Last Updated on 26 March, 2026 by Håkan Samuelsson
Att förstå säsongsmönster på aktiemarknaden kan ge investerare en välbehövlig “edge”. Genom att analysera historiska data från OMX30 sedan 1980 ser vi tydliga trender för hur olika månader presterar. När vi nu närmar oss september är det hög tid att titta närmare på varför denna månad ofta betraktas med skepsis av erfarna traders.
Historisk vinstsannolikhet per månad
Data från de senaste fyra decennierna visar att alla månader inte är skapta lika. Medan månader som januari, februari och november har en hög sannolikhet för positiv avkastning (över 70 %), hamnar september i bottensegmentet.
Sannolikhet för plusmånad (OMX30 sedan 1980)
| Månad | Vinstsannolikhet (%) |
| Januari | 71% |
| Februari | 71% |
| Maj | 64% |
| Augusti | 46% |
| September | 50% |
| November | 71% |
Som tabellen visar har september historiskt sett endast slutat på plus hälften av gångerna. Det gör den till en av de statistiskt sämsta månaderna att vara fullinvesterad i, särskilt jämfört med det starka årsskiftet.
Utvecklingskurvan: Att bara investera i september
Den andra grafen i analysen visar en hypotetisk utveckling om man enbart hade varit exponerad mot marknaden under september månad varje år. Resultatet är talande:
-
Långsiktig kräftgång: Istället för den stadiga uppåtgående trend vi ser i det totala indexet över tid, visar “september-strategin” en volatil och övergripande negativ trend.
-
Stora tapp: Kurvan illustrerar tydliga perioder av kraftiga nedgångar som inte återhämtas inom samma tidsfönster året efter.
Varför är september så svag?
Det finns flera teorier om varför september ofta underpresterar:
-
Psykologi: Efter semestern kommer investerare tillbaka till skrivborden och omvärderar sina portföljer, vilket ofta leder till vinsthemtagningar.
-
Fondernas ombalansering: Många fonder har brutna räkenskapsår som slutar i september, vilket kan leda till utförsäljningar för att snygga till böckerna (window dressing).
-
Självuppfyllande profetia: Eftersom myten om “den svaga september” är så stark, agerar många investerare defensivt redan innan månaden börjar.
Slutsats: Ska man sälja allt?
Historien är en vägledning, inte en naturlag. Att september statistiskt sett är svag innebär inte att den måste bli negativ i år. Men för den strategiska investeraren fungerar denna data som en varningsflagga. Det kan vara ett läge att se över sin risk, använda stop-loss eller leta efter specifika köptillfällen snarare än att blint lita på en bred marknadsuppgång.
Nedan diagram visar utvecklingen historiskt om man bara investerade på börsen när det var september och ingen annan månad.
Denna enkla analys visar att september historiskt sett inte varit något speciellt. Blir det annorlunda denna gången eller kan historien ge en liten vägledning in i framtiden såsom den många gånger kan göra?
Imorgon tänkte jag kika på hur varje dag har utvecklats i september historiskt. Håll utkik efter det.