Kan en 60/40-portfölj ge dig både säkerhet och avkastning på samma gång?

En 60/40-portfölj, där 60 % investeras i aktier och 40 % i obligationer, har länge varit en populär strategi för investerare som söker en balans mellan säkerhet och avkastning. Men fungerar den fortfarande i dagens volatila marknad? I denna artikel utforskar vi hur en 60/40-portfölj fungerar, dess fördelar och nackdelar, och om den kan leverera den trygghet och tillväxt du söker för dina investeringar. Vi dyker också in i alternativa strategier och ger praktiska tips för att optimera din portfölj.

Vad är en 60/40-portfölj?

En 60/40-portfölj är en investeringsstrategi där portföljen delas upp i 60 % aktier och 40 % obligationer. Syftet är att kombinera aktiemarknadens tillväxtpotential med obligationernas stabilitet. Aktier erbjuder högre avkastning men med större risk, medan obligationer generellt sett är mindre volatila och ger en stadig inkomstström. Denna strategi har varit en hörnsten inom traditionell investering, särskilt för pensionsfonder och långsiktiga sparare.

Nyckelord att förstå:

• Aktier: Företagsandelar som kan ge hög avkastning men också hög risk.
• Obligationer: Skuldinstrument som ger regelbundna räntebetalningar och lägre risk.
• Diversifiering: Spridning av risk genom att investera i olika tillgångsslag.

Hur fungerar en 60/40-portfölj?

Grundidén med en 60/40-portfölj är att aktier och obligationer ofta rör sig i motsatta riktningar. När aktiemarknaden faller tenderar obligationer att vara stabila eller till och med öka i värde, vilket dämpar portföljens totala volatilitet. Omvänt, när aktiemarknaden går starkt, driver aktierna portföljens avkastning. Denna balans gör att 60/40-strategin historiskt sett har levererat en genomsnittlig årlig avkastning på cirka 6–8 % (beroende på marknad och tidsperiod), med lägre risk än en ren aktieportfölj.

För att förstå hur detta fungerar i praktiken, låt oss titta på ett exempel:

Anta att du investerar 100 000 kr i en 60/40-portfölj. 60 000 kr placeras i ett globalt aktieindex (t.ex. MSCI World), och 40 000 kr i statsobligationer. Om aktierna stiger med 10 % men obligationerna bara ger 2 % avkastning, blir den totala avkastningen en viktad genomsnitt: (0,6 × 10%) + (0,4 × 2%) = 6,8 %.

Denna beräkning visar hur 60/40-strategin kan ge en balanserad avkastning även i varierande marknadsklimat.

Fördelar med en 60/40-portfölj

Det finns flera skäl till varför 60/40-portföljen har varit populär i decennier. Här är några av de viktigaste fördelarna:

• Lägre risk genom diversifiering: Genom att kombinera aktier och obligationer minskar du risken för stora förluster.
• Stabilitet i osäkra tider: Obligationer fungerar som en kudde under börsnedgångar.
• Enkel att implementera: Du kan skapa en 60/40-portfölj med indexfonder eller ETF:er, vilket gör den tillgänglig även för nybörjare.
• Långsiktig tillförlitlighet: Historiskt sett har strategin levererat stabil avkastning över långa tidsperioder.

För investerare i Sverige är detta särskilt attraktivt eftersom svenska statsobligationer ofta anses vara mycket säkra, och globala aktieindex ger exponering mot internationella marknader.

Nackdelar och utmaningar med 60/40-portföljen

Trots dess fördelar är 60/40-strategin inte utan problem, särskilt i dagens ekonomiska klimat. Här är några utmaningar att tänka på:

• Låga obligationsräntor: Under perioder med låga räntor, som under stora delar av 2010- och 2020-talen, har obligationer gett låg avkastning, vilket dragit ner den totala portföljens resultat.
• Inflationens påverkan: Obligationer är känsliga för inflation, vilket kan urholka deras reala värde.
• Marknadskorrelationer: I vissa marknadsklimat, som under 2022, föll både aktier och obligationer samtidigt, vilket minskade diversifieringens effektivitet.
• Lägre förväntad avkastning: Med stigande räntor och osäkerhet på aktiemarknaden kan framtida avkastning vara lägre än historiska genomsnitt.

Det är viktigt att väga dessa risker mot fördelarna och överväga om 60/40-strategin passar din risktolerans och dina finansiella mål.

Är 60/40-portföljen fortfarande relevant?

Med tanke på de senaste årens ekonomiska turbulens – inklusive hög inflation, stigande räntor och geopolitiska osäkerheter – har många investerare börjat ifrågasätta 60/40-portföljens effektivitet. Enligt en rapport från Vanguard (2024) har den traditionella 60/40-portföljen underpresterat i vissa perioder på grund av korrelationen mellan aktier och obligationer. Men experter menar att strategin fortfarande har en plats i många investerares portföljer, särskilt för dem med en långsiktig horisont.

För att göra 60/40-strategin mer robust kan du överväga följande justeringar:

• Inkludera alternativa tillgångar: Lägg till råvaror, fastigheter eller guld för att ytterligare diversifiera portföljen.
• Använd dynamisk allokering: Justera förhållandet mellan aktier och obligationer baserat på marknadens utveckling.
• Fokusera på global diversifiering: Investera i internationella marknader för att minska risken för lokala ekonomiska svängningar.

Hur bygger du en 60/40-portfölj i Sverige?

Att skapa en 60/40-portfölj är enkelt och kan göras via de flesta svenska banker eller investeringsplattformar som Nordnet eller Avanza. Här är en steg-för-steg-guide:

1. Bestäm din riskprofil: Utvärdera hur mycket risk du är villig att ta och hur lång din investeringshorisont är.
2. Välj aktier eller aktiefonder: Satsa på breda indexfonder som följer MSCI World eller OMXS30 för att få exponering mot globala och svenska marknader.
3. Välj obligationer: Överväg svenska statsobligationer eller obligationsfonder med låg risk, som Spiltan Räntefond Sverige.
4. Fördel kapitalet: Placera 60 % i aktier och 40 % i obligationer. Använd en investeringskalkylator för att säkerställa rätt balans.
5. Ombalansera regelbundet: Kontrollera din portfölj minst en gång om året för att återställa 60/40-fördelningen.

Tips: Använd ett investeringssparkonto (ISK) för att minimera skattekostnader och förenkla administrationen.

Alternativ till 60/40-portföljen

För investerare som vill diversifiera ytterligare eller söker högre avkastning finns flera alternativ till 60/40-portföljen. Här är några populära strategier:

• Allvädersportfölj: Utvecklad av Ray Dalio, denna strategi inkluderar aktier, obligationer, guld och råvaror för att klara alla ekonomiska klimat.
• 80/20-portfölj: En mer aggressiv variant med 80 % aktier och 20 % obligationer, lämplig för yngre investerare med längre tidshorisont.
• Faktorportfölj: Fokuserar på specifika faktorer som värde, tillväxt eller utdelning för att maximera avkastningen.

Dessa strategier kan anpassas efter dina mål och risktolerans, men kräver ofta mer aktiv förvaltning än en traditionell 60/40-portfölj.

Hur påverkar skatter och avgifter din 60/40-portfölj?

I Sverige är skatter och avgifter en viktig faktor att beakta. Ett investeringssparkonto (ISK) eller kapitalförsäkring (KF) är ofta det mest skatteeffektiva sättet att investera i en 60/40-portfölj, eftersom du endast betalar en årlig schablonskatt istället för kapitalvinstskatt. Dessutom bör du välja fonder och ETF:er med låga avgifter – gärna under 0,5 % per år – för att maximera din avkastning över tid.

Exempel: En fond med 1 % i årlig avgift kan minska din avkastning med tiotusentals kronor över 20 år. Välj därför alltid lågprisfonder när det är möjligt.

Vanliga frågor om 60/40-portföljen

Är 60/40-portföljen säker?

Ingen investering är helt säker, men 60/40-portföljen är utformad för att minska risken genom diversifiering. Den är dock inte immun mot marknadssvängningar.

Vem passar 60/40-portföljen för?

Den passar investerare som vill ha en balans mellan tillväxt och stabilitet, särskilt de som närmar sig pension eller har en medellång investeringshorisont (5–15 år).

Hur ofta bör jag ombalansera min portfölj?

De flesta experter rekommenderar att ombalansera en gång per år eller när fördelningen avviker mer än 5 % från målet (t.ex. 65/35 istället för 60/40).

Slutsats: Är 60/40-portföljen rätt för dig?

En 60/40-portfölj kan fortfarande vara ett kraftfullt verktyg för att uppnå både säkerhet och avkastning, särskilt för investerare som värdesätter stabilitet och enkelhet. Genom att kombinera aktier och obligationer får du en diversifierad portfölj som tål marknadens svängningar bättre än en ren aktieportfölj. Men med tanke på dagens ekonomiska utmaningar, som stigande räntor och inflation, kan det vara klokt att komplettera strategin med alternativa tillgångar eller dynamisk allokering.

För att lyckas med en 60/40-portfölj i Sverige, se till att:

• Välja lågkostnadsfonder och ETF:er.
• Använda skatteeffektiva konton som ISK eller KF.
• Regelbundet ombalansera portföljen.
• Överväga global diversifiering för att sprida risken.

Om du är osäker på hur du ska börja, kontakta en finansiell rådgivare eller använd plattformar som Nordnet eller Avanza för att få tillgång till verktyg och resurser. Med rätt strategi kan en 60/40-portfölj vara en stabil grund för din ekonomiska framtid.

Har du frågor om hur du kan optimera din 60/40-portfölj? Lämna en kommentar nedan eller kontakta oss för mer information!