Last Updated on 10 July, 2025 by Aktie, Fonder och Investeringar
Slippage är skillnaden mellan det pris du förväntade dig att betala eller få för en handel och det faktiska priset som handeln utförs till. Slippage är ett begrepp som varje investerare och trader, oavsett nivå, förr eller senare stöter på. Det handlar om skillnaden mellan det pris du förväntar dig att betala eller få för en aktie, kryptovaluta eller annat finansiellt instrument och det pris du faktiskt får när ordern utförs. För svenska traders är detta särskilt viktigt att förstå, eftersom slippage kan påverka lönsamheten, speciellt vid handel på volatila marknader eller i aktier med låg likviditet. Genom att förstå hur slippage fungerar och hur det kan hanteras kan du fatta bättre beslut och minimera oväntade kostnader. Denna artikel går igenom vad slippage är, varför det uppstår, hur det påverkar olika marknader och hur du kan skydda dig mot det.
Vad är slippage?
För att förklara slippage på ett enkelt sätt kan vi säga att det är prisskillnaden mellan det pris du förväntar dig när du lägger en order och det pris som ordern faktiskt utförs till. Tänk dig att du vill köpa 100 aktier i ett svenskt företag, till exempel Ericsson, och ser att priset är 100 kronor per aktie. Du lägger en köporder, men när ordern utförs betalar du istället 101 kronor per aktie. Denna skillnad på 1 krona är slippage. För en nybörjare kan detta verka som en liten detalj, men för aktiva traders kan dessa små skillnader snabbt addera upp till betydande summor, särskilt vid större ordrar eller frekvent handel.
Ett exempel från den svenska börsen: Antag att du vill köpa aktier i ett mindre bolag noterat på Nasdaq Stockholm. Du ser att köppriset är 50 kronor, men när din order går igenom har priset stigit till 50,50 kronor på grund av snabb prisrörelse. Denna prisskillnad är slippage och kan påverka din avkastning.
Hur fungerar slippage på börsen?
Slippage uppstår på grund av hur börsen fungerar i realtid. På börsen matchas köpare och säljare via en orderbok, där alla köp- och säljordrar listas med sina respektive priser och volymer. När du lägger en order, särskilt en market order, utförs den till det bästa tillgängliga priset i orderboken vid den tidpunkten. Men om priserna rör sig snabbt – till exempel vid hög volatilitet eller låg likviditet – kan det bästa tillgängliga priset förändras mellan det att du lägger ordern och det att den utförs. Detta kallas latency, den tid det tar för ordern att behandlas.
Orderbokens struktur spelar också en roll. Om det inte finns tillräckligt med aktier till det pris du vill ha, kan din order fyllas till ett sämre pris längre ner i orderboken. Detta är särskilt vanligt i aktier med låg handelsvolym eller vid stora ordrar som överstiger den tillgängliga likviditeten på det önskade priset.
Exempel på slippage vid aktiehandel
Låt oss ta ett konkret exempel för att illustrera hur slippage fungerar i praktiken. Antag att du vill köpa 500 aktier i ett mindre svenskt bolag, exempelvis ett småbolag på Spotlight Stock Market. Du ser att det aktuella köppriset är 20 kronor per aktie. Du lägger en market order, men eftersom bolaget har låg likviditet – det vill säga få aktier tillgängliga till det priset – fylls din order delvis till 20 kronor, delvis till 20,30 kronor och kanske till och med 20,50 kronor för de sista aktierna. I genomsnitt betalar du 20,25 kronor per aktie, vilket innebär en slippage på 0,25 kronor per aktie, eller totalt 125 kronor för hela ordern. Detta visar hur snabbt slippage kan påverka din handel, särskilt i mindre likvida aktier.
Skillnad mellan slippage och spread
Det är lätt att blanda ihop slippage och spread, men de är olika begrepp. Spread är skillnaden mellan det högsta köppriset (bid) och det lägsta säljpriset (ask) i orderboken. Till exempel, om köppriset för en aktie är 100 kronor och säljpriset är 100,50 kronor, är spreaden 0,50 kronor. Spread är en kostnad du alltid betalar när du handlar, eftersom du köper till säljpriset och säljer till köppriset. Slippage, å andra sidan, uppstår när det pris du får avviker från det förväntade priset, ofta på grund av prisrörelser eller låg likviditet.
Spread blir ett problem i marknader med låg likviditet, där skillnaden mellan köp- och säljpris kan vara stor. Slippage är däremot mer kopplat till volatilitet eller stora ordrar som inte kan fyllas till ett enhetligt pris. För en trader är båda viktiga att förstå, men slippage kan vara svårare att förutse eftersom det beror på marknadens rörelser i realtid.
Varför uppstår slippage vid orderläggning?
Slippage kan ha flera orsaker, både tekniska och fundamentala. En av de vanligaste är volatilitet, det vill säga snabba prisrörelser på marknaden. Om en aktie plötsligt stiger eller faller i pris på grund av nyheter eller hög handelsaktivitet, kan din order utföras till ett annat pris än vad du förväntade dig. En annan faktor är ordervolym. Om du lägger en stor order i en aktie med låg likviditet, kanske det inte finns tillräckligt med aktier tillgängliga till det önskade priset, vilket tvingar ordern att fyllas till ett sämre pris.
Likviditet är också avgörande. Aktier i stora bolag som H&M eller Volvo har ofta hög likviditet, vilket innebär att det finns många köpare och säljare, och slippage är mindre vanligt. Men i småbolag eller på marknader som kryptovalutor, där likviditeten kan vara låg, är risken för slippage större. Tekniska faktorer, som latency i handelsplattformen eller långsam internetuppkoppling, kan också bidra till slippage, särskilt vid snabb handel som daytrading.
Hur mycket slippage är normalt?
Hur mycket slippage du upplever beror på flera faktorer, inklusive marknad, instrument och ordertyp. På den svenska aktiemarknaden, där stora bolag som Ericsson eller Volvo handlas, är slippage ofta minimal – kanske 0,1–0,5 % av priset – tack vare hög likviditet. I mindre likvida marknader, som småbolag eller kryptovalutor, kan slippage vara betydligt högre, ibland upp till flera procent. Professionella traders brukar räkna med viss slippage som en del av sina kostnader och planerar sina strategier därefter.
Till exempel kan en daytrader som handlar terminer på OMXS30-indexet uppleva minimal slippage under normala marknadsförhållanden, medan en kryptotrader som handlar en mindre känd altcoin på en decentraliserad börs kan se slippage på 2–5 % eller mer. Det är viktigt att sätta riktmärken baserat på den marknad du handlar i och att alltid ta hänsyn till slippage i din riskhantering.
Hur undviker man slippage?
Det finns flera sätt att minska risken för slippage. Ett av de mest effektiva är att använda limit orders istället för market orders. En limit order anger det högsta pris du är villig att betala (eller det lägsta pris du accepterar vid försäljning), vilket ger dig kontroll över priset men innebär att ordern kanske inte fylls om marknaden rör sig bort från ditt pris. Att handla under tider med hög likviditet, som strax efter börsens öppning eller innan stängning, kan också minska slippage, eftersom det då finns fler aktörer på marknaden. Slutligen är det klokt att anpassa orderstorleken till marknadens likviditet – stora ordrar i illikvida aktier ökar risken för slippage.
Slippage i marknader med låg likviditet
Marknader med låg likviditet, som småbolag på Spotlight Stock Market eller handel utanför börsens ordinarie öppettider, är särskilt utsatta för slippage. I dessa situationer är orderboken ofta tunn, vilket innebär att det finns få köpare och säljare. En order, även en relativt liten sådan, kan därför driva upp eller ner priset avsevärt. Till exempel kan en köporder på 1 000 aktier i ett småbolag snabbt tömma de tillgängliga aktierna till det aktuella priset, vilket leder till att resterande aktier köps till ett högre pris. För traders som handlar i sådana marknader är det extra viktigt att använda limit orders och att noga analysera orderboken innan en order läggs.
Slippage och market orders – vad du bör veta
Market orders är populära eftersom de garanterar att din order utförs omedelbart, men de är också den ordertyp som är mest utsatt för slippage. Eftersom en market order fylls till det bästa tillgängliga priset i orderboken, kan du få ett sämre pris än förväntat om marknaden rör sig snabbt. Limit orders, å andra sidan, minskar risken för slippage men kan innebära att ordern inte fylls om priset inte når din gräns. För en daytrader kan valet mellan market orders och limit orders vara en balans mellan snabbhet och prisprecision. För långsiktiga investerare är limit orders ofta att föredra, eftersom de ger bättre kontroll över kostnaderna.
Bästa sättet att hantera slippage i daytrading
För svenska daytraders är slippage en ständig utmaning, särskilt vid snabb handel där beslut fattas på sekunder. En effektiv strategi är att använda automatisk orderhantering, där du ställer in tydliga regler för när och hur ordrar ska läggas. Till exempel kan du använda en handelsplattform som automatiskt justerar din limit order baserat på marknadens rörelser. Riskkontroll är också avgörande – sätt alltid en maximal slippage som du är villig att acceptera och använd stop-loss-ordrar för att begränsa förluster. Att handla i aktier eller instrument med hög likviditet, som large cap-aktier på Nasdaq Stockholm, kan också minska risken för slippage.
Automatiserad handel och slippage: Vad gäller?
Automatiserad handel, eller algoritmisk handel, är allt vanligare bland svenska traders. Algoritmer är utformade för att snabbt analysera marknaden och utföra ordrar, men de är inte immuna mot slippage. Vid backtesting av en handelsalgoritm är det viktigt att inkludera realistiska uppskattningar av slippage, eftersom detta kan påverka strategins lönsamhet. Ett vanligt misstag bland svenska traders är att ignorera slippage i sina tester, vilket leder till överoptimistiska resultat. Moderna handelsplattformar som MetaTrader eller TradingView erbjuder verktyg för att simulera slippage, vilket kan hjälpa dig att finjustera dina algoritmer.
Slippage på svenska handelsplattformar
I Sverige är plattformar som Avanza, Nordnet och DEGIRO populära bland både nybörjare och erfarna traders. Slippage kan variera mellan dessa plattformar beroende på hur de hanterar ordrar och vilken tillgång de har till orderböcker. Till exempel kan en plattform med snabbare exekveringstid minska risken för slippage, medan en plattform med högre latency kan leda till större prisskillnader. Generellt sett är skillnaderna små för handel i likvida aktier på Nasdaq Stockholm, men för mindre likvida marknader eller avancerad daytrading kan valet av plattform göra skillnad. Det är alltid en god idé att undersöka hur din plattform hanterar ordrar och om de erbjuder verktyg för att minimera slippage, som avancerade ordertyper eller realtidsdata.
Avslutning & sammanfattning
Slippage är en oundviklig del av trading, men genom att förstå hur det fungerar och vad som orsakar det kan du minimera dess påverkan på din handel. De tre viktigaste sakerna att ta med sig är: använd limit orders för att kontrollera priset, handla i likvida marknader för att minska risken för slippage, och var medveten om marknadens volatilitet och likviditet innan du lägger en order. Genom att tillämpa dessa strategier kan du fatta mer informerade beslut och förbättra din lönsamhet som trader.
