Blanka aktier – Vad är blankning och hur fungerar det?

Vad innebär det att blanka aktier?

Att blanka aktier, även kallat short selling eller att gå kort, är en investeringsmetod där du satsar på att en akties kurs ska falla. Istället för att köpa en aktie i hopp om att den stiger i värde, lånar du aktien från en mäklare, säljer den på börsen och köper tillbaka den senare till ett lägre pris för att lämna tillbaka till långivaren. Din vinst är mellanskillnaden mellan försäljningspriset och återköpspriset, minus avgifter och ränta för lånet. På Avanza och Nordnet kan du blanka aktier via ett aktie- och fondkonto, men det kräver särskilda avtal.

Blankning är särskilt användbart under börsnedgångar, eftersom det låter dig tjäna pengar när andra investeringar tappar i värde. Det är dock en avancerad strategi som kräver god marknadskunskap och riskhantering.

Hur fungerar blankning i praktiken?

Att blanka aktier är mer komplext än att köpa aktier. Först måste du teckna ett avtal med din bank eller mäklare, som Avanza eller Nordnet, för att få tillstånd att låna aktier. Detta avtal täcker risken att du kan bli skyldig pengar om aktien stiger i värde istället för att falla. Processen fungerar så här: du lånar aktier från mäklaren, säljer dem direkt på börsen och får kontanter. Om aktiekursen sjunker kan du köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris, lämna tillbaka dem till mäklaren och behålla vinsten.

Exempel: Du lånar 100 aktier värda 1 000 kronor, säljer dem och får 1 000 kronor. Om kursen sjunker till 700 kronor köper du tillbaka aktierna för 700 kronor, lämnar tillbaka dem och gör en vinst på 300 kronor, minus avgifter. På Avanza och Nordnet kan du använda verktyg som Matrix för att blanka snabbt och effektivt, särskilt om du har en snabb internetuppkoppling.

Typer av blankning: Äkta och naken blankning

Det finns två huvudsakliga typer av blankning: äkta och naken (oäkta) blankning. Äkta blankning innebär att du lånar aktier innan du säljer dem, vilket är standardmetoden på Avanza och Nordnet. Naken blankning, eller oäkta blankning, innebär att du säljer aktier utan att först låna dem. I Sverige är naken blankning tillåten, men endast intradag, vilket betyder att affären måste avslutas samma handelsdag. Naken blankning ökar utbudet av blankningsbara aktier men är riskfylld, eftersom du kan tvingas köpa tillbaka aktier till ett högre pris om marknaden rör sig emot dig.

På Avanza och Nordnet är äkta blankning vanligast, eftersom det ger större kontroll och följer strikta regler från Finansinspektionen. Naken blankning används mest av avancerade traders med kortsiktiga positioner.

Äganderätt och utdelningar vid blankning

När du blankar en aktie övergår äganderätten till köparen, medan utlånaren förlorar sin rösträtt tills aktien återlämnas. Om aktien ger utdelning under blankningsperioden måste du som blankare betala utdelningen till utlånaren, vilket ökar dina kostnader. Utlånaren kan också återkalla aktierna när som helst, vilket tvingar dig att stänga positionen, ofta genom att köpa tillbaka aktierna oavsett pris. På Avanza och Nordnet kan du övervaka utdelningar och villkor för blankning via deras plattformar.

Risker med att blanka aktier

Blankning innebär betydande risker. Den största risken är att aktiekursen kan stiga istället för att sjunka, vilket kan leda till obegränsade förluster, eftersom en aktie teoretiskt kan stiga hur mycket som helst. Om du blankar aktier för 1 000 kronor och kursen stiger till 2 000 kronor, måste du köpa tillbaka dem för 2 000 kronor, vilket ger en förlust på 1 000 kronor, plus avgifter. En aktie kan däremot bara falla till noll, vilket begränsar din maximala vinst till 100 % av försäljningspriset.

Andra risker inkluderar oväntade kursuppgångar, som vid bud på ett företag, eller att utlånaren återkallar aktierna, vilket tvingar dig att stänga positionen. På Avanza och Nordnet kan du använda stop-loss-order för att begränsa förluster, men dessa garanterar inte skydd i snabb rörliga marknader.

Kostnader för att blanka aktier

Blankning är dyrare än vanliga aktieköp på grund av flera kostnader. För det första betalar du en låneränta för att låna aktierna, som ofta ligger på 1–5 % per år, beroende på aktie och mäklare. För det andra tillkommer transaktionsavgifter, som kan vara högre än för vanliga köp. Om aktien ger utdelning under blankningsperioden måste du också betala utdelningen till utlånaren. På Avanza och Nordnet kan du hitta exakta avgifter på deras hemsidor, och det är viktigt att jämföra kostnader innan du blankar.

För att minimera kostnader, välj aktier med hög likviditet och låga låneräntor. Överväg också att använda ETF:er eller mini futures som alternativ, eftersom de ofta har lägre kostnader och inbyggd säkerhet.

Alternativ till blankning: ETF:er och mini futures

För dig som vill tjäna på börsnedgångar utan att blanka aktier finns alternativ som börshandlade produkter, såsom ETF:er och mini futures. Dessa produkter, ofta kallade Mini Short eller Bear ETF:er, är utformade för att stiga i värde när ett index eller en aktie sjunker. De handlas på börsen via Avanza och Nordnet och har ofta en hävstång, vilket innebär att de rör sig snabbare än det underliggande värdepappret. Exempelvis kan en Mini Short OMXS30 stiga 2 % om indexet faller 1 %.

Fördelen med dessa produkter är att de har en inbyggd stop-loss, vilket begränsar dina förluster utan att kräva säkerhet. Nackdelen är att hävstången ökar risken, och dagliga ombalanseringar kan påverka avkastningen vid långa innehav. På Avanza och Nordnet kan du analysera dessa produkter för att hitta de som passar din riskprofil.

Var kan man blanka aktier?

De flesta stora banker och mäklare, som Avanza och Nordnet, erbjuder blankning via aktie- och fondkonton. För att blanka på Avanza krävs ett godkänt kreditavtal och ett ramavtal för värdepapperslån, som du kan ansöka om digitalt eller via blankett. Nordnet kräver liknande avtal, inklusive ett kreditavtal och förfogandeavtal. Blankning är inte tillåtet på Investeringssparkonton (ISK) eller Kapitalförsäkringar (KF), eftersom Skatteverket inte betraktar blankning som en investeringstillgång.

På Avanza och Nordnet kan du söka efter blankningsbara aktier, som ofta är stora bolag med hög likviditet, som Ericsson eller Volvo. Mindre bolag kan också vara tillgängliga, men utbudet varierar. Kontrollera alltid plattformens villkor och avgifter innan du börjar blanka.

Mest blankade aktier i Sverige

Finansinspektionen publicerar dagligen en lista över de mest blankade aktierna i Sverige, baserat på korta nettopositioner. Listan uppdateras vanligtvis efter klockan 15:30 och inkluderar bolag som handlas på reglerade marknader, som Stockholmsbörsen. På Avanza och Nordnet kan du också följa vilka aktier som är mest blankade via deras analysverktyg. Populära blankningsobjekt är ofta bolag med hög volatilitet eller negativa nyheter, som teknikföretag under press eller bolag med svaga kvartalsrapporter.

Att granska dessa listor kan ge insikter om marknadens sentiment, men var försiktig med att följa trender blint, eftersom blankade aktier kan vara föremål för short squeeze, där kursen stiger kraftigt om blankare tvingas köpa tillbaka.

Regler och kritik mot blankning

Blankning regleras av Finansinspektionen i Sverige och EU:s förordning om blankning (EU 827/2012). Reglerna kräver att blankare rapporterar korta nettopositioner över en viss nivå till Finansinspektionen, och naken blankning är begränsad till intradag-affärer. Kritik mot blankning har ökat sedan finanskrisen, då vissa hävdar att den bidrar till ineffektiv prissättning på tunna marknader och kan förstärka kursfall. Tidigare finansminister Anders Borg och finansmannen Christer Gardell har uttryckt skepsis mot blankning, särskilt naken blankning, och föreslagit hårdare regleringar.

För svenska sparare är det viktigt att förstå dessa regler och den offentliga debatten. På Avanza och Nordnet kan du läsa mer om Finansinspektionens riktlinjer och hur de påverkar dina blankningsmöjligheter.

Blankningens roll i marknadsspekulation

En fascinerande aspekt av blankning är dess roll i marknadsspekulation, särskilt under dramatiska händelser som finanskrisen. Filmen *The Big Short* illustrerar hur finansmannen Michael Burry blankade bostadsmarknaden genom Credit Default Swaps (CDS) och tjänade miljarder när bubblan sprack. Detta visar blankningens potential att generera enorma vinster, men också den höga risken och komplexiteten. För svenska sparare på Avanza och Nordnet är detta en påminnelse om att blankning kräver djup analys och förståelse för marknadens dynamik.

Blankning kan också påverka marknadens sentiment, eftersom stora blankningspositioner signalerar pessimism om ett bolag. Detta kan locka andra investerare att följa efter, men också skapa möjligheter för short squeeze, där blankare tvingas köpa tillbaka aktier och driver upp kursen.

Psykologiska utmaningar med blankning

En ofta förbisedd aspekt är de psykologiska utmaningarna med blankning. Att gå kort kräver att du går emot marknadens optimism, vilket kan kännas obekvämt, särskilt om aktien stiger. Risken för obegränsade förluster kan också skapa stress, särskilt om du inte har en tydlig riskhanteringsplan. På Avanza och Nordnet kan du använda stop-loss-order och portföljanalysverktyg för att hantera dessa risker, men det är viktigt att vara mentalt förberedd för volatiliteten.

För många svenska sparare är blankning ett komplement till långa positioner, men det kräver disciplin och tålamod. Att se blankning som en del av en bredare strategi kan minska den psykologiska pressen och göra det lättare att fatta rationella beslut.

Praktiska tips för att blanka aktier

För att lyckas med blankning, börja med att teckna nödvändiga avtal på Avanza eller Nordnet och välj aktier med hög likviditet för att minimera kostnader. Använd analysverktyg för att identifiera bolag med svaga fundamenta eller negativa nyheter, men undvik att blanka baserat på rykten eller trender. Sätt en tydlig stop-loss för att begränsa förluster och övervaka Finansinspektionens blankningsregister för att förstå marknadens sentiment.

Överväg att använda ETF:er eller mini futures som alternativ till traditionell blankning, särskilt om du vill undvika låneräntor eller risken för återkallade aktier. Håll dig informerad om bolagets nyheter och utdelningar för att undvika oväntade kostnader. På Avanza och Nordnet kan du följa realtidskurser och blankningsdata för att fatta välgrundade beslut.

Vanliga frågor om blankning

Vad är blankning? Att låna och sälja aktier för att tjäna på en kursnedgång. Vad är naken blankning? Att sälja aktier utan att låna dem, tillåtet intradag i Sverige. Vad kostar det att blanka? Låneränta (1–5 % per år) och transaktionsavgifter. Kan man blanka på ISK? Nej, det är inte tillåtet enligt Skatteverket. Vilka aktier kan blankas? Oftast stora bolag med hög likviditet, som finns listade på Avanza och Nordnet. Genom att förstå dessa frågor kan du fatta bättre beslut om blankning.

Slutsats

Att blanka aktier är en kraftfull men riskfylld metod för att tjäna pengar på börsnedgångar. Genom att låna och sälja aktier på plattformar som Avanza och Nordnet kan du dra nytta av kursfall, men det kräver kunskap, disciplin och riskhantering. Alternativ som ETF:er och mini futures erbjuder enklare sätt att spekulera i nedgångar, medan Finansinspektionens regler och blankningsregister ger viktig information. Med rätt strategi och förståelse för kostnader, risker och psykologiska utmaningar kan blankning vara ett värdefullt komplement till din investeringsportfölj.