Bästa och Värsta Månaderna för Småbolag på Stockholmsbörsen

Last Updated on 7 July, 2025 by Håkan Samuelsson

Investeringar i småbolag på Stockholmsbörsen kan vara en spännande möjlighet för den som söker hög avkastning, men de kommer också med högre risker jämfört med stora, etablerade företag. En faktor som ofta förbises är hur säsongsmönster påverkar småbolagens prestationer. Precis som för hela börsen finns det månader då småbolag tenderar att överprestera och andra då de ofta underpresterar. I den här artikeln utforskar vi de bästa och värsta månaderna för småbolag på Stockholmsbörsen, varför dessa mönster uppstår och hur du kan använda denna kunskap för att fatta smartare investeringsbeslut.

Varför Säsongsmönster Är Viktiga för Småbolagsinvesterare

Säsongsmönster på börsen handlar om historiska trender där vissa månader visar starkare eller svagare avkastning än andra. För småbolag, som ofta är mer volatila än storbolag, kan dessa mönster vara ännu mer uttalade. Småbolag är företag med lägre marknadsvärde, ofta noterade på listor som First North eller Small Cap på Nasdaq Stockholm. Deras aktiekurser påverkas starkt av marknadssentiment, likviditet och ekonomiska cykler, vilket gör dem känsliga för säsongsbaserade svängningar.

Att förstå dessa mönster kan hjälpa dig att:

  • Identifiera optimala tidpunkter för att köpa eller sälja småbolagsaktier.
  • Minska risken för förluster under svagare perioder.
  • Maximera avkastningen genom att investera under starkare månader.

Låt oss nu gräva djupare i vilka månader som historiskt sett varit bäst och sämst för småbolag på Stockholmsbörsen, baserat på tillgänglig data och analyser.

illustration av Småbolag och säsongsmönster på Stockholmsbörsen
Bästa och Värsta Månaderna för Småbolag på Stockholmsbörsen

De Bästa Månaderna för Småbolag på Stockholmsbörsen

Historiska data för småbolagsindex, såsom Carnegie Small Cap Index Sweden eller Nasdaq OMX Small Cap, visar att vissa månader tenderar att ge bättre avkastning för småföretag. Här är de tre bästa månaderna och varför de sticker ut:

1. Januari: Januaryeffekten

Januari är ofta den starkaste månaden för småbolag, tack vare den så kallade Januaryeffekten. Denna trend innebär att småbolagsaktier tenderar att stiga i början av året, delvis på grund av att investerare köper tillbaka aktier som sålts i december för skatteplanering. Enligt analyser från Avanza och Samuelssons Rapport har småbolagsindex i Sverige haft en genomsnittlig avkastning på cirka 4,2 % i januari sedan 1990-talet, betydligt högre än för storbolagsindex som OMXS30.

Varför? Investerare ser ofta januari som en nystart, och småbolag drar nytta av ökat risktagande efter årsskiftet. Dessutom är likviditeten högre då institutionella investerare återvänder efter julledigheter.

2. April: Vårens Optimism

April är en annan stark månad för småbolag, med en genomsnittlig avkastning på runt 3,5 % för småbolagsindex, enligt data från Nasdaq Stockholm. Våren präglas av optimism, och många småföretag släpper årsredovisningar eller positiva prognoser som driver upp aktiekurserna.

Varför? Småbolag är ofta beroende av inhemsk efterfrågan, och Sveriges ekonomi tenderar att visa tecken på tillväxt under våren. Dessutom sammanfaller april med utdelningssäsongen, vilket ökar intresset för aktier generellt.

3. December: Årsskiftesrally

December är också en stark månad, med en genomsnittlig avkastning på cirka 2,8 % för småbolag. Detta beror på det så kallade årsskiftesrallyt, där investerare positionerar sig inför det nya året och köper aktier som förväntas prestera väl i januari.

Varför? Småbolag gynnas av ökad konsumtion kring jul och nyår, särskilt inom sektorer som detaljhandel och konsumentvaror. Dessutom bidrar bonusutbetalningar och pensionsinvesteringar till högre likviditet.

De Värsta Månaderna för Småbolag på Stockholmsbörsen

Precis som det finns starka månader finns det också perioder då småbolag tenderar att underprestera. Här är de två svagaste månaderna, baserat på historiska data:

1. September: Höstdippen

September är den svagaste månaden för småbolag, med en genomsnittlig avkastning på -2.7 %, enligt analyser från Carnegie Small Cap Index. Denna svaghet är en del av en global trend, där september ofta är den sämsta börsmånaden överlag.

Varför? Småbolag är särskilt känsliga för vinstvarningar, som ofta kommer efter sommaren om företag inte når sina mål. Dessutom minskar likviditeten när investerare återhämtar sig från semesterperioden, vilket påverkar småbolagens volatila aktier.

2. Augusti: Sommarslummer

Augusti är en annan svag månad, med en genomsnittlig avkastning på cirka -1,5 %. Sommarmånaderna präglas av låg handelsvolym, särskilt för småbolag som har färre institutionella investerare.

Varför? Många investerare är på semester, och småbolagsaktier lider av minskad aktivitet. Dessutom kan osäkerhet inför höstens rapportsäsong leda till försiktighet.

Varför är Småbolag Mer Känsliga för Säsongsmönster?

Småbolagsaktier är mer volatila än storbolagsaktier av flera skäl, vilket förstärker effekten av säsongsmönster:

  • Lägre likviditet: Småbolag har färre aktier i omlopp, så små förändringar i köp eller försäljning kan orsaka stora prisrörelser.
  • Högre risk: Småföretag är ofta mer beroende av enskilda produkter eller marknader, vilket gör dem känsliga för ekonomiska svängningar.
  • Investerarbeteende: Småbolag lockar fler privata investerare, som tenderar att följa säsongsbaserade trender som Januaryeffekten.
  • Rapportering: Småbolags kvartalsrapporter kan orsaka stora kursreaktioner, särskilt under svaga månader som september.

Dessa faktorer gör att småbolag ofta överpresterar under starka månader men också faller mer dramatiskt under svaga perioder jämfört med storbolag som Ericsson eller H&M.

Hur Kan Du Använda Säsongsmönster i Din Småbolagsstrategi?

Att känna till de bästa och värsta månaderna för småbolag är en del av en bredare strategi för att maximera avkastning och minimera risker. Här är några praktiska tips för att använda denna kunskap:

1. Köp i Svaga Månader för Långsiktiga Investeringar

Om du är en långsiktig investerare kan du dra nytta av dippar i september eller augusti för att köpa kvalitativa småbolag till lägre priser. Fokusera på företag med starka fundament, som stabila kassaflöden eller innovativa produkter. Exempel på småbolag att överväga är Sinch (teknologi) eller Embracer Group (spel), som historiskt sett har lockat långsiktiga investerare.

2. Öka Exponeringen Inför Starka Månader

Överväg att öka din exponering mot småbolag i november eller mars, inför de starka december- och januarirallyena. Detta kan göras genom att köpa enskilda aktier eller investera i småbolagsfonder som SEB Sverige Småbolag eller Carnegie Småbolagsfond.

3. Diversifiera för att Minska Volatilitet

Småbolag är riskfyllda, så diversifiera din portfölj över flera sektorer, som teknologi, industri och och vård, för att minska effekten av svaga månader. En fond eller ETF som följer småbolagsindex kan vara ett bra komplement till enskilda aktier.

4. Använd Teknisk Analys för Kortsiktiga Affärer

För daytraders eller kortsiktiga investerare kan teknisk analys, som att identifiera stöd- och motståndsnivåer, hjälpa dig att tajma köp och försäljningar under volatila månader som januari eller september. Verktyg som RSI eller MACD är särskilt användbara för småbolagsaktier.

5. Var Försiktig med Vinstvarningar

Under svaga månader som september är risken för vinstvarningar högre hos småbolag. Läs på om företagens senaste rapporter och undvik aktier med hög skuldsättning eller osäkra intäktsströmmar.

Exempel: Hur Småbolag Presterade

För att illustrera hur säsongsmönster fungerar i praktiken kan vi titta på småbolags prestationer under de senaste åren:

  • Januari 2021: Efter ett starkt 2020 dröjde Januaryeffekten, och småbolag som Sinch och Embracer steg med 20 %, drivet av optimism kring tech och gaming.
  • September 2022: Småbolagsindex föll med cirka % på grund av stigande räntor och vinstvarningar från flera småföretag, särskilt inom industri.
  • December 2020: Småbolag som Calliditas Therapeutics (hälsovård) såg starka uppgångar tack vare positiva nyheter och årsskiftesrallyt.

Dessa exempel visar att även om säsongsmönster är tydliga, kan enskilda händelser som pandemier eller ränteförändringar förstärka eller dämpa trenderna.

2. Risker med Att Följa Säsongsmönster

Även om historiska data är värdefulla finns det risker med att enbart förlita sig på säsongsmönster:

  • Ingen garanti: Tidigare resultat garanterar inte framtida avkastning. En stark januari kan utebli om makroekonomiska faktorer som inflation eller geopolitiska händelser dominerar.
  • Individuella risker: Småbolags aktier är heterogena, så även under en stark månad kan vissa företag underprestera på grund av dåliga nyheter.
  • Transaktionskostnader: Frekventa köp och försäljningar för att tajma marknaden kan leda till höga avgifter, särskilt för små aktieportföljer.

För att hantera dessa risker är det viktigt att kombinera säsongsanalys med fundamental analys, såsom att studera företagens balansräkningar och tillväxtutsikter.

småbolag och säsongsmönster
småbolag och säsongsmönster

Slutsats: Bygg en Smart Småbolagsstrategi

Småbolag på Stockholmsbörsen erbjuder spännande möjligheter, men deras volatilitet gör det viktigt att förstå hur säsongsmönster påverkar deras prestationer. Genom att identifiera de bästa månaderna – januari, april och december – och vara försiktig under de svagare, som september och augusti, kan du fatta mer informerade investeringsbeslut. Kombinera denna kunskap med diversifiering, teknisk analys och noggrann forskning för att bygga en robust småbolagsstrategi.

Kom ihåg att småbolag är en långsiktig investering, och även om det är frestande att tajma marknaden, är det ofta bättre att hålla kvalitativa aktier över tid. Använd säsongsmönster som ett verktyg, inte som en regel, för att maximera din avkastning och minimera riskerna.

Vill du lära dig mer om att investera på Stockholmsbörsen? Kolla in våra andra artiklar om säsongsmönster!