är att man bestämmer en viss nivå i grafen, där det inte är värt att hålla en trade längre. T.e.x kan man använda sig av stöd- och motståndsnivåer för att få en bättre bild av var stoppen skall placeras.

Nedan ser ni ett exempel där en stoploss är placerad $20 från entryn. I det här fallet bedömde vi att traden inte var värd att hålla längre om marknaden gick emot oss så mycket.

Stop Loss Exempel

Stop Loss Exempel

Exits

Precis som att teknisk analys kan användas för att placera en stop loss, kan det också användas för att bestämma när det är dags att gå ur marknaden, oavsett om du är i vinst eller förlust. Det finns ingen ände på alla de olika exitmetoder du kan använda dig av. Nedan följer två exempel på vanliga exitmetoder som baseras på teknisk analys:

Tidsexit– Du går helt enkelt ur marknaden efter ett visst antal dagar eller bars

RSI-Exit- Med mean reversionstrategier använder vi oss ofta av en RSI-exit, som använder en överköpt RSI-nivå som säljsignal.

Här kan du läsa mer om RSI-indikatorn

Kritik mot teknisk analys

Även om teknisk analys har blivit allmänt accepterat på senare år, undgår den inte en del kritik. Den mesta av kritiken handlar om huruvida historiska prisrörelser faktiskt kan förutsäga framtida rörelser eller inte.

Vad som är viktig att påpeka är att teknisk analys har fått mycket mindre uppmärksamhet inom den akademiska arenan än fundamental analys, vilket har berott till stor del på att teknisk analys förr sågs med mycket stor skepsis.

Med detta sagt är följande några av de vanligaste invändningarna mot teknisk analys att:

  • Marknaden är effektiv
  • Prisrörelser är slumpmässiga
  • Teknisk analys är en självuppfyllande profetia

Den effektiva marknadshypotesen

En vanlig, men dock felaktig uppfattning om hur prissättningen av en marknad fungerar, är den effektiva marknadshypotesen. I grunden är det idén att en marknaden är effektiv på så sätt att den prisar in all tillgänglig information som finns ute för tillfället på ett korrekt sätt. Anhängare av teorin menar därför att det inte går att finna marknader eller aktier som är undervärderade utifrån den information som är offentliggjord, eftersom att den informationen redan är inprisad i värdepapperet.Anhängare av den effektiva marknadshypotesen anser således också att det inte är möjligt att finna en edge genom att analysera priset eller volymen på ett värdepapper.

Viktigt att komma ihåg är att den effektiva marknadshypotesen vilar på idén att marknaden är rationell och rätt prissatt. Och det är ett grundantagande som är helt fel!

Prisrörelser är slumpmässiga

En annan vanlig invändning är påståendet att prisrörelserna i en marknad är helt slumpmässiga, och inte kan förutses på något vis, vare sig med tekniska eller fundamentala hjälpmedel. En del av argumentationen lyder att ett mönster som faktiskt kan förutsäga vart marknaden är på väg, kommer att utraderas omedelbart i och med det utnyttjas av för många marknadsspelare.

Precis som med den effektiva marknadshypotesen beaktas dock inte det faktum att marknaden består av människor som i grunden är irrationella. Prismönster kommer därför att uppstå som ett resultat av den aggregerade psykologin, och kan utnyttjas för att finna en edge.

Dock är det viktigt att komma ihåg att nästan alla rörelser i marknaden är slumpmässiga, och att de prismönster som faktiskt har något prediktivt värde är förhållandevis sällsynta!

En självuppfyllande profetia

Den tredje vanliga invändningen är att teknisk analys är en form av självuppfyllande profetia, de gånger den faktiskt fungerar. Med andra ord känner många traders till de vanliga tekniska prismönstren och signalerna, vilket leder till att de agerar i enlighet med vad mönstret påvisar. På så sätt ser de till att vissa tekniska mönster faktiskt signalerar rätt.

Varför fungerar teknisk analys?

Varför fungerar teknisk analys

Varför fungerar teknisk analys

Trots invändningarna ovan finns det otaliga bevis på att teknisk analys faktiskt fungerar. Många traders har lyckats göra vinster över tid genom att analysera marknaden med tekniska hjälpmedel, och idag råder det ingen större oenighet kring att det faktiskt är möjligt att förutsäga marknadsrörelser till viss del med tekniska hjälpmedel.

Den största anledningen till att det fungerar, är att det förenklar tradingprocessen. Genom att använda teknisk analys kan vi med hjälp av strikta regler definiera vad som är vår edge, och inte. På så sätt blir trading ett spel styrt av tydliga regler, vilket markant underlättar tradingprocessen.

Man kan säga att det möjligt att definiera en edge med teknisk analys av följande anledningar:

  • Marknaden rör sig i trender och kan forma återkommande mönster
  • Historien upprepar sig själv
  • Marknaden prisar in allt

Priset rör sig i trender och bildar återkommande mönster

En av de större anledningarna till att vi analyserar marknadsdata är att en marknad kan trenda i en specifik riktning. Det finns olika typer av trender, beroende på längden och den tidsupplösning du använder för din analys. Långa trender kan vara i många år, och upptäcks bäst i vecko- eller månadsbaserad data.

Mellanlånga trender som varar i några veckor till flera månader upptäcks enklast på daglig data. Och korta trender som varar i någon enstaka dag till någon vecka upptäcks bäst på daglig data eller något kortare tidsupplösning, likt 240-minutersupplösningen.

Den andra anledningen till att vi analyseras marknadsdata, är att priset kan forma återkommande mönster som föregår en specifik marknadsrörelse. Det finns många oupptäckta mönster i marknaden som bara väntar på att bli upptäckta, och som t.e.x kan signalera ett nära förestående trendomslag.

Teknisk analys hjälper oss att identifiera dessa mönster direkt i prisdatan, eller med hjälp av en teknisk indikator, som ju också baseras på prisdatan. T.e.x finns det vissa tekniska indikatorer som ADX, som påvisar hur stark en trend är. Vi kommer att gå igenom tradingindikatorer i mer detalj senare!

Historien upprepar sig själv

Marknadens prisrörelser har mycket att göra med den mänskliga psykologin, eftersom att det är människor som i grunder utgör marknaden. På så vis speglas det mänskliga beteendet i prisdatan, och eftersom att vi tenderar att ha vissa fasta beteendemönster, kommer vissa prismönster och formationer att upprepas gång på gång i marknaden. Genom att använda teknisk analys kan vi identifiera dessa återkommande mönster, i syfte att göra vinst i marknaden.

I vissa fall är det inte enbart att vissa mönster återupprepas, utan marknaden också har ett minne, på så vis att det kan reagera vid historiskt viktiga nivåer (motstånd och stöd). Oftast består dessa av tidigare högsta- och lägstanoteringar, likt vi gått in på tidigare i artikeln. Med hjälp av teknisk analys kan du bevaka dessa nivåer och använda dem till din fördel.

Marknaden prisar in allt

Teknisk analys baseras på premissen att allt som är viktigt för en marknad, likt fundamentala, politiska, sentimentrelaterade eller andra faktorer, reflekteras i prissättningen. Med andra ord speglas allt du behöver veta i marknadsaktörernas prissättning av marknaden.

Vid en första anblick kan den här uppfattning verka likna den effektiva marknadshypotesen, men så är definitivt inte fallet. En teknisk analytikers uppfattning är att marknaden har prisat in all information som finns att tillgå, men att den inte har gjort det på ett korrekt vis, utan speglar människors reaktioner på den information som finns att tillgå. Och som bekant är det omöjligt att göra en helt rationell analys av ett företag, vilket leder till att prisdatan blir marknadens tolkning av den information som finns att tillgå, snarare än en korrekt prissättning.

En teknisk analytiker skulle t.o.m hävda att marknadens tolkning är mer relevant än något annat, eftersom att det är denna som faktiskt bestämmer vart priset kommer att gå. Återigen går detta stick i stäv med den effektiva marknadshypotesen, som stipulerar att marknaden alltid är korrekt prissatt i enlighget den information som finns att tillgå. Tänk vad fel de har!

Du kan läsa mer om här om ”Fungerar teknisk analys?” genom att klicka här.

Du kan läsa mer om här om ”Är teknisk analys användbart?” genom att klicka här.

 

Hur skiljer sig teknisk analys från fundamental analys?

Teknisk analys vs fundamental analys

Teknisk analys vs fundamental analys

Teknisk och fundamental analys är de två stora inriktningarna inom trading. Medan en teknisk trader använder sig av mönster och förändringar i en tillgångs pris och volym för att förutsäga framtiden, använder fundamentala traders sig av fundamentala data, likt ett bolags kassaflöde, aktieutdelningar med mera för att beräkna bolagets egentliga värde.

Vanligtvis ses teknisk och fundamental analys som varandras motsatser, och traders gillar att klassificera sig som den ena eller andra.

Sanningen är dock att de två metoderna ibland överlappar. Vissa fundamentala traders använder ibland grundläggande teknisk analys för att hitta en bättre tidpunkt att gå in i marknaden, när deras fundamentala analys signalerar köp. På samma sätt kan vissa tekniska traders använda sig av viss fundamental analys för att t.e.x filtrera ut vilka aktier som är värda att applicera teknisk analys på.

Med detta sagt, kommer vi nedan att lista några av de större skillnaderna mellan teknisk- och fundamental analys.

1. Syfte

Fundamental och teknisk analys används ofta för olika syften. Medan fundamental analys används mestadels för längre investeringar, används teknisk analys mestadels för trading. Traders förlitar sig på tekniska formationer och mönster för att agera relativt snabbt i marknaden. Som en kontrast är en investerare mycket mer benägen att hålla en aktie över en lång tidsperiod, och förlitar sig därför till större utsträckning på fundamental analys.

2. Tidshorisont

Fundamental analys brukar oftast användas för långsiktiga investeringar, eftersom man försöker identifiera bolag som har goda förutsättningar att utvecklas väl, och prestera bra över tid. I andra änden av spektrumet har vi teknisk analys, som är mer fokuserat på att finna kortsiktiga köpmöjligheter som levererar många snabba om än små vinster

3. Målsättning

Målet med fundamental analys är att finna det egentliga värdet av en tillgång, och som som en konsekvens fokuserar de på data som kan användas för att skapa en bedömning av bolagets värde. En fundamental investerare eller trader tittar på på saker som räntenivåer, råvarupriset och den politiska situation i ett land, för att bedöma bolagets värde.

Utöver detta vill en fundamental investerare titta på den finansiella situationen hos bolaget genom att analysera kvartals- och årsrapporter, för att se hur bolaget har utvecklats. Ofta tittar man på olika finansiella värden, såsom PE-tal, PB-tal, PS-tal och prognostiserad vinstutveckling för att bättre förstå bolagets unika situation. Det är också vanligt att man jämför bolagets situation med andra konkurrerande bolag och snittet för den sektor som bolaget verkar för. Utöver detta tar man sig också en titt på ledningen i företaget och utvärderar deras kompetens, eftersom att det kan ha en stor inverkan på hur bolaget kommer att gå framöver.

Kort sagt analyserar man de flesta aspekter av ett bolag för att skapa sig en så gedigen och nyanserad bild som möjligt.

Teknisk analys, å andra sidan, har som mål att identifiera när ett värdepapper har goda sannolikheter att gå upp eller ned kortsiktigt, och göra vinst på det. Som vi nämnt tidigare är det enda man använder den historiska kursutvecklingen, för att identifiera sådana möjligheter.

4. Datatillgänglighet

Att hitta nog med data för att göra en grundläggande fundamental analys tar ganska mycket tid i anspråk, eftersom att datan som används inte kan finnas på ett och samma ställe. Du behöver först sammanställa vilken information du behöver, och sedan leta och sammanställa datan, innan du ens kan göra din analys.

Att finna data för teknisk analys är mycket enklare, eftersom att allt du behöver finns i prisgrafen.

Med detta sagt menar vi inte att teknisk analys nödvändigtvis är enklare än fundamental analys. Vem som helst kan göra en teknisk analys av marknaden, men väldigt få kan konvertera sina spaningar till riktigt avkastning!

5. Grundförutsättningen

Tekniska och fundamentala analytiker agerar på lite olika grunder.

Tekniska traders tjänar pengar på det faktum att skillnader i utbud och efterfrågan skapar mönster och trender, som kan indikera marknadens kommande prisrörelser. Grundpremissen är att dessa mönster upprepas i marknaden, och således kan användas för att veta när man skall gå in och ut ur marknaden.

Fundamental analys, å andra sidan, vilar på premissen att marknaden har prissatt ett värdepapper eller tillgång fel, och att detta kommer att justeras över tid. På så sätt försöker man hitta undervärderade värdepapper som man hoppas marknaden kommer att värdera upp framöver.

6. Typen av trader

Investerare och långsiktiga traders brukar oftast använda sig av teknisk analys, medan mer kortsiktiga traders, så som swingtraders och daytraders använder sig av teknisk analys.

Vanliga diagramtyper

Tradingdiagram ger en visuell bild av hur marknaden har rört sig historiskt, men de kan också användas för att visa volym, eller annan relevant data.

Det finns flera vanliga diagramtyper inom teknisk analys. Vissa är tidsbaserade, likt de följande:

  • Candlesticks
  • Linjediagram
  • ”Bar chart”
  • Heiken Ashi

Och andra är baserade på annat, likt:

  • Tick
  • Volymdiagram
  • Range bars
  • Renko diagram
  • Point and figure diagram
  • Kagi-diagram
  • Three-line break chart

Låt oss ta en titt på allihopa!

1. Candlestick

Candlestick

Candlestick

Candlestickdiagrammet, eller japanska candlesticks som de också kallas, började att användas redan i 1700-talets Japan av risbönder. Candlesticks är antingen röda eller gröna beroende på om marknaden har gått ned eller upp, och består förutom kroppen också av en övre och undre veke. Tillsammans visar dessa tydligt öppningen, stängningen, högstanoteringen och lägstanoteringen för tradingsessionen. I bilden till höger är detta tydligt illustrerat.

Nedan ser du ett candlestickdiagram där vissa candlestickformationer has märkts med speciella namn. Vi kommer snart att ta en närmare titt på candlestickformationer, men om du vill veta mer redan nu, rekommenderar vi att du tar dig en titt på vår kompletta candlestickguide.

 

Candlesticks

Candlesticks

Fördelar med candlesticks

Förutom att visa hur marknaden har rört sig, bildar candlesticks också olika mönster som signalerar olika saker i marknaden.

En annan mycket stor fördel, som har bidrag till diagramtypens popularitet, är att den är så enkel att läsa av!

Barchart

Bar chart (stapeldiagram på svenska),  är en annan vanlig diagramtyp som påminner om candlesticks. Ibland kallas den på engelska för OHLC bar chart, eftersom att den visar open, close, high och low för vare tidsintervall.

Den största skillnaden mot candlesticks är att den inte har like väldefinierade kroppar.

Fördelar med Bar Chart

Precis som candlesticks, visar en bar chart viktig information om marknaden och hur den har rört sig. Med andra ord kan den också bilda prismönster. I diagrammet nedan ser ni t.e.x en så kallad inside bar.

Inside Bar

Inside Bar

Linjediagram

Linjediagrammet är en av de tidigaste och mest enkla diagramtyperna, och består enbart av stängningspriset. För att skapa ett linjediagram behöver du bara markera stängningspriset för varje dag och sedan binda samman dem med en linje.

Linjediagram

Linjediagram

Fördelar med linjediagram

Även om linjediagrammet inte förser oss med mer information än stängningspriset, kan det vara användbart när man vill observera längre trender. Samtidigt blir det i sin enkelhet mindre plottrigt, vilket kan göra det enklare att se vissa grafmönster, såsom trianglar, dubbeltoppar och koner.

Heiken Ashi Diagram

Heiken ashi kan sägas vara ett utjämnat candlestickdiagram. Faktum är att ”heiken-ashi” är japanska för ”genomsnittet av en stapel”. Mycket riktigt beräknas en heiken-ashi candlestick genom att ta medelvärdet av vissa stapelvärden. Mer exakt är det såhär öppnings-,stängnings-,högsta- och lägstanivåerna räknas ut:

Öppningsvärdet= (föregåendes stapels öppning + stängning)/2

Stängningsvärdet= (öppningen + stängningen+högstanivån+ lägstanivån)/4

Högstanivån = högstanivån (ingen förändring mot vanliga candlesticks)

Lägstanivån= lägstanivån (ingen förändring mot vanliga candlesticks)

Heiken Ashi

Heiken Ashi

Fördelar med Heiken Ashi

Även om den inte visar marknadspriset exakt som det formades, ser heiken ashi diagrammet till att reducera brus och gör det enklare att identifiera den rådande trenden. Med de färglagda staplarna ser du enkelt om marknaden går upp eller ned, vilket kan vara till viss hjälp när man vill se om en marknad har vänt om.

Tickdiagram

Tickdiagram är diagram som visar ett visst antal ticks per stapel. Med andra ord representerar varje stapel öppnings-,stängnings-,högsta- och lägstanivåerna för det antal ticks som specificeras. Ett tick  representerar en trade, vilket innebär att en 144-tick graf representerar 144 trades.

Tickdiagram

Tickdiagram

Tick diagrammet betyder att en stapel bildas när ett visst antal trades har genomförts, oavsett hur lång tid det tog. Till skillnad från t.e.x ett candlestickdiagram är de med andra ord inte baserade på tid. En tickstapel motsvarar så lång tid det tar för ett visst antal transaktioner att äga rum, vilket också innebär att de inställningar man använder varierar stort mellan olika marknader, i enlighet med volymen.

Fördelar med tickdiagram

Eftersom att varje stapel representerar ett visst antal transaktioner och inte antalet transaktioner per tidsenhet, vet du att varje stapel har samma volym. Detta tolkar vissa som att varje tickstapel är lika signifikant.

Volymdiagram

Volymdiagram

Volymdiagram

Likt tickdiagrammet är volymdiagrammet en representation av marknadens rörelser per transaktionsantal, och inte per tidsenhet. Med andra ord betyder ett volymdiagram inställt på 500 att 500 aktier har sålts och köpts per stapel.

Fördelar med volymdiagram

Den största fördelen med volymdiagram är att takten i vilken nya staplar uppstår beror på aktiviteten i marknaden. När marknaden tradas med lite volym, tillkommer få nya staplar. På samma sätt tillkommer många staplar när marknaden handlas med hög volym.

I slutändan innebär detta att volymdiagrammet har en utjämnande effekt på grafen.

Range Bars

Med så kallade ”range bars” är det enda som visas priset i sig. Det enda som räknas är rangen, alltså avståndet som marknaden rört sig. Så fort marknaden har avverkat det specificerade avståndet skapas en ny stapel. Av den anledning har varje stapel samma range och stänger antingen på sin högsta- eller lägstanotering. Range Bar Chart

Fördelar med Range Bars

Eftersom att en stapel inte formas förrän dess att marknaden har rört sig ett visst avstånd, hjälper range bars till med att reducera mycket av marknadsbruset.

Renkodiagram

Renkodiagram

Renkodiagram

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Renko är japanska för ”tegelsten” och faktum är att staplarna i diagrammet på engelska refereras till som ”bricks”.

Precis som med range bars måste ett visst avstånd definieras, men varje ”tegelsten” bildas så fort marknaden har rört sig detta avstånd från föregående stapels stängning. Detta innebär att två stycken staplar inte kan bildas bredvid varandra, och att grafen inte visar de exakta prisrörelserna.

Fördelar med renkodiagram

I allmänhet kan sägas att renkodiagram likt flera av de andra diagramtyper vi tagit upp, filtrerar ut en del marknadsbrus. När det gäller renko bars tas detta till en ny nivå, då två staplar inte kan bildas bredvid varandra. Detta gör diagramtypen ganska användbar för att försöka finna den generella trenden i marknaden.

Point and Figure

Point and figure-diagrammet visar prisrörelser genom att skapa kolumner med X och O för att markera stigande respektive fallande priser.  X och O placeras i separata staplar, där varje X och O representerar olika boxar, vilkas värde måste definieras. Utöver värdet för varje box, måste också antalet boxar som representerar en vändning specificeras.

Point and Figure Chart

Point and Figure

Fördelar med Point and Figure

Vissa traders tycker att point and figure är en bra diagramtyp för att trada breakouts, men du behöver dock spendera en del tid för att förstå hur diagramtypen fungerar.

Point and figure bildar också olika sorters prismönster som kan ge specifika köp-eller säljsignaler.

Kagi Chart

Till skillnad från point and and figure som använder sig av boxar, använder sig Kagidiagrammet  av en sömlös linje för att representera marknadens rörelser, där linjens riktning visar vart priset är på väg.

Detta innebär att ett kagidiagram inte använder boxar som måste specificeras. Dock måste den rörelse som skall krävas för att diagrammet ska ändra riktning specificeras. Så fort priset har rört sig i det avstånd som specificerats mot den tidigare riktningen av linjen, ändrar den riktning.

Beroende på om marknaden har gjort nya högsta- eller lägstanoteringar har linjen olika färger. När marknaden rör sig upp blir den grön och kallas för yanglinje, och när den rör sig nedåt blir den röd och kallas ändrar namn till yinlinje.

Kagidiagram

Kagidiagram

Fördelar med Kagidiagram

Eftersom att yang-och yinlinjerna representerar att priset bryter ut till upp-eller nedsidan, kan ett kagidiagram hjälpa till med att finna bra setuper i marknaden.

Three-Line Break

Likt point and figure, är inte three line break diagrammet inte tidsbaserat, utan ändras bara när priset har rört sig ett visst avstånd. Diagramtypen visar en serie gröna och röda linjer, där röda linjer representerar fallande priser, och gröna linjer representerar stigande priser. Priset fortsätter i samma riktning till dess att det skett en vändning av trenden, vilket definieras som att priset går under eller över de tidigare två staplarnas högsta- eller lägstanotering.

Three Line Break

Three Line Break

Fördelar med three-line break

Diagramtypen är bra för att upptäcka trendvändningar, och för att analysera stöd och motstånd.

Nu när vi har gått igenom olika diagramtyper är det dags att titta närmare på två av de största inriktningarna inom teknisk analys, vilka är price action- och indikatortrading. När vi väl har gjort det, kommer vi att ta en närmare titt på både separat!

Price Action Trading VS indikatorbaserad trading

Price action är en typ av trading där man analyserar prisdatan direkt, utan att använda tradingindikatorer. Detta kan sättas i kontrast till indikatorbaserad trading, där man använder sig av tradingindikatorer för att analysera marknaden och förstå vart den är på väg.

Price Action Trading

Vanliga former av price action trading är t.e.x candlestickformationer och grafmönster, och det är dessa som price action traders använder för att bestämma när de skall gå ut ur och in i en marknad.

Med candlestickformationer menas de mönster som bildas av en eller flera candlesticks, såsom hammer, tweezer bottom, eller några andra av de mönster som vi kommer att gå igenom snart. Med grafmönster menas å andra sidan större formationer, såsom trianglar, kilar och huvud-skuldraformationen, som vi också kommer att gå igenom snart.

Indikatorbaserad trading

De traders som ägnar sig åt indikatorbaserad trading använder sig av olika tradingindikatorer för att tolka marknadsdata. Det finns hundratals, om inte tusentals indikatorer. Vissa används för att visa trendriktningen, medan andra används för att mäta momentum i marknaden. Vissa indikatorer är ledande, men de flesta är laggande. Vi kommer att gå in på vad detta betyder om en liten stund!

MACD

MACD

Skillnader

En price action trader försöker oftast att identifiera trender och andra signaler genom att betrakta riktningen på större impulser i marknaden, liksom nya högsta- och lägstanoteringar. Om t.e.x de större rörelserna är positiva och ackompanjeras av mindre korrigeringar till nedsidan, anses trendriktningen oftast positiv.  På samma sätt anses en trend som består av nya lägstanoteringar och mindre positiva impulser vara negativ.

Ofta använder sig price action traders av en trendlinje som sammanbinder toppar eller bottnar.

Trendlinje

Trendlinje

Indikatorledda traders baserar dock sin trading på tekniska indikatorer såsom ADX och glidande medelvärden för att bestämma riktningen och styrkan i en trend. Oftast används det glidande medelvärdet för att bestämma trendens riktning, medan ADX används för att bestämma dess intensitet. Trendriktningen bestäms då av lutningen på det glidande medelvärdet, där ett uppåtlutande medelvärde signalerar en positiv trend, och vice versa.

En annan skillnad är att price action traders använder sig av verktyg som fibonaccital och pivotnivåer för att att identifiera eventuella motstånd- och stödnivåer, medan indikatorledda traders använder sig mer av momentumindikatorer för att identifiera utbrott över motståndsnivåer. Några exempel på sådana indikatorer är MACD, stochastic, RSI och CCI.

MACD

MACD

Även om det går att dela in teknisk analys i dessa två grenar är det viktigt att komma ihåg att de flesta traders använder sig av en kombination av båda. Exemplen ovan är MYCKET generaliserande, i syfte att göra det enklare att skilja på de två tradingstilarna. 

Låt oss nu ta en närmare titt på både price action- och indikatortrading!

Price Action Trading

Som vi nämnt tidigare, använder price action traders mestadels naken prisdata för att försöka utröna vart marknaden är på väg. I den här delen av artikeln kommer vi att gå igenom de mest populära koncepten inom price action trading, vilka är:

  • Stöd och motstånd
  • Candlestickformationer
  • Grafformationer

Volym är också något som används i stor utsträckning av price action traders, och vi har valt att lägga det under en egen rubrik lite senare i artikeln.

Stöd och motstånd

Stöd och motstånd är prisnivåer som marknaden brukar ha svårigheter att passera på grund av att nivån skyddas av många marknadsspelare.

En motstånds- eller stödnivå karaktäriseras av att priset brukar vända rund de nivåerna. Ofta ser man att en motstånds-eller stödnivå har testats upprepade gånger, men vänt om varje gång.

För att göra det klarare ligger motståndsnivåer över det rådande priset, och är en nivå där marknaden förväntas vända, eller åtminstone bromsa upp ett litet tag. En motståndsnivå uppstår eftersom att marknadsspelare övervakar en viss nivå, och i sänder ut säljordrar när marknaden når den nivån , eftersom att de förväntar sig att priset skall vända om. Ofta ligger det stop orders runt dessa nivåer som också triggas, vilket ökar säljtrycket i marknaden.

En annan aspekt av motstånd är att utbrott över dem övervakas på samma sätt. Ofta väntar många traders på att marknaden skall gå över en motståndsnivå, för att då gå in i marknaden. Detta bidrar till att marknaden i vissa fall kan komma att gå upp mycket fort bara om motståndsnivån bryts. Med andra ord uppstår ett utbrott.

Utbrott

Utbrott

På ungefär samma sätt är en motståndsnivå en nivå där marknaden brukar finna stöd, och studsa mot. Precis som kring motstånd brukar det finnas en hel del stop ordrar placerade precis under en stödnivå, vilket kan leda till ett utbrott på nedsidan om marknaden rör sig under den.

Hur du identifierar potentiella stöd och motståndsnivåer.

Traders använder många olika metoder för att komma fram till var de skall placera motstånds- och stödnivåerna. Det vanligaste sättet är dock att dra en horisontell linje som förbinder tidigare toppar och bottnar med varandra. På så sätt dras en linje som kan vara rak eller lutande, och som utgör antingen ett motstånd eller stöd, beroende på om det är över eller under priset.

Motstånd och stöd

Motstånd och stöd

Ett annat vanligt sätt är att använda så kallade pivotlinjer, vilka är horisontella linjer som dras från pivotpunkter, vilka i sin tur är nivåer som beräknas utifrån ett medelvärde av öppnings-, stängnings-, lägsta-, och högstanoteringarna för dags-, vecko-, eller månadsstaplar.

Fibonacci används också ofta för att identifiera potentiella motstånds- och stödnivåer. Ofta kalkylerar man fibonacci från en lokal botten till en lokal topp, och använder fibonaccinivåer såsom 38.2%, 61.8%, 100% och  144%  för att finna nivåer där marknaden troligen kommer att vända om.

Använda motstånd och stöd i trading

Eftersom att motstånd och stöd representerar olika nivåer i marknaden där köp- och säljtryck möts, brukar traders lägga stor betydelse vid dessa nivåer i sin analys av marknaderna. Detta betyder att nivåerna bevakas noga, och på så sätt ofta blir lite av en självuppfyllande profetia, då många står redo att köpa vid ett närmande av ett stöd, och sälja när marknaden närmar sig ett motstånd. Detta bidrar till att öka nivåernas betydelse ytterligare.

Enkelt kan man säga att en trader antingen kan använda motstånd och stöd för att bevaka utbrott och agera på dem, eller för att satsa på att marknaden kommer att vända om runt dessa nivåer.

När det gäller att försöka agera på utbrott använder många traders sig av candlestickformationer som signalerar en fortsättning av trenden. På samma sätt använder många traders som vill satsa på att nivån kommer att hålla sig av candlestickformationer som signalerar att trenden håller på att vända.

Det är också vanligt att använda sig av volym för att bedöma hur signifikant en prisrörelse är. Oftast vill man ett ett utbrott har hög volym, för att höja chansen att traden utvecklas i ens riktning.

Candlestickformationer

Vi har redan nämnt candlesticks en gång tidigare när vi gick in på olika diagramtyper. En aspekt vi dock inte gick in på så mycket, är att candlesticks bildar olika formationer, som har olika innebörd.

Price action traders använder sig ibland av olika candlestickformationer i sin analys, och i den här delen av artikeln skall vi diskutera några av de vanligaste formationerna!

Här är en bra bild som förklarar hur candlesticks fungerar, ifall att du har det färskt i minnet.

Candlestick

Candlestick

Låt oss gå igenom några olika candlestickformationer!

Hammer och shooting star

Det finns en hel del enskilda candlestickformationer som indikerar att att marknaden eventuellt håller på att vända om.

Hammer och shooting star-formationerna är två exempel på detta. 

En hammer har en lång nedre veke, och en liten kropp. Den övre veken skall vara minst två gånger så lång som själva kroppen. Den uppstår efter en tids nedgång, och betraktas som en positiv omslagsformation.

En shooting star kan sägas vara en omvänd hammer. Den har en liten kropp och en lång övre veke, och den lägre veken är frånvarande eller väldigt liten. En shooting star uppstår efter en tids uppgång, och signalerar att marknaden är på väg att vända ned.

C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_150853.JPG

C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_151851.JPG

Engulfingformationer

Engulfingformationerna är formationer som består av två candlesticks endera, och indikerar att priset är på väg att vända om. De grupperas in i antingen bearish engulfing eller bullish engulfing beroende på om de signalerar en positiv eller negativ omvändning av trenden.

En bullish engulfing består av en lång positiv stapel som omsluter den föregående negativa stapelns kropp. Den uppstår efter en tids nedgång, och ses som en positiv omslagsformation.

En bearish engulfing, å andra sidan, består av en lång negativ stapel som omsluter den föregående positiva stapeln. Den uppstår efter en tids uppgång, och tros indikera att den positiva trenden är på väg att vända om.

C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_150924.JPG

C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_150958.JPG

Tweezers

Tweezers består av två staplar och är omslagsformationer. Det finns två olika sorter av tweezers, vilka är tweezer bottom och tweezer top.

En tweezer top består av två på varandra följande candlesticks med samma högstanotering, och föregås av en uppåtriktad marknadsrörelse. Den anses av de flesta vara en negativ reversalformation.

En tweezer bottom uppstår efter en tids nedgång, består av två candlesticks med samma lägstanotering, och tolkas som en positiv omvändningsformation.

 

 

 

 

 

 

En intressant detalj om tweezer-formationerna är att de bildar dubbeltoppar eller dubbelbottnar i en lägre tidsupplösning.

Piercing Line och Dark Cloud Cover

Piercing line och dark cloud cover är två ytterligare exempel på omslagsformationer.

En piercing line föregås av en nedtrend, och ses vanligtvis som en positiv omslagsformation. Den första stapeln består av en lång negativ stapel, och följs av en positiv stapel som gappar ned, men lyckas stänga över föregående stapel mittpunkt.

C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_151128.JPG

En dark cloud cover är en omvänd piercing line, och ses sålunda som en negativ omslagsformation. Den första stapeln är positiv, medan den andra är öppnar med ett positivt gap, men stänger nedanför föregående stapels mittpunkt.C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_151057.JPG

Morning star och evening star

Här har vi återigen en uppsättning omslagsformationer. Morning star och evening star består av till skillnad från de formationer vi tittat på tidigare av tre staplar, men signalerar likt de förra att marknaden är på väg att vända om.

En morning star uppstår efter en tids nedgång, och ses speciellt som en viktig signal när den uppstår nära ett viktigt stödområde. Den första stapeln är negativ, och följs av en stapel som gappar ned. Den sista stapeln är lång och positiv.

C:\Users\IFEANYI\Desktop\articles\projects\WILLIAMS PROJECT\New folder\IMG_20190109_150209.JPG

En evening star är en negativ omslagsformation som uppstår efter en tids nedgång. Den anses extra kraftfull om den bildas runt en motståndsnivå Den första stapeln är positiv, och följs av ett positiv gap och en liten stapel. Den tredje stapeln är lång och negativ.

C:\Users\IFEANYI\AppData\Local\Microsoft\Windows\Temporary Internet Files\Content.Word\IMG_20190109_150240.jpg

Hur man tradar candlestickformationer

Candlestickformationer fungerar oftast bäst när man kombinerar dem med andra tekniska analysmetoder, såsom stöd-och motstånd eller trendlinjer. Ett av de vanligaste sätten är att bara trada i den rådande långsiktiga trendens riktning och använda candlesticks för att bekräfta att en tillfällig pullback är över.

I bilden nedan ser du hur vi har identifierat en stigande trend, där vi har sammanbundit de lokala bottnarna med en trendlinje. Genom att invänta en positiv omslagsformation kring trendlinjen, försökte vi öka sannolikheten att marknaden verkligen var på väg att vända om!

Candlestickformationer och trendlinje

Candlestickformationer och trendlinje

Grafformationer

Det finns många många populära grafformationer I den här delen av artikeln tänkte vi diskutera några av de mest vanliga.

Huvud-skuldra-formationen

Huvud skuldra-formationen är en välkänd reversalformation som uppstår efter en tids uppgång. Den visar att marknaden är oförmögen att producera nya högre toppar, och indikerar att den snart kommer gå ned.

Formationen består i grunden av tre delar:

  1. En första lokal topp som bildar den vänstra skuldran
  2. En ny högre topp, som bildar huvudet
  3. Ytterligare en lägre topp, som bildar den högra skuldran.

Formationen är komplett när marknaden vänder ned och går under nacklinjen, som är en linje som förbinder de två bottnarna i formationen. Se bilden nedan.

Huvud-skuldra-formation

Huvud-skuldra-formation

Den omvända versionen av huvud skuldra-formationen kallas logiskt nog för en inverterad huvud skuldra, och uppstår efter en tids nedgång.

Dubbeltoppar och dubbelbottnar

Dubbeltoppar och dubbelbottnar betraktas som signifikanta trendvändningssignaler.

En dubbeltopp är en negativ signal som uppstår efter en tids uppgång, och som signalerar att den rådande positiva trenden kan ha nått sitt slut. I grunden består den av en första topp, varifrån marknaden sedan går tillbaka, för att sedan prestera ännu en topp i höjd med den förra.

Formationen avslutas när priset faller ned under formationen lägstanivå, som bildas mellan de två topparna. Se bilden nedan.

Dubbeltopp

Dubbeltopp

En dubbelbotten å andra sidan är en positiv omslagsformation som bildas efter en längre nedtrend när marknaden presterar två bottnar på ungefär samma nivå. När priset går över formationens högstanivå anses den vara komplett.

Kilar

Man kan säga att det finns två sorters kilmönster, vilka är stigande och fallande kilar.

En fallande kil består av av en serie av av sicksackliknande prisrörelser, där varje topp och botten är lägre än den förra, vilket ger formationen utseendet av en kil. En fallande kil betraktas ofta som en positiv signal, och priset förväntas tillslut bryta upp på ovansidan.

Fallande Kil

Fallande Kil

I en stigande kil är istället bottnarna och topparna konstant stigande. En stigande kil anses oftast signalera att marknaden är på väg att bryta ned på nedsidan.

Trianglar

Trianglar ses ofta som ett tecken på att trenden kommer att fortsätta.

Det finns tre typer av trianglar, vilka är:

  1. Stigande trianglar
  2. Fallande trianglar
  3. Symmetriska trianglar

 

En stigande triangel består an en serie toppar som bildas på samma nivå, medan bottnarna blir högre och högre för varje gång marknaden vänder om. Se bilden nedan:

Triangelformation

Triangelformation

I fallande trianglar förblir istället bottnarna lika höga, medan topparna blir lägre och lägre.

I en symmetrisk triangel faller topparna och stiger bottnarna samtidigt.

Flaggor och vimplar

Flagg och vimpelmönster anses vara fortsättningsformationer som signalerar att marknaden kommer att fortsätta i den rådande riktningen, och de kan uppstå både i en positiv och negativ trend.

Flaggformation

Flaggformation

Kort sagt kan man säga att en flaggformation är ett mönster som uppstår efter en snabb uppgång, varefter priset konsoliderar inom vad som ser ut som en rektangulär form.

En vimpelformation är väldigt lik flaggformationen, men med skillnaden att konsolideringen som följer upp- eller nedgången antar en triangulär form.

Vimpelformation

Vimpelformation

 

Hur används grafformationer i trading?

För att öka oddsen att du står på rätt sida om marknaden, kan du kombinera prismönster med annan teknisk analys, såsom motstånd och stöd eller candlestickformationer. Du kan också använda dig av skillnader i volym, för att nämna ett annat exempel.

Om vi tittar närmare på huvud-skuldra-formationen, kan man t.e.x anta att den högra skuldran skall formas med lägre volym än den vänstra, medan den avslutande nedåtrörelsen formas med hög volym, för att öka chanserna att mönstret fungerar.

Chart Pattern Trading

Nu skall vi snart gå vidare till tekniska indikatorer, men först ville vi bara täcka in skillnaden mellan laggande och ledande tekniska indikatorer. 

Ledande vs laggande tekniska indikatorer

Vissa tekniska indikatorer brukar ge signaler innan en viss prisrörelse sker. Dessa kallas i regel ledande indikatorer. Andra indikator brukar ge signal efter att marknaden har rört sig, och dessa kallas vanligtvis för laggande indikatorer.

Låt oss ta en närmare titt på dessa!

Ledande indikatorer

En ledande indikator är en teknisk indikator vars signal vanligtvis kommer före den prisrörelse den siar om. Medan ledande indikatorer är bra på att fånga nya trender tidigt, ger de ofta en hel del falska signaler.

Vissa ledande indikatorer är baserade på volym, medan andra är baserade på priset. Några exempel på volymindikatorer som är ledande, inkluderar on balance volume, accumulation distribution index, demand index, och några till. Prisbaserade ledande indikatorer omfattar bland andra momentumindikatorer såsom RSI, stochastics, CCI, Williams %R.

Laggande indikatorer

En laggande indikator är en tradingindikator vars signal kommer först när marknaden har utfört den rörelse vi letar efter. En laggande indikator är vanligtvis inte så bra på att indikera tidigt när en trend är på väg att vända om, men kan fungera bra för att konfirmera en ny trend, även om det innebär att vi först utslag när en del av trenden har avverkats.

Trendindikatorer såsom ADX och parabolic SAR är exempel på laggande indikatorer. Detsamma gäller för vissa volatilitetsindikatorer som bollinger bands.

Hur man använder ledande och laggande indikatorer.

Som vi har gått igenom kan ledande indikatorer hjälpa oss att fånga en hel trend, men leder tyvärr ofta till falska signaler. Å andra sidan riskerar du att komma in för sent i en position om du använder en laggande indikator, där den största delen av prisrörelsen kommer att vara avverkad när du väl tar en trade. Av denna anledning väljer vissa traders att använda en kombination av båda.

Ett sätt som vissa använder ledande indikatorer på, är att leta efter divergenser mellan indikatorn och prisrörelserna. En divergens innebär att marknaden gör nya toppar eller bottnar, medan indikatorn gör det motsatta. I bilden nedan, ser vi till exempel en divergens mellan stochastic och priset, där marknaden producerar lägre bottnar, medan indikatorgrafen producerar högre bottnar.

Bilden innehåller också ett glidande medelvärde, som tydligt har markerats som ”laggande”.

Stochastic Divergens

Stochastic Divergens

Låt oss nu ta en närmare titt på några av de populäraste tradingindikatorerna. 

Tradingindikatorer

TradingIndikatorer

TradingIndikatorer

Tradingindikatorer är grafiska representationer av matematiska beräkningar av prisdata, som används för att analysera marknaden och dess rörelser. Även om det finns många indikatorer att välja på, inriktar sig många traders på en eller några få indikatorer som de lär sig väl.

De flesta tekniska indikatorer används för att analysera priset, men vissa används istället för att analysera marknadens handelsvolym. Ytterligare en andel används för att mäta breddata, så som olika sentimentindex.

Nedan kommer vi att gå igenom en hel del vanliga tekniska indikatorer!

Prisbaserade indikatorer

Som namnet indikerar, beräknas prisbaserade indikatorer på prisdata, men kan också inkludera andra verktyg som används för att analysera prisnivåer och marknadens rörelser.

ADX

Average directional index (ADX) är en indikator som används av många traders för att mäta den rådande trendstyrkan. ADX mäter inte riktningen på trenden, utan bara dess styrka, vilket lett till att den ackompanjeras av två andra indikatorer, vilka är DMI-plus och DMI-minus. När ADX är över 25 är den traditionella uppfattningen att trenden är stark, medan värden under 20 indikerar en svag trend.

Du kan läsa mer om ADX genom att klicka här.

RSI

Relative Strength Index, också förkortat RSI, är en oscillerande indikator som mäter momentumet i marknaden genom att väga de senaste positiva utvecklingarna mot de negativa. RSI oscillerar mellan 0 och 100, och nivåer över 70 anses vara överköpta, medan nivåer under 30 anses vara översålda.

Här kan du läsa mer om RSI

Glidande medelvärden

Glidande medelvärden används för att för att jämna ut marknadens senaste rörelser,och hjälper till med att ta bort mycket av marknadens brus. I grunden är ett glidande medelvärde bara ett vanligt medelvärde av de senaste stängningspriserna.

Det finns olika sorters glidande medelvärden som beräknas på lite olika sätt. Vissa, såsom det exponentiellt glidande medelvärdet lägger mer vikt på senare prisrörelser för att uppnå ett smidigare medelvärde som anpassar sig snabbare till marknadens svängningar.

Ett vanligt sätt att använda glidande medelvärden på, är för att bedöma den rådande trendriktningen. Vanligtvis anses en trend vara positiv om det långsiktiga glidande medelvärdet är uppåtriktat och vice versa.

Här kan du läsa mer om glidande medelvärden.

Bollinger bands

Bollinger bands är en en indikator som består av ett övre och undre band som rör sig kring ett glidande medelvärde. De två banden är placerade två standardavvikelser från den glidande medelvärdet, vilket innebär att avståndet från medelvärdet beror på den rådande volatiliteten.

Ofta används bollinger bands för att mäta när marknaden har gått ned för mycket, och sannolikt kommer att gå upp snart igen. Ett vanligt kriterium är att köpa när stängningen går under det nedre bandet.

Här kan du läsa mer om bollinger bands

Stochastic

Stochastic försöker mäta prismomentum genom att jämföra den senaste stängningen mot tidigare prisnivåer. Stochastic oscillerar mellan 100 och 0 och används likt RSI för att visa överköpta och översålda prisnivåer. Vanligtvis anses värden över 80% vara överköpa, och värden under 20 översålda.

Här kan du läsa mer om stochastics

ADXR – Average Directional Movement Rating (ADXR)

ADXR mäter momentumförändringar i ADX-indikatorn, och används därför för att mäta trendstyrkan. Ett stigande ADXR där DMI-plus är över DMI-minus, visar på en alltmer stark positiv trend. På samma sätt visar ett stigande ADXR tillsammans med ett DMI-minus som är över DMI-plus att vi har en stark och tilltagande negativ trend.

Commodity Channel Index (CCI)

CCI är en momentumindikator som används av vissa traders för att finna cykliska trender. Den oscillerar mellan positiva och negativa extremer, och används ofta för att upptäcka översålda och överköpta nivåer. Värden över 100 anses överköpa, och värden under -100 anses översålt

Williams %R

Williams %R, också kallad Williams percent range, är en momentumindikator som oscillerar mellan 0 och -100. Liksom många av de tidigare indikatorerna vi har gått igenom, används den för att bedöma överköpta och översålda nivåer i marknaden. Värden över -20 anses visa på en överköpt marknad, och värden under -80 en översåld marknad.

MACD

MACD, eller Moving Averager Convergence är en momentumindikator som mäter skillnaden mellan två exponentiella glidande medelvärden, vilket formar MACD-linjen. Genom att ta ett glidande medelvärde av MACD-linjen fås signallinjen. En stigande MACD-linje visar att momentumet i marknaden är starkt positivt, medan en fallande MACD-linje visar det omvända.

Vanligtvis anses den positivt när MACD-linjen penetrerar signallinjen underifrån. På samma sätt anses det negativt när MACD-linjen penetrerar signallinjen överifrån.

Här kan du läsa mer om MACD

Coppock Curve

Coppock curve mäter det långsiktiga momentumet i en marknad, och används för att identifiera bottnar i marknaden. Kort beskrivet, är det ett 10-månaders viktat glidande medelvärde av summan av 11 och 14-månaders förändringshastighet av ett marknadsindex. Det används ofta för att analysera och finna bottnar i ETF:er.

Trix

Trix är ett trippelt exponentiellt glidande medelvärde. Det mäter momentumet och styrkan i en trend, och är i grunden en oscillator som rör sig runt en nollinje. Ett vanligt användningsområde är att bevaka divergenser mellan trix och priset i marknaden.

Ichimoku cloud

Ichimoku cloud består av flera delar som visar marknadens momentum, trendriktning, och motstånds- och stödnivåer.

Indikatorn består av fem linjer och är mestadels baserad på glidande medelvärden. Två av linjerna skapar ett ”moln”som visar trendens riktning. När priset är över molnet är trenden uppåtriktad, och när molnet också rör sig uppåt visar det att upptrenden är väldigt stark.

Parabolic SAR

Parabolic SAR, eller parabolic stop and reverse som den också kallas, används för att bestämma den kortsiktiga trendens riktning. Den består av punkter eller prickar, som ritas under priset om marknaden är i en upptrend, och över priset om den är i en nedtrend.

Fibonaccilinjer

Fibonaccinivåer är linjer som agerar som motstånd och stöd. De baseras på de kända fibonaccitalen, likt 23,6%, 38.2% och 61.8%. Ofta mäts avstånet från en topp till en botten, varefter man multiplicerar avståndet med fibonaccimultiplarna och då får fram relevanta stöd- och motståndsnivåer.

Trendlinjer

Som namnet antyder, är en trendlinje en linje som används för att se trendens riktning. Den dras genom att förbinda bottnar i en nedtrend, eller toppar i en upptrend. När marknaden bryter ut under eller över linjen, är det en indikation att trenden håller på att vända.

Kanaler

När man kan dra en linje på motsatt sida om en trendlinje som förbinder toppar eller bottnar i marknaden, och de är parallella, har man en priskanal. Marknaden är ofta benägen att stanna innanför kanalen, och om en av linjerna bryts, kan det innebära att marknaden fortsätter i utbrottets riktning.

Pivotpunkter

Pivotpunkter beräknas från föregående dags, veckas, eller månads range. De visar olika nivåer där efterfrågan och utbud möts, vilket innebär att de ses som eventuella stöd-eller motståndsnivåer.

Volymbaserade indikatorer

Den här indikatorgruppen använder sig av volymdata för sina beräkningar. Här följer några vanliga volymindikatorer.

On Balance Volume

On balance volume är en oscillator som använder volymdata för att räkna ut potentiella förändringar i prisets riktning framöver. Den beräknas genom att lägga till eller ta bort volymen av den föregående stapeln, beroende på om den stänger positivt eller negativt. Divergenser mellan indikatorn och priset tolkas oftast som att marknaden eventuellt snart kommer att ändra trendriktning.

Positive volume index

Positive volume index, som också kallas för PVI, försöker förutsäga framtida priser genom att beräkna positiva förändringar i tradingvolymen, i syfte att upptäcka när småsparare flockas kring en aktie.  PVI är mycket användbar för att bedöma styrkan i en trend och identifiera potentiella trendomslag.

Negative Volume Index (NVI)

NVI används ofta tillsammans med PVI, och fokuserar på dagar när volymen är lägre än föregående dags volym, i syfte att upptäcka vart de större spelarnas pengar går för tillfället.

Williams Accumulation/Distribution

Också känd som Acculumation/Distribution Index, försöker den här indikatorn använda volym och prisförändringar för att bedöma huruvida en aktie för närvarande är i en ackumulations-eller distributionsfas, med hänsyn tagen till de institutionella spelarnas aktioner.

Eftersom indikatorn är kumulativ, faller och stiger den med priset på marknaden, vilket innebär att en divergens mellan indikatorn och priset siar om en potentiell trendvändning.

Money Flow Index

Money flow index är en momentumindikator som använder volym och prisdata för att avgöra hur pengarna flödar in och ut ur ett värdepapper. Indikatorn är en volymversion av RSI, och kan därför användas för att identifiera överköpta och översålda nivåer i en marknad. Nivåer under 20 betraktas som översålda, och nivåer över 80 ses som överköpta.

Sentiment – och marknadsbreddindikatorer

Till skillnad från de andra indikatorer vi har gått igenom som analyserar priset för ett enskilt värdepapper, använder sig den här kategorin av indikatorer av hela marknader för sin beräkning. På så sätt ger de en helhetsbild av vad som sker.

Advance Decline Line

Advance Decline line används för att mäta hur aktiemarknaden presterar. Det är en kumulativ indikator som mäter skillnaden mellan antalet aktier som stänger positivt, och antalet aktier som stänger negativt. Med andra ord stiger indikatorn när antalet stigande aktier är större än antalet fallande aktier.

Arms Index

Arms index kallas ibland också för Trading Index (TRIN) och är en oscillator som mäter styrkan i marknaden genom att jämföra förhållandet mellan antalet stigande och fallande aktier mot förhållandet mellan volymen på de aktier som stiger och faller. Ett stigande TRIN-värde indikerar en svag marknad, och ett fallande värde indikerar en stark marknad.

MCClellan Oscillator

Den här indikatorn beräknas genom att subtrahera ett 39-dagars exponentiellt glidande medelvärde av antalet fallande aktier från ett 19-dagars exponentiellt glidande medelvärde av samma värde. Divergenser mellan indikatorn och ett större index, likt OMXS30, indikerar att marknaden kan vara på väg att ändra riktning.

Du kan läsa mer om tradingindikatorer och tekniska indikatorer genom att klicka här.

 

Kalendereffekter

Precis som att ekonomin och olika sorters verksamheter rör sig genom olika perioder som är olika gynnsamma, finns det återkommande kalendereffekter på de finansiella marknaderna. T.e.x brukar aktiemarknaden som en helhet prestera bättre under vissa delar av året än andra.

Kalendereffekter existerar inte bara på aktiemarknaden som en helhet, utan också hos enskilda aktier. Medan vissa aktier brukar prestera bättre under sommaren, kan det hända att andra presterar bättre under vintern, bara för att nämna ett exempel.

Det är dock viktigt att påpeka att det aldrig finns någon garanti för att kalendereffekter skall återupprepas i framtiden. Marknader förändras hela tiden, vilket kan leda till förändringar som sätter vissa effekter ur spel. I de fall då kalendereffekter fungerar är de snarare ett spel med sannolikheter, än en garanti att någon skall hända under en viss tid av året.

Kalendereffekter på aktiemarknaden

Om vi tar oss en titt på S&P500 som följder de 500 största bolagen i USA, ser vi att indexet brukar prestera bättre under vissa månader än andra.

S&P-500

S&P-500

Från bilden ovan, som visar den genomsnittliga avkastningen för S&P-500 från 1964 till 2015, kan man se att marknaden oftast presterar bättre under början och slutet av året. Detta har givit upphov till följande etablerade uttryck:

  1. Januarieffekten: En av anledningarna till att marknaden brukar gå upp mycket under januari, är att investerare stänger sina negativa positioner i slutet av december, för att kunna dra av förlusterna på deklarationen. Ofta köper dessa investerare tillbaka sina aktier när året börjar igen, vilket hjälper till att pressa upp marknaden. Optimism över det nya året är en annan anledning som ofta nämns.
  2. Sell in May and go away: Detta ganska fyndiga uttryck syftar på den tendens som finns mellan maj och oktober månad, då börsen historiskt inte har presterat så bra. Detta har till vissa delar att göra med att semestermånaderna infaller under den här tiden.
  3. Julrally: Från oktober fram till slutet av året brukar marknaden gå väldigt bra.

Kalendereffekter i enskilda aktier

Kalendereffekter och hur de tar sig uttryck i enskilda aktier beror på hur olika företags presterar under olika tider på året. För att ta ett exempel, kommer ett blag som säljer badkläder att ha en mycket högre försäljning under sommaren, men inte alls sälja lika mycket under hösten och de kalla vintermånaderna. På så sätt är det sannolikt att en aktie som denna visar på tydliga kelendereffekter mellan sommar och vinter.

På samma sätt brukar bensinpriset gå upp under sommaren, när bilar används i större utsträckning för nöjes- och semesterkörning. Samma sak gäller även aktier som verkar inom resebranschen. Ett annat exempel är bolag som har luftkonditionering och kylprodukter som sin huvudsakliga verksamhet, där efterfrågan ökar under sommaren.

Hur traders använder kalendereffekter i trading

Genom att betrakta en graf över historiska kalendereffekter, kan det verka klokt att köpa i oktober och sälja i april. Vad som återigen är viktigt att komma ihåg, är att historiska resultat inte alltid upprepas framöver. Dessutom är det viktigt att, som vi just belyste, beakta att säsongseffekter i enskilda aktier kan variera kraftigt från marknadsindexet.

Med andra kan det vara mer gynnsamt att bedöma kalendereffekterna i de aktier du har tänkt att handla, för att se om det finns något återkommande mönster. Vanligtvis använder man sedan säsongseffekterna som ett filter, där man exempelvis inte kortar marknaden om man för tillfället befinner sig i en månad där den brukar gå upp.

Vanliga tradingstrategier med teknisk analys som grund

Ingen trader använder sig av exakt samma metoder för att handla marknaden, vilket innebär att det finns oerhört många sätt att handla på. Utöver detta kan varje trader ha flera tradingstrategier som han eller hon handlar samtidigt, vilket gör att det praktiskt taget finns oändliga variationer på tradingstrategier.

Hursomhelst, faller en stor andel av teknisk analys som används under någon av följande kategorier:

  • Momentumstrategier
  • Breakoutstrategier
  • Mean reversionstrategier

Momentumstrategier

En momentumstrategi försöker köpa eller gå kort på styrkan i marknaden, och tar oftast position i marknadens huvudsakliga trendriktning.

Traders som använder momentumstrategier använder sig ofta bland annat av de momentumindikatorer som vi gick igenom tidigare i artikeln, vilka inkluderar bland andra RSI, stochastic, CCI och Williams %R. Ofta är det huvudsakliga tillvägagångssättet som så att man försöker identifiera när en pullback är över, för att då gå in i den längre trendens riktning.

Ofta ser det ut likt de tre stegen nedan:

  1. Man börjar med att identifiera den längre trenden
  2. Man väntar på att marknaden skall gå ned ett litet tag, utan att bryta den längre trenden.
  3. Slutligen använder man någon sort av filter, likt en momentumindikator för att avgöra när den tillfälliga dippen är över, och marknaden skall fortsätta högre.

Om man, som vi gör nedan, använder RSI skulle man kunna vänta på en tillfällig dipp i en positiv trend, vilket indikeras av att RSI går under 30. När RSI sedan går upp över 30 igen, skulle det eventuellt vara en indikation att marknaden kommer att fortsätta i den långsiktiga trendens riktning.

Momentum Trading

Momentum Trading

Ett annat vanligt tillvägagångssätt, som också visas i bilden ovan, är att leta efter divergenser mellan prisgrafen och indikatorn.

Breakoutstrategier

Breakoutstrategier är en ganska populär strategityp, vilket bland annat har och göra med att priset kan röra sig en hel del efter att det har brutit upp över eller ned under en utbrottsnivå. En breakouttrader köper om priset går över hans utbrottsnivå, och går kort om den går under ett stöd. Med andra ord försöker man att köpa på ett redan högt pris, i förhoppningen att man kan sälja till ett ännu dyrare pris.

För att kunna använda dig av en breakoutstrategi, måste du veta din breakoutnivå som du skall bevaka. Vissa traders använder sig av olika verktyg såsom fibonaccinivåer och pivotlinjer för att finna nivåer som är värda att bevaka. En del andra identifierar tidigare bottnar och toppar för att finna viktiga nivåer.

Alla utbrott leder dock inte till att marknaden fortsätter i utbrottets riktning, utan många är helt enkelt falska signaler. Av den anledningen kan man vilja använda ytterligare filter eller indikatorer, för att konfirmera att vi har fått en breakout som är värd att följa.

Ett exempel på hur du kan försöka minska antalet falska signaler, är genom att använda glidande medelvärden eller ADX. Genom att kräva att medelvärdet lutar i riktningen av utbrottet, och att ADX visar ett högt värde, vet du att trenden är stark och i din riktning, viket skulle kunna minska antalet falska utbrott.

Ett annat sätt att försöka minska antalet falska utbrott, är genom att kräva att utbrottet sker med hög volym.

Breakout Trading

Breakout Trading

Mean reversionstrategier

Mean reversion, eller jämviktspendling är när en akties pris tenderar att överreagera, och sedan korrigera sig själv igen. Med andra ord får vi emellanåt överdrivna nedåtrörelser, som oftast brukar resultera i att marknaden snart korrigeras med en motsatt uppåtriktad rörelse. Det är dessa tillfällen vi försöker identifiera och tjäna pengar på.

Indikatorer och verktyg som ofta används i mean reversion är bland andra:

  • Bollinger bands
  • Standardavvikelse
  • Kanaler
  • Oscillatorer
  • VIX

Om vi exempelvis använder oss av bolingerbands, försöker vi att finna köpsignaler när marknaden går under det lägre bollingerbandet, och sälja av när den börjar röra sig mot det övre. I bilden nedan ser du exempel på detta.

Mean Reversion

Mean Reversion

Som framgår i bilden, kan också tradingindikatorer såsom RSI och stochastic användas för att finna översålda och överköpa nivåer.

Volym i teknisk analys

Volym är ett mått på antalet värdepapper som handlas under en given tidsperiod. I visa marknader kan det också syfta på antalet gånger som värdepapperet köptes och såldes under en viss tidsperiod. Volym är mycket användbart när det används på rätt sätt, och kan ofta hjälpa till med att filtrera bort falska signaler som inte är värda att ta.

Förändringar i volymen hos ett värdepapper berättar mycket om vad som har hänt i en marknad. Med volym får vi en bättre inblick i hur utbud och efterfrågan formade de rörelser vi ser.

Man kan använda volym på många sätt, men de följande är några av de vanligaste tillvägagångssätten:

För att bedöma styrkan i marknaden

Traders använder ofta volym för att försöka bedöma med vilken styrka som en marknad utfört en viss rörelse.  När marknaden rör sig uppåt vill man t.e.x att volymen ökar, eller åtminstone håller sig på en stabil nivå, vilket indikerar att fler köpare ansluter sig och bidrar till den positiva trenden. På samma sätt antar man att ökande volym i en nedtrend signalerar att säljsidan är starkast, och kommer att fortsätta trycka ned marknaden. En signifikant prisrörelse utan en ökning av volymen är generellt ett tecken på svaghet i marknaden!

T.e.x är det vanligt att man vill att volymen är hög under ett utbrott, i ett försök att säkerställa att många marknadsspelare stod bakom utbrottet och kan tänkas stödja en avancerande marknad även framöver!

Utbrott med hög volym

Utbrott med hög volym

Om ett utbrott istället sker med låg volym, är istället den generella uppfattningen att det med större sannolikhet är en falsk signal!

För att upptäcka slutspurter i marknaden

Slutspurter i trenden, som på engelska kallas för ”exhaustion moves” är när marknaden gör ett sista försök att gå högre i en positiv trend, eller lägre i en negativ trend. Ofta är det när de traders och investerare som missade trenden blir rädda för att missa återstoden av rörelsen, och därför väljer att hoppa på i all hast.

Slutspurter sker ofta med hög volym, och efter att marknaden har trendat under ett längre. Ofta följs de av en period med lägre volym, varefter trenden tenderar att vända om.

För att bekräfta en trendvändning

Volym kan hjälpa till med att bekräfta att en vändning av trenden håller på att ske. Vanligtvis brukar en positiv trend innebära högre toppar och bottnar, och om marknaden istället presterar en lägre topp och botten, kan det hända att trenden håller på att vända. Och i fall som dessa, kan man försöka använda volym för att bekräfta att så är fallet!

Om den lägre botten gjordes med hög volym, medan den lägre toppen istället skapade med låg volym, är det ett ytterligare tecken på att marknaden kan komma att vända om. Tecken som dessa kan också hjälpa en att bedöma sannolikheten för att en reversalformation som huvud-skuldra-formationen skall slå väl ut!

Omslag av trenden med volym

Omslag av trenden med volym

För att upptäcka ackumulation och distribution i marknaden

Större institutionella spelare bygger ofta upp sina positioner i ett värdepapper under en längre tid, bland annat på grund av att de inte vill påverka priset på marknaden för mycket.

Ibland kan de större spelarnas intåg eller uttåg på marknaden efter en upptrend eller nedtrend vara en signal om vad som komma skall. Exempelvis kan det hända att de större spelarna börjar sälja av sina positioner när de anser att en aktie har gått upp för mycket. På samma sätt kan de välja att börja köpa sig in i en aktie som de anser har gått ned för mycket på sistone. Ibland leder dessa operationer till att marknaden tradas inom en förhållandevis tight range, då sälj-eller köptrycket från de institutionella spelarna håller kvar marknaden och hindrar den från att röra sig för mycket.

Genom att hålla koll på volymen och upptäcka förändringar i tid, kan man eventuellt upptäcka när de institutionella spelarna går in i marknaden. Detta kan förse en med viktiga ledtrådar om vilket riktning priset kommer att utvecklas i framöver.

Nu när vi har gått igenom volym och hur det kan användas i trading, är det dags att ta sig en närmare titt på VIX, som är ett populärt index bland tekniska analytiker. 

VIX: Hur man använder VIX i trading

Vix är ett volatilitetsindex som skapades av CBOE för att mäta volatiliteen i S&P-500. VIX beräknas från priset på S&P-500 optioner, och mäter med andra ord marknadsspelarnas förväntningar på kommande prisrörelser.

Som med allt, kan VIX användas på olika sätt. Här följer några vanliga tillvägagångssätt:

Bedöma volatiliteten i marknaden

VIX skapades för att mäta marknadsspelarnas förväntningar på framtida rörelser i aktiemarknaden. Ett värde på 18% innebär exempelvis att den årsjusterade förändringen som tros ske inom de kommande 30 dagarna är 18%. För att få den månatliga förväntade volatiliteten dividerar man detta värdet men roten ur 12, vilket i det här fallet leder till en förväntad volatilitet på 4.24% för den kommande månaden.

Förbereda sig inför kommande prisrörelser

Även om VIX skall följa volatiliteten i marknaden oavsett om det gäller volatilitet på upp-eller nedsidan, tenderar den att bara stiga när marknaden går ner, i och med att mer vikt läggs på säljoptioner.

När marknaden förväntas gå ned, händer ofta något liknande scenariot nedan:

De institutionella spelarna köper på sig säljoptioner när de förväntar sig att marknaden skall gå ned inom en snar framtid, för att skydda sig mot den kommande prisrörelsen. Den ökande efterfrågan på säljoptionerna driver upp priserna, vilket leder till att VIX går upp. På så vis får vi en förvarning att marknaden kan komma att gå ned snart.

Avgöra när en korrektion är över

Ju mer en marknad går ned, desto mer rädsla brukar det finnas, vilket ökar efterfrågan på säljoptioner, och resulterar i att VIX rusar i höjden. När förtroendet för marknaden återigen kommer tillbaka, tenderar VIX att återigen sjunka, vilket i sig kan vara ett tecken på att marknaden snart kommer att gå upp igen, och att korrektionen är över för den här gången.

VIX

VIX

 

Efter ett marknadsfall väljer vissa traders att använda VIX för att bedöma när tilltron till marknaden är på tillbakagång. Ofta brukar man säga att ett fall mot 20%-nivån är ett tecken på tilltagande optimism i marknaden!

För att trada index

I och med att man använder VIX för att förstå vad som händer i marknaden, går den också att använda som en slags indikator för att trada olika börsindex, likt SP-500 eller OMXS30. När VIX faller brukar indexen generellt gå upp, och vice versa. Detta är ett förhållande som är värt att utforska mer!

En bra sak att veta i det här sammanhanget, är att VIX är jämviktspendlande, vilket innebär att det tenderar att vända om när det har gjort stora rörelser åt ett håll.

Trada VIX

Även om VIX bara är ett syntetiskt index, finns det vissa värdepapper som erbjuder exponering mot indexet. Så gott som alla dessa värdepapper baserar sig på VIX-terminen, vilket innebär att de påverkas av contangoeffekten som är stark på marknaden.

Du kan läsa mer om VIX och contango i vår artikel om VIX.

Avslutande Tips

Tips Teknisk Analys

Tips Teknisk Analys

Teknisk analys och trading kan verka svårt och avskräckande till en början. Här följer några tips för att göra allt lite enklare!

Ta reda på vilken trader du är: Det är viktig att se till att den tradingform du väljer resonerar väl med din personlighet. Skillnaden mellan att t.e.x daytrada eller swingtrada är mycket stor, och om du väljer fel tradingform gör du något svårt ännu svårare!

Stirra dig inte blind på en sak: Trading handlar om att utforska olika koncept som se vad som funkar och inte. Därför är det mycket viktigt att du provar på olika saker, och är öppen för att det du till en början bortsåg från, faktiskt kan vara det som fungerar allra bäst!

Håll koll på trenden: I de flesta fall är det ingen vidare ide att gå emot den dominerande trenden. Att blanka marknaden brukar exempelvis vara en dålig ide om den tradar över sitt 200-dagars glidande medelvärde. Som man säger på engelska: ”The trend is your friend”.

Planera din exit innan du tradar: Det är viktigt att du ALLTID vet vilka exitregler som gäller innan du går in i en trade. Annars är risken stor att du dras med i stundens hetta, och tar beslut som i efterhand framstår som dumma och förhastade!

Ha realistiska förväntningar: Tro inte att alla dina trades kommer att vara vinnare, för så är inte fallet. Du kommer att behöva gå igenom en hel del förluster som trader, och det är viktigt att du är förberedd på att så är fallet.

Riskera inte för mycket: Skillnaden mellan en erfaren trader och en ny trader, är ofta att den förstnämndes huvudfokus är att hålla risknivån på en acceptabel nivå , medan den sistnämnde fokuserar på att göra så mycket vinst som möjligt. Kom ihåg att det viktigaste inom trading är att se till att du har kvar ditt kapital för att inte bara trada idag, utan också imorgon. Således bör du inte riskera mer än några få procent av ditt kapital på varje trade!

Simulera och backtesta dina strategier: Det är mycket viktigt att du ser till att testa din strategi innan du handlar den, för att se att den fungerar. Detta görs bäst med hjälp av backtesting, eller paper trading.

Avslut

Teknisk analys har funnits i över 200 år, och är fortfarande en högst relevant metod, trots att vissa ställer sig tveksamma inför det värde den tillför tradingen.

Kom bara ihåg att simulera din strategi, INNAN du tradar den live. De flesta traders gör aldrig detta, vilket leder till att de tradar strategier som inte fungerar!

Om du är intresserad att lära dig trading som faktiskt fungerar, rekommenderar vi att du kikar på några av de tradingkurser vi erbjuder här på Samuelssons Rapport!

Hur mycket måste man kunna koda innan man går din algotradingkurs?

By | Läsarfrågor - De bästa läsarfrågorna som ställts på bloggen, rot

Hur mycket måste man kunna koda innan man går din algotradingkurs?

Tror du att en som är nybörjare på att koda och trading får nytta av tradingkurserna som du ger eller rekommenderas lite mer erfarenhet?
Mitt Svar:
Har du rätt inställning och ambition så är det lätt att lära sig att koda. Språket heter ”Easy language” och det är enkelt att lära sig. Det mesta repeteras om och om igen och man kan använda sig mycket av mallar när man kodar. Kurserna är också individanpassade och de läggs på en nivå som passar dig.
Hoppas det hjälper. Åtekom gärna om du har fler frågor.
mvh Håkan
Warren Buffett

Warren Buffett – Investera som Berkshire Hathaway och Warren Buffett

By | Börsblogg, Investera, rot
Warren Buffett

Warren Buffett

Warren Buffett föddes år 1930 och är känd investerare och affärsman från USA. Warren Buffett är bland annat VD och ordförande för Berkshire Hathaway, vilket är ett multinationellt konglomerat baserat i Omaha, där Warren Buffett även är bosatt.

Warren Buffett har tidigare blivit rankad som världens rikaste person av affärstidningen Forbes. I dagsläget, 2019, är har han med sina 90,2 miljarder USD blivit rankad som den tredje rikaste personen i världen.

 

Vem är Warren Buffett?

Warren Buffett är inte bara en skicklig investerare, utan har även utformat både strategier, metoder och förhållningssätt när det kommer till investering.

I den här artikeln kommer du få reda på hur Warren Buffett har gjort sina egna investeringar, hans metodik och strategier samt vilka tips Warren Buffett ger till folk som vill göra framgångsrika investeringar.

 

Hur stor förmögenhet har Warren Buffett?

Warrens förmögenhet ligger på omkring 80,6 miljarder dollar (2018). Pengarna och förmögenheten finns främst i bolaget Berkshire Hathaway, som han äger 32,4 procent av. 2008 så rankade Forbes Warren Buffett som den rikaste personen i världen.

 

Aktier i Warren Buffetts portfölj

Här är Warren Buffetts största innehav just nu. För att komma till en lista som visar Buffetts innehav på Avanza så klicka på denna länken. Det är alltså aktier som ingår i Berkshire Hathaway just nu.

Warren Buffett

Warren Buffett

 

Om Warren Buffetts liv och företag

Warren Buffett var redan som ung intresserad av ekonomi, investeringar och att göra affärer. Detta kan möjligtvis ha sin grund i att hans far arbetade som börsmäklare. Warren började arbeta vid ung ålder och genomförde diverse innovativa idéer, såsom att köpa begagnade spelautomater som han sedan ställde på frisörsalonger.

Han köpte sedan aktier för pengarna han tjänade och följde kursförändringarna noggrant. Ganska snart fattade han ett beslut om att han skulle investera istället för att spekulera och kunde efter ett tag se hur aktierna började stiga trots att de i början hade sjunkit.

Warren Buffett började sedan studera ekonomi på universitetet, vilket var där han skapade grunden för sin investeringsfilosofi som även blev ämnet för avhandlingen han skrev. Han fortsatte sedan utbilda sig på högre nivå på Colombia University där bland annat Benjamin Graham undervisade.

Efter sina studier började han göra olika affärer och samarbeten. Han började också att arbeta på den mäklarfirman som hans far ägde. Senare började han jobba på Grahams aktiemäklarfirma.

 

 

Warren Buffett

Warren Buffett

Efter ett tag tyckte Warren Buffett att det var dags att starta en egen firma, vilket blev Warren Buffett Association Ltd. Personerna som var delägare och investerare i företaget kunde bara ta ut pengar därifrån en gång varje år, samtidigt som Warren Buffett ägnade sig åt att investera i andra bolag. De som investerade i Warren Buffetts bolag fick en avkastning på 6% och Warren Buffett fick 25% av avkastningen.

Företaget drevs i linje med Grahams idé om värdeinvestering, men avvecklades efter flera år då Warren Buffett tyckte att aktiemarknaden var för spekulativ. Vinsten han gjorde var 25 miljoner USD, som han använde för att investera i Berkshire Hathaway. Efter ett tag lades den fabriken ner och Warren Buffett började istället investera i försäkringsbolag.

Warren Buffett kom under den här tiden i kontakt med både Philip A. Fisher och Charlie Munger. Även de hade läst Grahams bok och blivit inspirerade av den, samtidigt som de tyckte att det fanns aspekter som missades i den. Tillsammans började de fundera ut vilka mer värden det fanns, bortsett från balansräkningen.

De kom bland annat fram till att även kommande framgångar och vinster, såsom att ett företag får patent på en produkt, var viktigt att beakta. Till detta hörde även att kunna utvärdera huruvida personerna som jobbade på företaget hade förmåga att skapa dessa potentiella framtida vinster.

Idag är Warren Buffett ordförande och VD på Berkshire Hathaway, som han äger 36,8% av. Berkshire Hathaway äger i sin tur runt 100 bolag som är antingen börsnoterade eller onoterade. Bolagen är inom branscher som bland annat transport, banker, finans, produktion, livsmedel och försäkringar.

 

Vad innebär Warren Buffetts investeringsfilosofi?

Warren Buffetts investeringsfilosofi är i viss utsträckning grundad i Benjamin Grahams idé om värdeinvesteringar; att se företags egentliga och inneboende värde och inte bara det priset deras aktier säljs för. Det går inte att bedöma ett företags egentliga värde på ett universellt sätt, utan handlar vanligtvis om att göra analyser av företaget och hur de arbetar. I grunden handlar investeringssättet om att handla aktier man anser vara undervärderade, och därmed säljs till ett lägre pris än vad de är värda, alternativt att investera i aktier som har ett högt värde – men som inte är allmänt erkända som värdefulla.

Utifrån detta tänker Warren Buffett att man inte behöver bekymra sig så mycket om varken utbudet eller efterfrågan som finns på aktiemarknaden, då det på lång sikt handlar om att göra rätt avvägningar inför sina investeringar. På kort sikt kan aktiemarknaden förstås som en marknad som är präglad av popularitet, men på längre sikt handlar det alltid om företagens konkurrenskraft och uthållighet gentemot varandra.

Warren Buffett menar att det handlar om att se till företags generella potential att fortleva på ett fördelaktigt och stabilt sätt. Detta görs alltid utifrån företaget självt, och genom att se företaget som både en enhet och en helhet. Investeringarna handlar inte primärt om att äga aktier för att göra vinst kortsiktigt, utan att äga andelar av bolag som har förmågan att bli framgångsrika vilket kommer generera vinster på lång sikt.

 

Buffetts metodik

För att kunna utvärdera förhållandet mellan ett aktiepris och företagets egentliga värde behöver man studera företaget och analysera deras ledning och verksamhet. Metoden kan sägas vara huvudsakligen kvalitativ.. Några av sakerna man kan kolla på är följande:

  • Hur har företaget fungerat historiskt? Att kolla hur ett företag har fungerat historiskt, bland annat i avseende avkastning till aktieägarna, kan man få en uppfattning om vilka summor aktieägarna tjänar på dessa aktier. Avkastningen bör inte enbart kollas upp från det senaste året, utan rekommenderas att kolla upp mellan fem och tio år bakåt i tiden. Detta för att få en uppfattning om hur stabilt företaget har varit och hur deras avkastning sett ut över tid. Avkastningen till aktieägarna kallas ibland för Return on Equity (ROE) och beräknas enligt följande:

Nettoresultat / Aktieägarens eget kapital = ROE

  • Hur är företagets förhållande till skulder? En annan sak som kan vara relevant att ha i åtanke är hur företagets skuldsättning ser ut. Enligt Warren Buffett är det önskvärt att skuldsättningsgraden är så låg som möjligt. Detta på grund av att en låg belåningsgrad innebär en vinst som skapas utifrån eget, befintligt kapital. Skuldsättningsgraden beräknas på följande sätt:

Totala skuldsumman / Eget kapital = Skuldsättningen

  • Hur ser vinstmarginalen, och dess ökning, ut? För att ett företag ska vara lönsamt räcker det inte med en god vinstmarginal – utan det måste även ske en kontinuerlig ökning av denna. Vinstmarginalen bör betraktas över en längre tid och gärna minst fem eller tio år bakåt i tiden. Om ett företag har en bra vinstmarginal som ökar stadigt betyder det också att företaget gör ett bra jobb, vilket i sin tur tyder på en effektiv ledning och bra koll på kostnader. Vinstmarginalen beräknas enligt följande:

Nettoresultat / Nettoomsättning = Vinstmarginal

  • Hur lång tid har företaget funnits? Att ett företag har funnits länge kan vara en indikation på att de även har en framtid. Företag som har funnits kortare tid än tio år är ofta inte lika etablerade på marknaden och kan vara osäkrare att investera i, då det inte finns lika mycket bakgrundsinformation att hitta om dem och analysera. Det kan också vara svårare att förstå hur nystartade företag fungerar och hur de drivs, vilket också gör det svårt att göra en värdering av dem och jämföra med aktiepriset. Ett företags historia säger inte enbart någonting om hur länge företaget har funnits, utan säger även en hel del om både dess vinstmarginaler och hur dessa ökat.
  • Vad baserar sig företagets produkter på? Företag som tillverkar produkter kan ibland vara beroende av en specifik vara, vilket kan vara begränsande för dem. Detta kan bli särskilt tydligt i fall där produkterna som ett företag tillverkar är väldigt lika produkterna som deras konkurrenter tillverkar. Det kan också bli tydligt om deras verksamhet baseras på en ändlig resurs såsom olja eller naturgas. Företag behöver ha någonting som gör dem konkurrenskraftiga och som skiljer dem från sina konkurrenter för att bli potentiella verksamheter att investera i.
  • Hur många procent skiljer sig aktiepriset från företagets egentliga värde? Ovanstående punkter är ofta lättare att bedöma. Att göra en bedömning gällande hur många procent aktiepriset skiljer sig från företagets egentliga värde kan däremot vara svårare. Warren Buffett anser att aktiepriset helst bör vara runt 25% billigare än företagets egentliga värde för att man ska köpa den till ett så bra pris som möjligt. Genom att köpa mycket av aktierna när priset är lågt kan man också tjäna mycket på det om företaget man investerar i är bra och framgångsrikt. Prisskillnaden kan räknas ut på följande sätt:

Nuvarande marknadsvärde – Nuvarande aktiepriset = Bolagets inneboende värde
Det bör dock has i åtanke att detta sällan tar hänsyn till icke-materiella värden, vilket även det kan vara viktiga aspekter när det kommer till att bedöma företags värden och framtida värden.

 

Hur investerar Warren Buffett?

Warren Buffetts investeringsstil kan sägas grunda sig i enkelhet. Genom att använda eget kapital och göra enkla analyser av bolag – snarare än att handla med lånade pengar och försöka sig på komplicerade derivatformler vid företagsanalyser – tänker han att det är lättare att förstå sig på vad det är man håller på med. Investeringar kan ibland vara väldigt abstrakt, och genom att hålla det på en enklare nivå kan det också bli mer greppbart.

Om man försöker investera i någonting man inte förstår till fullo kan det också göra så att man missar viktiga delar i hur det fungerar, vilket kan påverka en negativt genom att det som sker blir mer slumpmässigt och oförutsebart för en själv.

Om ett företag till exempel varit framgångsrikt historiskt och verkar ha en stabil verksamhet kan det också innebära att deras framtidsutsikter är positiva och kommer vara gynnsamma att investera i. Genom att lägga allt fokus på de specifika företagen, istället för förändringar i makroekonomin gällande räntor, skatter och valuta, blir det som ett sätt att se bortom den övergripande ekonomin och ett sätt att förstå marknaden på ur ett annat perspektiv.

Av den anledningen blir det också sekundärt vid vilken tidpunkt man gör sitt köp, då förhållningssättet är att man kommer tjäna på köpet på lång sikt och inte kortsiktigt. Däremot är det viktigt att se till att köpa bra bolag när de är lågt värderade, då det kan innebära att värdet kan öka över tid.

Warren Buffett tycker också det är viktigt att investera i färre bolag, hellre än fler, då det ofta är lättare att ha bra koll på ett mindre antal bolag jämfört med en större mängd. Av den anledningen ser han till att köpa mycket om han hittar någonting han tycker är bra att investera i, och ser till att sätta sig in i dessa bolag, hur de fungerar och hur de styrs.

 

Warren Buffett

Warren Buffett

Vad han tycker om Kryptovalutor

Warren Buffett  tycker också det är viktigt vilken typ av valuta man investerar i, och att det är viktigt att vara insatt i den typen man väljer. Han är exempelvis skeptiskt inställd till att investera i kryptovalutor för egen del. Detta beror främst på att han inte anser sig förstå sig på det tillräckligt bra för att vilja investera i det, snarare än att det skulle vara någonting dåligt i sig att investera i kryptovalutor.

 

Känslomässigt stabil och rationell

Genom att hålla sig känslomässigt stabil och rationell när han gör sina investeringar tror han också att man distanserar sig från såväl rädsla som girighet, som annars är saker han anser genomsyra investeringsmarknaden. Detta blir möjligt att göra genom att vara säker på vad man själv tror och att inte väja sig för att andra människor tycker på ett annat sätt.

 

Moat och vallgravsstrategin

En annan av Warren Buffetts principer är att bedöma vilka konkurrensfördelar företag har gentemot andra företag, samt hur deras uthållighet kommer vara i dessa fall. Detta innebär bland annat att man inte bör fokusera på ett företags eller branschs tillväxt per se, eller dess samhälleliga påverkan, utan att fokuset bör vara fäst vid fördelarna när det kommer till konkurrensen. Det här förhållningssättet har kommit att kallas för ”vallgravsstrategin”, eller moat på engelska, och innebär att företag skyddar sin verksamhet på olika sätt med hjälp av ”vallgravar” och på så sätt även håller lönsamheten skyddad.

Vem är då Sveriges Warren Buffett?

Här kan du läsa om vem många anser vara Sveriges Warren Buffetts.

Aktiestinsen

Carl Bennet

László Szombatfalvy

Gustav Douglas

Vilka personer har inspirerat Buffett?

En person som har haft ett stort inflytande i hur Warren Buffet ser på investering är Benjamin Graham som var ekonom och investerare. Han kom på konceptet med värdeinvestering och att förstå de riktiga värdena bakom företag. Detta kunde bland annat göras genom att studera balansräkningen av företag, och köpa aktier om det värdet var högre än priset på aktiekursen.

En av böckerna han gav ut heter The Intelligent Investor, vilket var en bok som Warren Buffett kom över under sitt sista år på universitetet där han läste sin kandidatutbildning. Graham undervisade på den tiden på ett annat universitet, vilket gjorde att Warren Buffett fortsatte sin vidareutbildning där.

Även Philip A. Fisher och Charlie Munger var personer som hade inflytande i hur Warren Buffett såg på värdeinvestering och andra värden än balansräkning.

 

Warren Buffetts bästa tips för att göra bra investeringar – Warren Buffett utbildning

I och med att Warren Buffett själv är väldigt duktig när det kommer till investeringar kan det vara intressant att ta del av hans förhållningssätt. Nedan kommer några punkter som han tycker är viktigt när det gäller att göra bra investeringar!

  • Förebilder. En sak som är viktig när det kommer till att kunna göra bra investeringar är att ha bra förebilder man kan lära sig av. Hur har de gjort, hur resonerar de kring investeringar och vilka resultat har det lett till? Genom att ha en teoretisk grund och uppfattning om hur investeringar fungerar, och hur man kan förhålla sig till dem, blir det också lättare att tillämpa olika metoder som är i linje med detta.Det kan också göra så att man får en större helhetsbild av investering som sådan, och de underliggande marknaderna; hur de styrs och hur de förändras.Även fast det går att läsa sig till teoretisk kunskap rent metodologiskt kan det ibland vara intressant att se hur olika personer har organiserat sina liv i allmänhet, och gjort investeringar i synnerhet. Genom att hitta någon, eller några, personer man ser upp till och kan inspireras av kan det också göra så att ens egna investeringar blir framgångsrika. Det handlar sällan om att kopiera ett specifikt koncept, utan om att få verktyg som ibland kan tillämpas i ens eget liv och de beslut man fattar.
  • Lär dig företags riktiga värden. Det är viktigt att skilja på företagets aktiekurs och dess faktiska värde. Köp aktier när de är billigare än vad företaget är värt. Du kan också fundera på företagets ”framtida värden” och hålla koll på hur dess aktiekurser och företagsamhet förändras.
  • Investera enkelt. Det kan ofta vara fördelaktigt att investera enkelt, före att investera i saker som är komplicerade. Detta beror bland annat på att det vid enkla investeringar är lättare att hålla koll på deras förändringspotential, medan med komplexa system är det fler dimensioner att ta hänsyn till och svårare att följa. Att någonting är komplicerat betyder inte per automatik att det är bättre – eller sämre – än det som är enklare. Investera helt enkelt i det du förstår dig på, framför det du inte förstår dig på.
  • Ha tålamod. Låt det ta tid, både att bestämma dig för vilka investeringar du vill göra, och när det gäller att invänta deras framgång. Bara för att en kurs går ner behöver det inte betyda att nedgången kommer fortsätta, utan kursen kan i vissa fall komma att förändras och börja stiga igen. Om du tänker investera långsiktigt är det ofta att rekommendera att du investerar i någonting du tycker är bra, och har mycket av dina investeringar på samma ställe, istället för att sprida ut investeringarna och köpa eller sälja mycket.
  • Studera företagsledningen. Fundera på hur företagsledningen för bolaget du vill investera i är. Det är alltid att föredra att de är ärliga och transparenta samt att de fattar beslut på ett rationellt sätt. Genom att veta hur företagsledningen är blir det också lättare att kunna lita på att de kommer förvalta ens investeringar bra och att investeringarna är i goda händer menar Warren Buffet.
  • Välj investeringar noggrant. Se alltid till att läsa på mycket om de olika investeringarna du vill göra och om de bolag du är intresserad av. Sätt dig även in i aktiekurserna som är relevanta. Genom att veta mycket om det du kommer investera i är sannolikheten också större att du kommer fatta bra beslut.
  • Fokusera på företag – ej makro. I vissa fall kan det förekomma att människor som gör investeringar börjar fokusera på makroekonomi istället för företagen. Warren Buffetts rekommendation är dock att fokuset ska ligga på företagen istället. Detta beror förmodligen på att det är i företagen du investerar, snarare än den övergripande ekonomin i samhället.
  • Lär dig om bolagen. Genom att kunna mycket om bolagen du köper andelar av kan du också få ett större inflytande i dem om möjligheten finns. Bolag kan fungera på lite olika sätt, vilket gör att du bör ha koll på hur just de bolagen du investerar i fungerar. Det är ofta bättre att ha omfattande kunskap om vissa specifika bolag, jämfört med att ha generell kunskap om många olika bolag.
  • Tänk rationellt. Det är ofta nödvändigt att vara rationell när det kommer till att fatta beslut kring investeringar. Fundera på vad som är bäst och mest hållbart ur ett långsiktigt perspektiv, inte bara vad som kan leda till snabba vinster på kort tid menar Warren Buffett.
  • Kom ihåg att du köper delar av ett företag. När du köper aktier är det inte bara aktier du äger, utan en del av företaget. På lång sikt kan det leda till att du exempelvis investerar mer i bolaget och därmed också äger en större andel av det. Tänk därför på vilka bolag du vill ha i dina ägor, inte bara vilka aktier du tycker är bra.
  • Gå emot strömmen. Det förekommer ibland att många människor gör liknande investeringsbeslut vid samma tidpunkter, där de exempelvis blir avvaktande eller aktiva vid specifika kursrörelser. Det kan då vara fördelaktigt att göra tvärtemot detta; agera när många är avvaktande, och avvakta när många agerar. På så sätt kan det bli lättare att se vad som pågår under en viss tidpunkt.
  • Använd eget kapital. Ett misstag som vissa gör när de ska investera är att de använder lånade pengar för det ändamålet. Warren Buffett anser att det bästa är att använda eget kapital, då man på så sätt utgår från det befintliga som man har att förlora, snarare än lånade pengar där du alltid kommer vara tvungen att återbetala lånet. Om du förlorar dina egna pengar är det ofta mindre dramatiskt för din privatekonomi än om du förlorar lånade pengar.

Välgörenhet

Warren Buffetts förmögenhet kommer till stora delar att doneras till välgörenhet efter hans död. År 2006 meddelade Buffett att han ska ge bort 85 procent av sin förmögenhet till fem olika välgörenhetsorganisationer, varav den i särklass största delen ska gå till Bill & Melinda Gates Foundation. 

Warren Buffetts 5 tips för att lyckas med aktier

De flesta är säkert väl bekanta med vem Warren Buffett är – men ett kort intro för dem som inte vet: Warren Buffett är en av världens mest framgångsrika affärsman och investerare. Berkshire Hathaway heter det företag som Warren Buffett har styrt och investerat genom. 2017 blev Warren Buffett rankad till världens näst rikaste man. Han har under sin karriär delat med sig av flera olika tips för att nå framgång, och vi har kort sammanfattat våra fem favoriter.

 

1. Jobba med din passion

Man kan jobba med vad som helst, och de flesta jobben lockar på grund av höga löner och bra förmåner. Warren Buffett menar på att om man arbetar med det man älskar, så kommer ett bra resultat att komma automatiskt. För att citera Warren Buffett direkt, så sa han även: ”När folk hittar sin sanna passion, så kommer deras liv att förändras”.

 

2. Ha en säkerhetsmarginal

Det kanske låter som en självklarhet – men använd dig alltid av en säkerhetsmarginal. Warren Buffett använde sig av en brometafor för att visa sin poäng: om man ska bygga en bro som ska kunna bära bilar för 10 000 kg, bygg den för 30 000 kg. Detta kan sen appliceras på investeringsaffärer – även om det låter som en bra affär så bör man precis som Warren Buffett använda sig av en säkerhetsmarginal, ifall det värsta händer.

 

3. Anställ rätt personal

Alla organisationer är uppbyggda av personal, det är ett måste för att få en organisation att gå runt. Det viktiga är dock att anställa rätt personal. Gör inte allt själv utan delegera arbetsuppgifterna till folk som vet vad dem gör. Det finns ingen miljardär som har gjort allting själv – allt görs med hjälp av ett lag, enligt Warren Buffett.

 

4. Våga lära dig av folk med mer erfarenhet

Det är inte ovanligt att entreprenörer vill göra allt själva, på sitt sätt. Warren Buffet menar dock på att kunskapen redan finns där ute, och man måste våga lära sig av andra för att själv lyckas. Warren Buffett påpekar också vikten i att använda sig av en mentor, på samma sätt som ett fotbollslag använder sig av en ledare. Någon som kan visa dig hur man ska göra i situationer du själv inte vet om.

 

5. Utveckla dig själv – läs så mycket du kan

Det sista är mer ett allmänt tips som dock är ett av de viktigaste – läs så mycket du bara kan. Det är enkelt: ju mer du läser, desto smartare kommer du att bli. Du kommer också ta del av ny kunskap som förmodligen kommer att gynna dig i affärslivet. Det är ett enkelt steg att ta för att göra en stor förändring, och det är en gemensam faktor för många av världens största affärsmän. Warren Buffett  läser oerhört mycket dagligen. Både böcker och tidningar.

Om Warren Buffetts Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway är ett holdingbolag för en mängd företag, som drivs av dess kända styrelseordförande och koncernchef, Warren Buffett. Berkshire Hathaway har sitt huvudkontor i Omaha, Nebraska, och började som en grupp av textilfräsplantor.

När Warren Buffett blev den kontrollerande aktieägaren i mitten av 1960-talet började Warren Buffett en progressiv strategi för att avleda kassaflöden från kärnverksamheten till andra investeringar. I 2017 hade Berkshire Hathaway ett börsvärde på närmare 488 miljarder dollar, ett av de fem största börsnoterade företagen världen över. Försäkringsdotterbolag tenderar att representera de största bitarna av Berkshire Hathaway, men företaget hanterar nu hundratals olika företag över hela världen.

 

 

Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway

Mer intressant om Warren Buffets bolag

På grund av Berkshire Hathaways långa historia med framgång och starka aktiemarknadsinvesteringar har företaget vuxit till att vara en av världens största när det gäller marknadsvärde. Berkshire aktiehandel på New York Stock Exchange i två klasser, A-aktier och B-aktier.

A-aktierna noteras för sina mycket höga priser – över 250 000 kronor per aktie år 2017. Tidigt i sin karriär kom Warren Buffett över den nya ideen att använda ”float” från sina försäkringsdotterbolag att investera någon annanstans, främst i fokuserade aktier som skulle hållas på lång sikt.

Warren Buffett har gärna en diversifierad aktieportfölj till förmån för en handfull betrodda investeringar som skulle vara överviktiga för att utnyttja den förväntade avkastningen. Över tiden blev Buffets investeringsmöjlighet så märkbar att Berkshires årliga aktieägarmöten blev ett mekka för värdefulla investerare och fokuserade på intensiv mediekontroll.

I 2017 ingick dotterbolag till Berkshire Hathaway GEICO, Dairy Queen, BNSF Railway, Lubrizol, Fruit of the Loom, Helzberg Diamonds, Long & Foster, FlightSafety International, bortskämd kock och NetJets. Dessutom innehar holdingbolaget en andel på 38,6 procent i Pilot Flying, en andel på 26,7 procent i Kraft Heinz Company, en andel på 17 procent av minoritetsinnehavet i American Express, 9,4 procent av minoritetsandelarna i The Coca-Cola Company (9,4 procent) 2,5% minoritetsandel i Apple, bland annat välkända företag.

 

Warren Buffetts och Berkshire Hathaways historia

Berkshire Hathawayaktier

Berkshire Hathawayaktier

Berkshire Hathaway spårar sina rötter till ett textilföretag som grundades av Oliver Chace 1839 som Valley Falls Company i Valley Falls, Rhode Island. Chace hade tidigare arbetat för Samuel Slater, grundaren av den första framgångsrika textilfabriken i Amerika.

Chace grundade sin första textilfabrik i 1806. År 1929 slog Valley Falls Company med Berkshire Cotton Manufacturing Company grundat 1889 i Adams, Massachusetts. Det kombinerade företaget var känt som Berkshire Fine Spinning Associates.

1955 fusionerades Berkshire Fine Spinning Associates med Hathaway Manufacturing Company som grundades 1888 i New Bedford, Massachusetts av Horatio Hathaway med vinst från valfångst och Kina Trade. Hathaway hade varit framgångsrik under de första decennierna, men det led under en generell nedgång i textilindustrin efter första världskriget.

Vid denna tidpunkt leddes Berkshire Hathaway av Seabury Stanton, vars investeringsinsatser belönades med förnyad lönsamhet efter den stora depressionen. Efter fusionen hade Berkshire Hathaway 15 anläggningar med över 12 000 anställda med över 120 miljoner dollar i intäkter och hade sitt huvudkontor i New Bedford. Sju av dessa platser stängdes dock i slutet av decenniet, åtföljd av stora uppsägningar.

 

Warren Buffett köper Berkshire Hathawayaktier

1962 började Warren Buffett köpa aktier i Berkshire Hathaway efter att ha noterat ett mönster i prisriktningen för sin aktie när företaget stängde en kvarn. Så småningom bekräftade Warren Buffett att textilverksamheten var avtagande och att företagets ekonomiska situation inte skulle förbättras. År 1964 gjorde Stanton ett muntligt anbudsförfarande på 11 dollar per aktie för bolaget att köpa tillbaka Warren Buffet aktier.

Warren Buffett gick med på affären. Några veckor senare mottog Warren Buffett anbudsinbjudandet skriftligen, men anbudet var endast för $ 11 3/8. Warren Buffett erkände senare att det här lägre utbudet av underbud gjorde honom arg.

I stället för att sälja till det något lägre priset bestämde Warren Buffett att köpa mer av aktien för att ta kontroll över företaget och elden Stanton (vilket Warren Buffet gjorde). Men detta lade Warren Buffett i en situation där han nu var majoritetsägare av en textilverksamhet som misslyckades.

Warren Buffett upprätthöll initialt Berkshires kärnverksamhet i textilier, men år 1967 expanderade Warren Buffet sig i försäkringsbranschen och andra investeringar. Berkshire vågade sig först i försäkringsbranschen med inköp av det nationella ersättningsbolaget. I slutet av 1970-talet förvärvade

Berkshire en ägarandel i Government Employees Insurance Company (GEICO), som utgör kärnan i sin försäkringsverksamhet idag (och är en stor kapitalkälla för Berkshire Hathaways övriga investeringar). 1985 stängdes den senaste textilverksamheten (Hathaway historiska kärna).

Under 2010 hävdade Warren Buffett att inköp Berkshire Hathaway var det största investeringsfelet han någonsin hade gjort och hävdade att han hade förnekat honom en sammansatt avkastning på cirka 200 miljarder dollar under de följande 45 åren.

Warren Buffett hävdade att han hade investerat pengarna direkt i försäkringsföretag istället för att köpa ut Berkshire Hathaway (på grund av vad Warren Buffet uppfattat som en liten av en individ), skulle dessa investeringar ha betalat flera hundra gånger.

Mycket nöje!