Last Updated on 27 June, 2026 by Aktie, Fonder och Investeringar
Investmentbolagsportfölj är en strategi där du skapar en aktieportfölj bestående av flera svenska investmentbolag. Tanken är att utnyttja investmentbolagens inbyggda riskspridning och professionella förvaltning. Historiskt har investmentbolagen som grupp ofta presterat bättre än börsindex, så en genomtänkt portfölj kan ge god chans till meravkastning. I en investmentbolagsportfölj äger du aktier i företag som själva äger andra företag – med andra ord får du automatiskt indirekt ägande i en hel portfölj av underliggande bolag. Syftet är att balansera dina investeringar över olika sektorer och storlekar, samtidigt som du förlitar dig på erfarna ägare som till exempel Wallenberg (Investor), Stenbeck (Kinnevik) och Douglas (Latour).
Vad är en investmentbolagsportfölj?
En investmentbolagsportfölj är alltså en aktieportfölj där huvudvikten läggs på investmentbolag. Investmentbolag är företag vars affärsidé är att förvalta aktier i andra företag. När du köper en aktie i ett investmentbolag får du indirekt ägande i alla de bolag som investeringsbolaget äger. På så sätt ersätter en enda aktie i ett investmentbolag en hel korg av aktier, vilket ger automatisk diversifiering. Man kan säga att investmentbolag fungerar lite som fonder – du äger ett företag som i sin tur äger flera andra företag. Skillnaden är att investmentbolaget är börsnoterat och du köper aktier direkt i det, precis som vanliga aktier.
Varför investera i investmentbolag?
Det finns flera skäl att lägga en del av sitt sparande i investmentbolag. För det första sprider du riskerna: de investeringar som görs i olika innehav hos investmentbolagen ger en bredd i portföljen utan att du själv behöver köpa varje enskild aktie. Både analytiker och banker betonar automatiskt riskspridning som en stor fördel. För det andra ger investmentbolagen dig chans att få avkastning bättre än index. Som exempel har Sveriges investmentbolagsindex under lång tid slagit breda börsindex med råge. Många privatekonomer tycker därför att du via investmentbolag kan “slå index” på sikt. Ytterligare ett skäl är att du får professionell förvaltning: Investmentbolagens ägare är experter som noggrant väljer bolag för portföljen. Sist men inte minst är kostnaden ofta låg jämfört med fonder. Du betalar bara ett engångscourtage för att köpa aktierna, medan fonder tar årliga avgifter – och investmentbolagen själva har små interna förvaltningskostnader.
Fördelar med en investmentbolagsportfölj
En portfölj med investmentbolag bär med sig flera fördelar. Framför allt är diversifieringen inbyggd: varje investmentbolag äger ju ett flertal underliggande bolag, vilket ger bred exponering mot olika branscher. Nordnet pekar på att du “får automatisk riskspridning eftersom investmentbolaget i sin tur investerar i olika bolag”, och att det ofta blir billigare än en fond genom att slippa löpande avgifter. Dessutom har många investmentbolag starka ägargrupper och långsiktiga strategier. Som Avanza-bloggen noterar handlar det ofta om bolag med familjer i ryggen: t.ex. Wallenbergs Investor, Stenbecks Kinnevik och Douglas Latour. Dessa ägare investerar på ett sätt som tilltalar många sparare.
En annan fördel är de regelbundna utdelningarna. Många investmentbolag delar ut stor del av sina vinster till aktieägarna varje år. En guide konstaterar att “investmentbolag har oftast lägre förvaltningsavgifter jämfört med fonder. Många gillar också investmentbolag eftersom de ger utdelning varje år som kan användas till konsumtion eller återinvestering”. Utdelningarna kan återinvesteras och ge ränta-på-ränta-effekt över tid. Sammantaget kan en välvald mix av investmentbolag ge både stabilitet i riskspridning och möjligheten till långsiktig värdetillväxt.
Hur bygger man en investmentbolagsportfölj?
Att bygga en investmentbolagsportfölj börjar med en plan. Först öppnar du ett investeringssparkonto (ISK) eller kapitalförsäkring hos en bank eller nätmäklare. Därefter bestämmer du hur mycket kapital du vill avsätta. Ett vanligt råd är att göra ett löpande månadssparande – sätt upp en autogiroöverföring så att du varje månad för över en summa (t.ex. 500–1000 kr) till ditt ISK, och använd beloppet till köp av investmentbolag.
Nästa steg är att välja vilka investmentbolag som ska ingå. Börja med att spalta upp vilka inriktningar du vill ha – stora vs små bolag, olika branscher (industri, fastigheter, teknik, mm), svenskt vs internationellt etc. Sedan kan du välja ett par bolag i varje kategori. En praktisk guide föreslår ofta 4–6 olika investmentbolag för att få god riskspridning. Titta på historisk avkastning, substansrabatter och vilka innehav bolagen har – olikheter i strategi är bra för att minska korrelationen.
När du gjort din lista köper du in dig i de bolag du valt via din nätmäklare – precis som när du köper vanliga aktier. På Avanza och Nordnet kan du till exempel söka fram bolagsnamnet (t.ex. “Investor B”) och genomföra ett köp. Eftersom du sparar långsiktigt behöver du inte stressa, utan kan köpa successivt. Det viktiga är att hålla ögonen öppna för värdering. Följ nyheterna och studera företagets årsredovisning. Värderingsnycklar som substansvärde, substansrabatt och substanspremie är centrala – de anger hur aktiekursen förhåller sig till värdet på innehaven. Genom att analysera dessa får du en känsla för om bolaget handlas till rätt pris.
Vilka investmentbolag ska ingå i portföljen?
Det finns ett stort antal svenska investmentbolag att välja på, och vilka som passar beror på din strategi. Stora, väletablerade investmentbolag brukar vara en bra bas. Investor AB och Industrivärden AB nämns ofta som stabila hörnstenar i en investeringsportfölj. Investor äger stora delar av ABB, Atlas Copco, SEB med flera, medan Industrivärden har innehav i bl.a. Sandvik och Handelsbanken. Dessa handlas normalt nära substansvärdet och följer marknaden relativt tätt.
För att komplettera basen kan du lägga till investmentbolag med annan profil. Latour B är ett exempel – det fokuserar mycket på fastigheter, byggvaror och småindustribolag som Tomra och Securitas. Kinnevik B har tidigare varit känt för innehav inom telekom och e-handel. Mindre investmentbolag som Svolder B eller Bure Equity investerar till stor del i mindre svenska börsbolag och kan därmed ge extra tillväxtpotential när småbolagsmarknaden går bra. Bland populära val nämns även Öresund, Creades och Lundbergföretagen, var och en med egna inriktningar.
Vill du ha ännu bredare riskspridning kan du också överväga att lägga in internationella investmentbolag. Exempel på välkända utländska investmentbolag är Berkshire Hathaway (USA), BlackRock (USA) eller konglomeratet LVMH (Frankrike). Men många väljer att hålla sig till nordiska innehav för enklare översikt. Oavsett vilka bolag du väljer är målet att få en mix av investmentbolag som kompletterar varandra och följer olika segment.
Hur många investmentbolag ska man ha?
När det gäller antalet investmentbolag i portföljen är det inte hugget i sten, men generellt räcker det med några få bolag för att sprida riskerna. En tumregel är att 3–5 olika investmentbolag ger ofta god diversifiering. Andra experter säger 4–6 bolag, beroende på hur mycket kapital du har. Poängen är att du inte behöver äga 20 olika bolag – i stället kan du fokusera på ett mindre antal kvalitetsbolag. Kombinera då gärna bolag med varierande inriktning (t.ex. ett stort brett konglomerat och ett som är inriktat mot småbolag) för att täcka flera branscher och regioner.
Svaret beror naturligtvis på hur mycket tid och kapital du har. Om du köper med små månadsköp kan det räcka att börja med 3–4 bolag och sedan successivt lägga till fler om så önskas. Tänk också på att inte fördela lika mycket kapital på alla bolag om någon har extremt hög rabatt eller annorlunda riskprofil.
Exempel på en investmentbolagsportfölj
För att illustrera kan en enkel exempelportfölj innehålla följande svenska investmentbolag: Investor B, Industrivärden C, Latour B, Kinnevik B och Svolder B. Dessa täcker flera segment: Investor och Industrivärden investerar i stora börsbolag (ex. ABB, Sandvik), Latour fokuserar på industri och bygg, Kinnevik på tillväxtbolag och Svolder på mindre svenska börsbolag. Alla fyra rekommenderas ofta i spararkretsar.
Ett annat exempel är en jämnt viktad portfölj där du placerar t.ex. 20 % i var och en av fem bolag. Då kan du kanske ta: 20 % Investor, 20 % Industrivärden, 20 % Latour, 20 % Kinnevik och 20 % ett mer specialiserat bolag som Svolder. Du kan justera löpande: om något investmentbolag stiger kraftigt i pris kan du sälja en del och köpa mer av de andra. Poängen är att ha en tydlig plan och hålla dig till den.
En portfölj med investmentbolag kan slå index
Genom att skapa en investmentbolag-portfölj kan du med stor sannolikhet få en avkastning som är bättre än index utan att behöva betala dyra fondavgifter för aktiv förvaltning.
Ta en titt i följande graf:
Här ser du ett sammansatt index (källa Ibindex) av investmentbolag och hur de utvecklats sedan 2014 jämfört med OMXS30. Du kan få en liknande avkastning i ditt sparande endast genom att skapa en enkel investment-portfölj.
Investmentbolag eller indexfond – vilket är bäst?
Fonder och investmentbolag ger båda riskspridning och aktiv förvaltning, men de skiljer sig i struktur. När du köper en indexfond äger du andelar i en mängd aktier enligt ett index – fonden kan ha hundratals eller tusentals innehav. När du köper en investmentbolagsaktie köper du istället en portfölj i form av ett företag. En indexfond är passiv och följer ett index, medan en investmentbolagsportfölj är aktiv och beror på förvaltarens val av innehav.
Nordnet påpekar att investmentbolag är kostnadseffektiva: det blir “billigare än att köpa en fond” eftersom du slipper fondavgifter. Båda ger diversifiering, men investmentbolag har oftast färre innehav och fokus på nordiska marknader, medan fonder kan ge bredare global exponering. Ett styrkebesked för fonder är att de är enkla att köpa (många indexfonder har nollavgift), medan investering i aktier kräver lite mer hantering.
Så vad är bäst? Det beror på dig som investerare. Om du vill ha maximal enkelhet och global spridning är en billig global indexfond ofta att föredra. Om du däremot vill satsa på att få ännu högre avkastning och är beredd att analysera bolag kan en handplockad investeringsportfölj ge fördelar. Levler summerar det bra: Investmentbolagen fungerar lite som fonder, eftersom du med en aktie investerar i en hel portfölj, men du får själv välja temat via bolagsvalet. Skillnaden blir att en indexfond kräver (nästan) inget arbete medan du med en investbolagsportfölj måste tänka på val av bolag och tajming, men också har potential till större vinst när förvaltarna lyckas.
Investmentbolag med substansrabatt
Investmentbolag handlas oftast till antingen substansvärde, premie eller rabatt. Substansrabatt innebär att bolagets aktiekurs är lägre än värdet på dess underliggande tillgångar. Som Avanza beskriver det: ”Om investmentbolagets substansvärde är 100 kr och aktiekursen handlas till 90 kr, så handlas bolaget till en substansrabatt på 10 procent”. Du köper alltså samma underliggande aktier för 10 % lägre pris än deras bokförda värde. I praktiken ger det dig mer värde för pengarna, om man tror att rabatten kan minska.
Många investerare söker investmentbolag med hög substansrabatt som en köpsignal, eftersom det kan ge ”rabatt” på investeringen. Nordnet rekommenderar att du känner till substansvärde och rabatt när du värderar bolagen. Tänk dock på att en stor rabatt ofta finns av en anledning – marknaden kanske inte har stort förtroende för förvaltningen eller anser att de underliggande tillgångarna är svårsålda (t.ex. onoterade innehav). Att köpa på rabatt kan ge extra avkastning om bolaget senare kommer upp i substansvärde, men det är ingen garanti.
Risker med investmentbolag
Precis som med alla aktieinvesteringar finns risker. Investmentbolag påverkas av börsutvecklingen, och i nedåtgående tider kan de falla ordentligt. Fakta visar att investmentbolag ofta drabbas hårdare vid börskrascher jämfört med index – dels för att deras innehav sjunker i värde, dels för att förtroendet för specialfonder kan minska i dåliga tider. Därför behöver du vara beredd på högre volatilitet ibland.
En annan risk är koncentration. Man kan tro att en investbolagsportfölj per definition är diversifierad, men faktum är att ett fåtal stora innehav kan dominera värdeutvecklingen. Om ett investmentbolag har ett eller två väldigt stora innehav kan hela bolaget påverkas kraftigt om just det innehavet går dåligt. Till exempel hade både Investor och Industrivärden historiskt stora poster i samma bolag, vilket gjorde att båda reagerade på samma sätt när de bolagens kurs rörde sig. När du bygger portföljen bör du därför sprida dina investeringar över sådana risker också – gärna genom att välja investmentbolag med olika inriktningar och storlekssegment.
Ytterligare en fälla är att underskatta konkurs- eller operativrisker. Ett investmentbolag kan ha ägarposter i onoterade eller högbelånade bolag som plötsligt förlorar i värde. Även valutarisk kan spela in om investmentbolaget har många internationella innehav. Slutligen är det ett misstag att glömma tänka långsiktigt – som Nordnet varnar är aktiemarknaden inte ett lotteri eller ett sätt att göra snabba pengar. Nyckeln är tålamod och att inte sälja i panik vid nedgångar.
Så månadssparar du i investmentbolag
Att månadsspara i investmentbolag fungerar i stort sett som att månadsspara i aktier eller fonder. De stora nätmäklarna erbjuder autogiroöverföring för dina insättningar. Observera dock att du inte kan ställa in ett automatiskt köp av aktier precis som man kan för fonder. Istället gör du så här: se till att det alltid kommer in pengar till ditt ISK (via autogiro eller manuell överföring), och logga sedan in regelbundet för att köpa utvalda investmentbolag för de insatta pengarna.
Rent praktiskt kan du t.ex. sätta upp 1000 kr i månaden som autogiro till ISK. Varje månad köper du då för 1000 kr i de investmentbolag du valt (helst i flera olika för riskspridning). Tack vare billiga courtage (ofta 1 kr per köp) spelar det ingen roll att du handlar små poster varje månad. Poängen är att köpa oavsett dagskurs – över tid blir snittkursen fördelaktig.
En fördel med att månadsspara i svenska investmentbolag är att du automatiskt får exponering mot flera stora svenska familjers investeringar. Som Avanza-bloggen påpekar: ”När du köper aktier i ett investmentbolag så köper du indirekt in dig i de bolag som investmentbolaget äger”. Genom ditt månatliga sparande tar du alltså del av dessa ägares bästa innehav över tid. Säkerställ bara att du återinvesterar eventuella utdelningar och följer din långsiktiga plan.
Vanliga misstag när du bygger en investmentbolagsportfölj
Ett vanligt misstag är att se investeringar som spel eller ett sätt att bli rik snabbt. Som Nordnet konstaterar: ”Ett vanligt misstag är att tänka på börsen som ett lotteri eller ett sätt att göra snabba pengar.” De flesta som lyckas följer i stället en långsiktig plan. Andra vanliga fallgropar är att inte diversifiera tillräckligt eller att tro att investmentbolag är helt riskfria.
Du får till exempel inte glömma bort att substansrabatten kan spegla problem. Att bara handla bolag med stor rabatt utan att förstå orsaken är farligt – bolaget kan fortsätta handlas billigt länge om något är fel. Ett annat misstag är att lägga för mycket vikt vid en enda aktie. Även om ett investmentbolag ger riskspridning internt kan ett enskilt underliggande innehav väga väldigt tungt för ett investmentbolags utveckling. Slutligen är det klokt att inte köpa investeringarna i överdriven eufori – några år i rad med stigande kurser kan lura in dig på höga värderingar. Håll fast vid din strategi och gör dina egna analyser, så undviker du de vanligaste misstagen.
Vanliga frågor om investmentbolagsportföljer
- Vad är ett investmentbolag? Ett investmentbolag är ett företag som investerar i andra företag för att skapa långsiktig avkastning. Som investerare i ett investmentbolag får du indirekt ägande i en hel portfölj av företag.
- Är investmentbolag ett bra val för nybörjare? Ja. Eftersom du får en färdig portfölj med många innehav behöver du inte analysera varje bolag själv. Som Börskollen noterar: ”du får automatisk riskspridning och professionell förvaltning, utan att behöva välja enskilda aktier själv”. Det gör det enkelt för den som vill komma igång med aktiesparande.
- Hur många investmentbolag bör jag ha? Det beror på din strategi. Experterna är överens om att 3–5 olika investmentbolag ger bra diversifiering. 4–6 bolag räcker ofta, förutsatt att de har olika inriktning (t.ex. stora börsbolag och mindre tillväxtbolag). Många småägare väljer exempelvis Investor, Latour och Industrivärden som grund och adderar ett par småbolagsfokuserade investmentbolag.
- Vad innebär substansrabatt? Om ett investmentbolag handlas till substansrabatt betyder det att aktiekursen är lägre än bolagets värde per aktie. Enkälla förklarar: ”Investmentbolagets aktie handlas till ett lägre pris än värdet på bolagen det äger – du köper alltså till ett ‘rabatterat’ pris”. Att köpa på rabatt kan ge dig mer värde för pengarna, men var noga med att undersöka varför rabatten finns.
- Hur köper man aktier i investmentbolag? Det gör du precis som med vanliga aktier. Öppna ett ISK (eller kapitalförsäkring) hos en nätmäklare, sök upp investmentbolaget i köplistan och lägg en köporder. Du kan antingen göra engångsköp eller ett månatligt sparande genom att återkommande köpa för en fast summa varje månad.
Alla dessa fakta är hämtade från experter och guider på området. Över tiden kan en välplanerad investmentbolagsportfölj bli en stabil grund för ditt långsiktiga sparande.
Källor: Uppgifter ovan är sammanställda från ekonomiska publikationer och analyser, bland annat Avanza, Nordnet och Börskollen, samt andra finansguider. Dessa källor ger råd om varför och hur man kan investera i svenska investmentbolag och hur man bygger en portfölj av dem.