Last Updated on 10 July, 2025 by Aktie, Fonder och Investeringar
När i månaden ska man köpa fonder eller aktier för att maximera avkastningen? Historiska data pekar på vissa mönster, som “early month effect” och “turn-of-the-month effect”, som kan ge vägledning om optimala tidpunkter för investeringar. I denna artikel utforskar vi vad forskningen säger, vilka faktorer som påverkar marknaden och hur du kan fatta välgrundade beslut för att optimera ditt sparande, oavsett om du investerar i fonder eller aktier.
Varför är tidpunkten för köp viktig?
Att välja rätt tidpunkt i månaden för att köpa fonder eller aktier kan påverka hur mycket du får för pengarna. Marknaderna är dynamiska, och priserna på aktier och fonder varierar beroende på faktorer som investerarbehavior, löneutbetalningar och ekonomiska händelser. Genom att förstå dessa mönster kan du potentiellt köpa till lägre priser och därmed få fler andelar för samma investerade belopp. Historiska data visar att vissa perioder i månaden tenderar att erbjuda bättre möjligheter för köp, vilket vi ska utforska i detalj.
Vad säger historiska data om den bästa tidpunkten?
Forskning och analyser av aktiemarknaden har identifierat flera cykliska mönster som kan påverka priserna på aktier och fonder under månaden. Ett av de mest kända fenomenen är early month effect, där börsen ofta visar högre avkastning under de första dagarna i månaden, särskilt dag 1–5. Detta beror delvis på att många investerare får sina löner i slutet av föregående månad, vilket ökar likviditeten och efterfrågan. Enligt studier från exempelvis Investopedia kan detta leda till något högre priser i början av månaden.
Ett annat viktigt mönster är turn-of-the-month effect, där aktier och fonder tenderar att prestera starkt från de sista dagarna i en månad till de första dagarna i nästa, ofta runt dag 28 till dag 5. Detta fenomen, som dokumenterats av Quantpedia och ScienceDirect, kan bero på att institutionella investerare balanserar sina portföljer vid månadsskiftet, vilket skapar prisrörelser som kan gynna köpare.
För den svenska marknaden finns också indikationer på en summer effect, där omsättningen och avkastningen ofta är lägre under sommarmånaderna (maj–augusti). Forskning från Lunds universitet tyder på att hösten, särskilt september och oktober, kan vara en bättre tid för köp, eftersom priserna tenderar att vara mer fördelaktiga då.
Hur påverkar lönedagar investeringsbeslut?
I Sverige får de flesta sin lön runt den 25:e varje månad, vilket ofta leder till en våg av investeringar i fonder och aktier strax efter. Denna ökade efterfrågan kan driva upp priserna tillfälligt, vilket innebär att du riskerar att få färre andelar för dina pengar om du köper direkt efter lönedagen. För att undvika denna prispress kan det vara klokt att vänta några dagar, exempelvis till den 5:e eller 10:e, då marknaden ofta stabiliseras. Alternativt kan du använda en strategi som genomsnittskostnadsmetoden (dollar cost averaging), där du investerar ett fast belopp varje månad oavsett marknadsläge, vilket minskar risken för att köpa vid fel tidpunkt.
Säsongsmönster och deras påverkan på investeringar
Utöver månatliga mönster finns det säsongsbetonade trender som kan påverka när det är bäst att köpa fonder eller aktier. Här är några av de mest relevanta fenomenen:
- Sell in May and go away: Detta talesätt bygger på observationen att aktiemarknaden ofta har lägre avkastning mellan maj och oktober. Att köpa i slutet av månaden under denna period kan ge lägre ingångspriser.
- Januarieffekten: Småbolagsaktier tenderar att prestera bättre i januari, vilket kan påverka fonder med fokus på småbolag. Att köpa i slutet av december kan därför vara fördelaktigt.
- Kvartalsrapporter: Företag släpper ofta sina kvartalsrapporter i mitten eller slutet av månaden, vilket kan orsaka volatilitet. Att vänta till efter rapporterna kan ge en klarare bild av aktiens värde.
Dessa mönster kan hjälpa investerare att planera sina köp för att dra nytta av potentiella prisdippar, men de bör alltid kombineras med en analys av aktuella marknadsvillkor.
Skillnader mellan fonder och aktier – när är bästa köptillfället?
Fonder och aktier har olika egenskaper, vilket påverkar hur viktigt det är att tajma köpen. Fonder, särskilt indexfonder, är mindre volatila eftersom de sprider risken över många tillgångar. Detta innebär att tidpunkten för köp är mindre kritisk, och regelbundna investeringar via månadssparande är ofta en effektiv strategi. För aktier, däremot, kan priserna svänga kraftigt på kort tid, vilket gör det viktigare att identifiera bra köptillfällen, exempelvis efter en tillfällig kursnedgång hos ett fundamentalt starkt bolag.
För börshandlade fonder (ETF:er) kan tidpunkten vara mer betydelsefull än för traditionella fonder, eftersom de handlas i realtid precis som aktier. Enligt forskning kan ETF:er följa liknande månatliga mönster som aktier, såsom turn-of-the-month effect, vilket gör det värt att överväga köp runt månadsskiftet.
Makroekonomiska faktorer och deras påverkan
Makroekonomiska händelser kan ha en betydande inverkan på den bästa tidpunkten för att köpa fonder eller aktier. Här är några nyckelfaktorer att överväga:
Räntebesked: Riksbankens räntebesked, som ofta kommer i mitten eller slutet av månaden, kan påverka marknaden. En räntehöjning kan leda till lägre priser på aktier och fonder, vilket skapar köpmöjligheter.
Inflationsdata: Inflationsrapporter, som ofta publiceras runt den 10:e varje månad, kan orsaka volatilitet. Hög inflation tenderar att påverka tillväxtaktier negativt, vilket kan skapa köplägen för den långsiktiga investeraren.
Valutakurser: För fonder med internationell exponering kan en stark svensk krona göra det billigare att köpa utländska tillgångar. Att följa valutautvecklingen kan därför vara en del av din strategi.
Genom att hålla koll på dessa faktorer kan du fatta mer informerade beslut om när du ska investera, särskilt om du är aktiv på den svenska marknaden.
Psykologiska faktorer och investerarbeteende
Marknader drivs inte bara av data utan också av mänskligt beteende. Många småsparare agerar impulsivt runt lönedagar eller efter stora nyheter, vilket kan skapa tillfälliga prisförändringar. Till exempel kan panikförsäljningar efter negativa nyheter leda till lägre priser, vilket ger möjligheter för den som är beredd att köpa. Omvänt kan överdriven optimism i början av månaden driva upp priserna. Genom att vara medveten om dessa psykologiska faktorer kan du undvika att fatta beslut baserade på känslor och istället fokusera på långsiktiga mål.
Begränsningar med att tajma marknaden
Även om historiska data ger värdefulla insikter är det viktigt att närma sig marknadstiming med försiktighet. Marknader påverkas av en rad oförutsägbara variabler, såsom geopolitiska händelser, ekonomiska nyheter och förändringar i investerarpsykologi. Att försöka tajma marknaden exakt kan leda till missade möjligheter, särskilt om du väntar för länge på den “perfekta” tidpunkten. Studier, som de från American Century, visar att långsiktiga investerare ofta får bättre resultat genom att investera regelbundet oavsett marknadsläge, istället för att försöka pricka kortsiktiga dippar.
För den svenska marknaden är data om månatliga mönster mindre omfattande än för globala marknader som USA, men globala trender som early month effect och turn-of-the-month effect är ofta tillämpliga även i Sverige. Det är också viktigt att beakta transaktionskostnader och skatter, som kan äta upp vinster om du köper och säljer för ofta.
Rekommendationer för svenska investerare
För svenska investerare som vill optimera sina köp av fonder och aktier finns några praktiska tips att följa:
Automatisera ditt sparande: Genom att sätta upp ett månadssparande sprider du risken och minskar behovet av att tajma marknaden. Välj en dag i mitten av månaden, som den 10:e, för att undvika prispressen efter lönedagar.
Följ marknadshändelser: Håll koll på räntebesked, inflationsdata och kvartalsrapporter för att identifiera potentiella köplägen, särskilt efter perioder av volatilitet.
Anpassa efter din riskprofil: Om du är en försiktig investerare kan fonder, särskilt indexfonder, vara ett bättre val än enskilda aktier, eftersom de är mindre känsliga för kortsiktiga svängningar.
Undvik sommaren: Med tanke på summer effect i Sverige kan det vara klokt att fokusera dina köp på hösten, särskilt september och oktober, när marknaden ofta återhämtar sig.
Jämförelse av månatliga och säsongsbetonade mönster
För att ge en tydlig överblick över de viktigaste mönstren har vi sammanfattat de mest relevanta fenomenen och deras implikationer för investeringar. Early month effect och turn-of-the-month effect pekar på att dag 1–5 och dag 28–5 kan vara gynnsamma för köp, medan summer effect indikerar att hösten kan vara en bättre tid än sommaren. Dessa mönster är baserade på globala och svenska data, men bör alltid vägas mot aktuella marknadsvillkor och din personliga investeringsstrategi.
Slutsats: När är bästa tidpunkten att köpa?
Baserat på historiska data verkar början av månaden, särskilt dag 1–5, och perioden runt månadsskiftet (dag 28–5) vara de mest gynnsamma tidpunkterna för att köpa fonder och aktier, tack vare mönster som early month effect och turn-of-the-month effect. För den svenska marknaden tyder summer effect på att hösten kan erbjuda bättre köplägen än sommaren. Samtidigt är det viktigt att närma sig dessa mönster med försiktighet, eftersom marknader är komplexa och påverkas av många variabler. För de flesta investerare är en regelbunden investeringsstrategi, som genomsnittskostnadsmetoden, det mest pålitliga sättet att bygga långsiktig förmögenhet utan att behöva oroa sig för att tajma marknaden perfekt.
Oavsett om du är en småsparare eller en erfaren investerare är nyckeln att kombinera insikter från historiska data med en analys av aktuella marknadsvillkor och dina personliga mål. Genom att planera dina köp strategiskt och undvika impulsiva beslut kan du maximera värdet av dina investeringar i fonder och aktier.