Last Updated on 7 May, 2025 by Håkan Samuelsson
Helger innebär en paus från handeln på finansmarknaderna, men kan denna paus vara en källa till risk för traders och investerare? Med marknader stängda från fredagens stängning till måndagens öppning kan nyheter och händelser ackumuleras, vilket potentiellt leder till prisgap och ökad volatilitet. Denna artikel analyserar hur helger påverkar traders och långsiktiga investerare, baserat på insikter från Quantified Strategies. Genom att utforska marknadsmönster, volatilitet och specifika strategier som “Turnaround Tuesday” ger vi en tydlig bild av riskerna och möjligheterna som helger medför.
Bakgrund: Varför är helger relevanta?
När marknaderna är stängda under helgen kan traders och investerare inte agera på ny information, såsom ekonomiska rapporter, geopolitiska händelser eller företagsnyheter. Detta skapar en risk för prisgap, där priset vid måndagens öppning skiljer sig markant från fredagens stängning. Enligt forskning från Quantified Strategies är måndagar ofta mer volatila än andra dagar, vilket kan förklaras av att investerare reagerar på nyheter som samlats över helgen. Denna volatilitet kan vara särskilt problematisk för traders som håller positioner över helgen, medan långsiktiga investerare ofta är mindre påverkade.
Risker för traders
För traders, som ofta fokuserar på kortsiktiga prisrörelser, kan helger vara särskilt riskfyllda. Den ökade volatiliteten på måndagar, kombinerat med risken för prisgap, kan leda till oväntade förluster. Till exempel kan en trader som håller en lång position över helgen drabbas av ett negativt prisgap om marknaden öppnar lägre på måndagen. Detta är särskilt problematiskt för de som använder hög hävstång, där små prisrörelser kan få stora konsekvenser.
Enligt artikeln om Seasonality Trading Strategies framstår måndagar som en dag med högre volatilitet: “We see the same seasonal tendencies on Mondays which are more volatile than other days. Our hypothesis is that investors discount news after the weekend.” Denna observation understryker att traders måste vara försiktiga med att hålla positioner över helgen, särskilt i osäkra tider.
Effekter på långsiktiga investerare
För långsiktiga investerare, som fokuserar på bredare marknadstrender över månader eller år, är helgens effekter mindre dramatiska. Även om stora nyheter, som en ekonomisk kris eller oväntade geopolitiska händelser, kan orsaka betydande prisrörelser vid marknadens öppning, är dessa ofta tillfälliga i ett långsiktigt perspektiv. Investerare kan se sådana rörelser som brus snarare än en fundamental förändring i deras portföljs värde.
Detta betyder dock inte att långsiktiga investerare är immuna mot helgens risker. Om en stor negativ händelse inträffar, kan deras portföljer påverkas vid måndagens öppning, vilket kan kräva en omvärdering av deras strategi. Ändå är deras exponering mot kortsiktig volatilitet generellt sett lägre än för traders.
Turnaround Tuesday: Bevis på helgens påverkan
En av de mest konkreta illustrationerna av helgens påverkan kommer från Quantified Strategies analys av “Turnaround Tuesday”-strategier. Dessa strategier utnyttjar marknadens tendens att återhämta sig på tisdagar efter en svag måndag, ofta som en reaktion på helgens nyheter. Genom att analysera dessa strategier kan vi både förstå riskerna och identifiera möjligheter som helger skapar.
Nedan presenteras två tabeller som sammanfattar prestandan för två olika “Turnaround Tuesday”-strategier, baserat på backtestade data från Quantified Strategies. Alla resultat inkluderar provisioner och glidning på 0,03% per handel.
Tabell 1: Turnaround Tuesday Strategi 1
|
Kategori
|
Värde
|
|---|---|
|
Handelsregler
|
1. Idag är måndag
2. Stängning ≥1% lägre än fredagens stängning
3. Enter vid stängning
4. Avsluta tisdagens stängning
|
|
Period
|
Inception till idag
|
|
Antal Handels
|
212
|
|
Genomsnittlig vinst per handel
|
0,3%
|
|
CAGR (Årlig tillväxt)
|
1,8%
|
|
Exponering
|
2,5%
|
|
Vinstförhållande
|
56%
|
|
Genomsnittlig vinst per vinnare
|
1,4%
|
|
Genomsnittlig förlust per förlorare
|
-1,1%
|
Tabell 2: Turnaround Tuesday Strategi 2
|
Kategori
|
Värde
|
|---|---|
|
Handelsregler
|
1. Idag är måndag
2. Stängning < Öppning
3. IBS < 0,2
4. Enter vid stängning
5. Sälj tisdagens stängning
|
|
Period
|
1993 till sep 2021
|
|
Antal Handels
|
270
|
|
Genomsnittlig vinst per handel
|
0,33%
|
|
CAGR (Årlig tillväxt)
|
2,7%
|
|
Exponering
|
3,4%
|
|
Vinstförhållande
|
57%
|
|
Genomsnittlig vinst per vinnare
|
1,2%
|
|
Genomsnittlig förlust per förlorare
|
-0,8%
|
Dessa tabeller visar att det finns systematiska mönster efter helgen, med positiva genomsnittliga vinster per handel (0,3% och 0,33%) och vinstförhållanden över 50% (56% och 57%). Samtidigt indikerar de genomsnittliga förlusterna per förlorande handel (-1,1% och -0,8%) att risker finns, särskilt för traders som inte hanterar sina positioner noggrant.
Säsongsmönster och ytterligare insikter
Utöver “Turnaround Tuesday” belyser Quantified Strategies andra säsongsrelaterade mönster som kan påverkas av helger. Till exempel nämns “den sämsta veckan på året för aktier” i slutet av september, ofta efter optionsutgången den tredje fredagen. Även om detta inte direkt fokuserar på helger, visar det hur veckovisa händelser kan förstärka riskerna kring helgen, särskilt under volatila perioder som september, som generellt är en svag månad för marknaderna.
Risker och möjligheter: En balanserad syn
Helger medför risker, särskilt för traders, på grund av prisgap och ökad volatilitet på måndagar. Men de skapar också möjligheter, som illustreras av “Turnaround Tuesday”-strategierna. Traders kan dra nytta av marknadens tendens att återhämta sig efter svaga måndagar, men detta kräver noggrann riskhantering, såsom att använda stop-loss-order för att skydda mot oväntade förluster.
För långsiktiga investerare är helgens risker mindre akuta, men de bör ändå vara medvetna om stora nyhetshändelser som kan påverka marknaden vid öppningen. Att diversifiera portföljen och undvika överexponering mot volatila tillgångar kan ytterligare minska dessa risker.
Slutsats och rekommendationer
Sammanfattningsvis kan helger vara farliga för traders på grund av ökad volatilitet och risken för prisgap, vilket kan leda till betydande förluster, särskilt för de som använder hög hävstång. Långsiktiga investerare är mindre påverkade, men de är inte immuna mot effekterna av stora nyhetshändelser. Data från Quantified Strategies visar att helger introducerar systematiska marknadsmönster, som kan utnyttjas genom strategier som “Turnaround Tuesday”, men dessa kräver disciplin och riskhantering.
Rekommendationer:
-
Traders: Överväg att minska eller stänga positioner inför helgen för att undvika prisgap, eller använd stop-loss-order för att begränsa förluster. Utforska strategier som “Turnaround Tuesday” för att dra nytta av post-helg-mönster.
-
Investerare: Håll dig informerad om stora nyhetshändelser över helgen och se till att din portfölj är diversifierad för att klara tillfälliga prisrörelser.