Aktiestinsen – Lennart Israelsson och hans aktiestrategi

Last Updated on 11 March, 2026 by Håkan Samuelsson

Aktiestinsen, som egentligen hette Lennart Israelsson (1916–2017), är en av Sveriges mest kända aktiesparare. Han arbetade som stationsförman på SJ i Småland och fick sitt smeknamn tack vare sina stora framgångar på börsen. Israelsson började som ung spara en del av sin lilla inkomst och gjorde sin första aktieaffär vid 30 års ålder – då köpte han fem Sandvik-aktier för 600 kronor. Genom disciplin och långa investeringshorisonter byggde han så småningom en förmögenhet på över 100 miljoner kronor. Hans strategi baserades på långsiktigt sparande, höga utdelningsaktier och ränta-på-ränta-effekten. Ett av hans mest berömda citat var: ”Priset är vad du betalar – värdet är vad du får.” I den här artikeln går vi igenom Aktiestinsens aktiestrategi, aktieråd, portfölj och livshistoria.

Vem var Aktiestinsen?

Lennart Israelsson föddes 1916 i en småbrukarfamilj i Småland. Han arbetade hela sitt liv på SJ som stationsföreståndare – ett jobb som gav honom övertid att följa börsen. Israelsson förbjöd sig själv att låna pengar och gömde sina tillgångar i aktier – därav smeknamnet “Aktiestinsen”. Han introducerades till aktier av en slump via sitt arbete; tidningar med börssidor anlände till stationen och han började tidigt läsa Carl Pokornys börskommentarer, vilket lade grunden till hans investeringsfilosofi.

Som 30-åring gjorde han sin första aktieaffär (fem Sandvik-aktier för 600 kr) och följde sedan samma enkla principer fram till sin 101-årsdag. Han höll fast vid köp-och-behåll-metoden, undvek kortsiktiga spekulationer och lät istället sparkapitalet växa med tiden och utdelningarna han återinvesterade. Aktiestinsen fick i senare år erkännande för sitt sparande och blev till exempel hedersdoktor vid Högskolan i Jönköping 2012 för sitt stöd till forskning och utbildning.

Aktiestinsens aktieportfölj

Aktiestinsens aktieportfölj bestod till stor del av investmentbolag och fastighetsbolag. De största innehaven fanns i välkända bolag: till exempel Latour, Industrivärden, Lundbergsföretagen, Investor och Fabege. I portföljen återfanns även företag som Avanza och Creades, men andelsmässigt dominerade de nämnda investment- och fastighetsbolagen. Dessa bolag valde han för deras stabila affärsmodeller och regelbundna utdelningar, vilket passade hans långsiktiga strategi.

När aktiekurserna gått upp och portföljen vuxit var värdet vid hans 90-årsdag nära 150 miljoner kronor. I praktiken hanterades portföljen av stiftelser efter hans död, men innehaven speglar fortfarande Aktiestinsens ursprungliga strategi: bra långsiktiga bolag med höga utdelningar.

Aktiestinsens investeringsfilosofi

Illustration av Aktiestinsens filosofi: Han sökte substansrabatter (”köpa en krona för 50 öre”) och återinvesterade sina utdelningar (ränta-på-ränta). Aktiestinsens strategi var typisk värdeinvestering – han letade efter bolag som handlades långt under sitt bokförda värde och hade stabil verksamhet. Som aktieägare ville han ha företag med stabilt kassaflöde och hög direktavkastning (gärna 4–6%). Typiskt föredrog han aktier med P/E-tal mellan 5 och 15 – alltså lågt värderade relativt vinsten – och undvek högt värderade bolag och förhoppningsbolag.

En annan viktig princip var att köpa affärsidéer man förstod. Israelsson gillade investmentbolag och fastighetsbolag (som ofta handlas med substansrabatt) eftersom deras verksamheter var tydliga. Han var inte rädd för börsnedgångar – tvärtom uppmuntrade han att köpa när alla andra var rädda och sälja när “alla tror att det är riskfritt”. Med andra ord ville han syna marknadens känslor och inte följa trender blint. Sammanfattningsvis byggde Aktiestinsens filosofi på långsiktighet och sunt förnuft: inga snabba klipp, utan tålamod och kontinuerligt sparande med fokus på värde.

Aktiestinsens aktieråd – 15 regler

Aktiestinsen formulerade sina viktigaste råd i en lista med 15 punkter. Bland dem finns bland annat:

• Direktavkastningen bör ligga på cirka 4–6 %.
• P/E-talet bör vara lågt, ungefär mellan 5 och 15.
• Låna aldrig pengar för att köpa aktier.
• Köp när ingen annan vågar äga aktier, och sälj när alla tror att det är riskfritt.
• Investera bara i bolag med affärsidé du förstår (gärna investment- och fastighetsbolag).
• Se till att företaget har stabilt kassaflöde.
• Leta gärna efter aktier med substansrabatt (gärna ~50 % rabatt mot bokfört värde).
• Om börsen faller – sälj inte! Ha tålamod (”sju magra år blir sju feta år”).
• Undvik bolag med lågt substansvärde (då det ofta indikerar svaga tillgångar).
• Undvik bolag med låg avkastning.
• Var försiktig med höga P/E-tal (bolag som är övervärderade relativt vinsten).
• Sprid riskerna (placera inte alla ägg i samma korg).
• Låna inte pengar och lev inte över dina tillgångar.
• Undvik extremt snabbväxande bolag (de kraschar ofta).
• Köp aktier för att behålla långsiktigt, inte för snabba vinster.

Den här listan sammanfattar hans råd – enkla regler utan komplicerade formler, men ändå effektiva för långsiktigt aktiesparande.

Hur Aktiestinsen blev rik

Israelsson visade att tålmodigt sparande kan göra nästan vem som helst rik. Han köpte sina första aktier 1946 för 600 kr och nådde sin första miljon 33 år senare – som 64-åring. Därefter accelererade tillväxten: vid 90 års ålder hade han passerat 100-miljonersgränsen. När Aktiestinsen avled 2017 var hans portfölj värderad till över 140 miljoner kronor.

Den stora förklaringen till förmögenheten var enligt Israelsson den så kallade ränta-på-ränta-effekten: han återinvesterade omsorgsfullt alla utdelningar och lät vinsten från dem växa vidare. Som han själv sa: ”Det är så himla lätt att bli miljonär” om man bara följer sina regler. Hans exempel illustrerar hur enkel strategi – tidigt sparande i aktier, tålamod och kontinuerliga utdelningar – över decennier byggde upp en enorm förmögenhet.

Böcker om Aktiestinsen

Det finns två böcker som handlar om Aktiestinsen. Den första är Miljoner på spåret av Ulla Sundin Beck (2012), som är en biografi över Israelssons liv och sparande. Den andra är Investera som mästarna av Jonas Bernhardsson (2015), där Aktiestinsens strategi presenteras tillsammans med andra kända investerares metoder. Båda böckerna ger djupare insikter i hans principer och visar hur en “vanlig” sparare kan nå exceptionella resultat.

Aktiestinsens stiftelser och donationer

Under sin livstid donerade Aktiestinsen stora delar av sin förmögenhet till forskning, utbildning och äldres hälsa. Enligt Jönköping University skänkte Israelsson miljoner till olika ändamål. Idag finns flera stiftelser i hans namn. En av dem är “Aktiestinsens Lennart Israelssons stiftelse för främjande av äldres aktivitet och hälsa” vid Jönköping University. Genom donationer från stiftelsen inrättades också varje år Aktiestinsens Thesis Award för studentuppsatser i entreprenörskap.

Utöver detta skänkte Israelsson aktieportföljer till Högskolan i Jönköping, särskilt till Internationella Handelshögskolan (JIBS). En av donationerna finansierar “Aktiestinsens stiftelse för främjande av studenters entreprenörskap”, vilket bland annat ligger bakom tävlingen JIBS Entrepreneurship Challenge för studenter. Dessa stiftelser ser till att hans pengar fortsätter bidra till samhället efter hans död.

Aktiestinsens familj

Lennart Israelsson var gift 1956 med damfrisören Aina Amalia Hellqvist (1912–1993). Tillsammans hade de sonen Christer, som föddes 1955. Israelsson var även engagerad i lokalpolitiken och kandiderade på Centerpartiets lista i Nässjö kommun 2014, men blev inte invald. Han levde ett långt liv i Nässjö, där han avled som 101-åring 2017.

Vanliga frågor om Aktiestinsen

• Hur rik blev Aktiestinsen? Vid sin död hade hans aktieportfölj vuxit till över 140 miljoner kronor.
• När började Aktiestinsen investera? Han köpte sina första aktier 1946 (fem Sandvik-aktier för 600 kr).
• Hur lång tid tog det att bli miljonär? Det tog cirka 33 år för honom att nå sin första miljon kronor.