Last Updated on 6 July, 2025 by Håkan Samuelsson
Defensiva aktier är ett populärt val för investerare som söker stabilitet och lägre risk i sin aktieportfölj, särskilt under turbulenta tider på börsen. Dessa aktier, ofta kallade kontracykliska, kännetecknas av sin motståndskraft mot konjunktursvängningar och räntelägen, vilket gör dem till en hörnsten i en balanserad investeringsstrategi. I denna omfattande guide går vi igenom vad defensiva aktier är, varför de är viktiga, hur du hittar dem, och hur du kan bygga en stabil aktieportfölj. Vi listar även exempel på defensiva aktier, både svenska och internationella, samt tips för att lyckas med din trading och investeringar.
Vad är defensiva aktier?
Defensiva aktier är aktier i bolag som tenderar att prestera stabilt oavsett ekonomiskt klimat. Till skillnad från cykliska aktier, som är starkt kopplade till konjunkturcykler och ofta svänger kraftigt i värde, är defensiva aktier mindre känsliga för ekonomiska svängningar. De kallas ibland för “maratonlöpare” på börsen – stabila, uthålliga och långsiktiga, med en förmåga att leverera jämn avkastning över tid.
Defensiva aktier kännetecknas ofta av:
- Stabil intjäning: Bolagen har ofta en robust balansräkning och stabila vinster, oavsett marknadsläge.
- Hög direktavkastning: Många defensiva aktier erbjuder regelbundna utdelningar, vilket ger investerare en passiv inkomst.
- Låg volatilitet: Dessa aktier har ofta mindre dramatiska kursrörelser jämfört med tillväxtaktier.
- Kontracyklisk natur: De påverkas minimalt av lågkonjunkturer, vilket gör dem attraktiva under osäkra tider.
Exempel på sektorer som ofta innehåller defensiva aktier är dagligvaror, läkemedel, telekom, och försvarsindustri. Dessa branscher har en stabil efterfrågan, oavsett om ekonomin blomstrar eller befinner sig i en lågkonjunktur.
Varför investera i defensiva aktier?
Defensiva aktier är särskilt attraktiva för investerare som prioriterar trygghet framför hög risk och snabb avkastning. Här är några anledningar till varför du bör överväga att inkludera dem i din portfölj:
Lägre risk och volatilitet
En av de största fördelarna med defensiva aktier är deras låga volatilitet. Under börsnedgångar, som under finanskrisen eller coronapandemin, tenderar dessa aktier att falla mindre än börsen i stort. Detta gör dem till ett utmärkt val för den riskaverse investeraren eller för den som vill balansera en portfölj med mer volatila tillväxtaktier.
Stabila utdelningar
Många defensiva bolag är kända för sina regelbundna och ofta växande utdelningar. Detta är särskilt viktigt för långsiktiga investerare som vill bygga en passiv inkomstström. Bolag som Telia Company och Axfood har histor rama uppvisat stabila utdelningar över tid.
Långsiktig trygghet
För den som har en lång sparhorisont är defensiva aktier ett sätt att skydda kapitalet under osäkra tider. De erbjuder en stabil grund i portföljen, vilket kan minska stressen under börsoro.
Balans i portföljen
En välbalanserad portfölj innehåller ofta en mix av defensiva och cykliska aktier. Defensiva aktier kan fungera som en stabil bas, medan cykliska aktier eller tillväxtaktier kan ge högre avkastningspotential under högkonjunkturer.
Exempel på defensiva aktier i Sverige och Norden
Här är några exempel på populära defensiva aktier från Sverige och andra nordiska länder, inklusive deras branscher och genomsnittliga direktavkastning (baserat på historiska data):
| Aktie | Land | Bransch | Direktavkastning (snitt 3 år) |
|---|---|---|---|
| AAK | Sverige | Livsmedel | 0.5% |
| Arcus | Norge | Bryggeri | 4.0% |
| AstraZeneca | Sverige | Läkemedel | 3.4% |
| Axfood | Sverige | Livsmedelsbutiker | 4.0% |
| Brdr. Hartmann | Danmark | Förpackning | 1.0% |
| Cloetta | Sverige | Livsmedel | 2.5% |
| Holmen B | Sverige | Skogsbolag | 1.9% |
| Hufvudstaden A | Sverige | Fastighetsbolag | 2.7% |
| ICA Gruppen | Sverige | Livsmedelsbutiker | 3.2% |
| Kesko A | Finland | Livsmedelsbutiker | 4.4% |
| Lundbergföretagen | Sverige | Investmentbolag | 0.4% |
| Novo Nordisk | Danmark | Läkemedel | 2.3% |
| Orkla | Norge | Livsmedel | 3.3% |
| Tele2 B | Sverige | Bredband & Telefoni | 4.5% |
| Telia Company | Sverige | Bredband & Telefoni | 5.1% |
Källa: Avanza. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Investeringar i aktier innebär alltid en risk, och du kan förlora hela eller delar av ditt kapital.
Populära amerikanska defensiva aktier
I USA finns ett brett utbud av defensiva aktier, ofta inom stabila sektorer som dagligvaror, läkemedel och försvarsindustri. Här är några exempel:
| Aktie | Bransch |
|---|---|
| Boeing | Flygplan |
| Coca Cola | Dagligvaror |
| Colgate-Palmolive Co | Dagligvaror |
| General Dynamics | Skeppsbyggnad |
| General Mills | Dagligvaror |
| GlaxoSmithKline | Bioteknik |
| Johnson & Johnson | Hygienprodukter, sjukvårdsprodukter |
| Kellogg Co | Dagligvaror |
| Kraft Heinz Co | Dagligvaror |
| Leidos Holdings | Försvarsindustri |
| Lockheed Martin | Vapen |
| Mondelez International | Dagligvaror |
| Northrop Grumman | Kärnkraft, vapen, rymdindustri |
| Pfizer | Bioteknik |
| Procter & Gamble Co | Dagligvaror |
| Raytheon Technologies | Elektronik, vapen |
| Unilever | Dagligvaror |
Källa: Avanza. Historisk avkastning är ingen garanti för framtida avkastning. Investeringar i aktier innebär alltid en risk, och du kan förlora hela eller delar av ditt kapital.
Vilka sektorer är defensiva?
Defensiva aktier återfinns ofta i sektorer där efterfrågan är stabil, oavsett ekonomiskt läge. Här är några av de mest kända defensiva sektorerna:
Dagligvaror
Bolag som producerar livsmedel, hygienprodukter och andra nödvändigheter, som Axfood och Procter & Gamble, har en konstant efterfrågan. Människor behöver alltid mat och basprodukter, vilket gör dessa aktier motståndskraftiga mot lågkonjunkturer.
Läkemedel och bioteknik
Läkemedelsbolag som AstraZeneca och Pfizer är defensiva eftersom sjukvård och mediciner alltid behövs, oavsett ekonomiskt klimat. Dessa bolag har ofta starka balansräkningar och långa utdelningshistoriker.
Telekom
Kommunikation är en grundläggande del av det moderna samhället. Bolag som Telia Company och Tele2 erbjuder stabila intäkter och utdelningar, även under ekonomiska kriser.
Försvarsindustri
Företag som Lockheed Martin och Northrop Grumman drar nytta av långsiktiga kontrakt och statliga investeringar, vilket gör dem mindre känsliga för marknadssvängningar.
Alkohol, tobak och spel
Även om dessa sektorer kan verka kontroversiella, är efterfrågan på alkohol, tobak och spel stabil, oavsett konjunktur. Bolag som Arcus och Orkla är exempel på defensiva aktier inom dessa områden.
Hur hittar man defensiva aktier?
Att identifiera defensiva aktier kräver analys av flera faktorer. Här är några nyckeltal och metoder för att hitta dem:
Historisk stabilitet
Titta på aktiens utveckling under tidigare lågkonjunkturer, som finanskrisen 2008 eller coronapandemin. Defensiva aktier tenderar att ha mindre nedgångar och snabbare återhämtning.
Balansräkning och marginaler
Defensiva bolag har ofta starka balansräkningar, låga skulder och höga vinstmarginaler. Detta indikerar finansiell stabilitet och motståndskraft.
Direktavkastning
Många defensiva aktier erbjuder stabila utdelningar. Kontrollera bolagets utdelningshistorik och direktavkastning för att bedöma dess tillförlitlighet.
Beta-värde
Beta-värdet mäter en akties volatilitet i förhållande till marknaden. Ett beta-värde under 1 indikerar att aktien är mindre volatil än börsen i stort, vilket är typiskt för defensiva aktier.
Analys av sektorer
Fokusera på sektorer med låg konjunkturkänslighet, som de nämnda ovan. Jämför bolag inom dessa sektorer för att hitta de mest stabila alternativen.
Fördelar och nackdelar med defensiva aktier
Fördelar
Defensiva aktier erbjuder flera fördelar för investerare:
Lägre risk: Deras låga volatilitet gör dem mindre benägna att drabbas av kraftiga kursfall.
Stabila utdelningar: Regelbundna utdelningar ger en pålitlig inkomstkälla.
Trygghet i osäkra tider: De presterar ofta bättre än börsen under lågkonjunkturer.
Enkel diversifiering: De kan balansera en portfölj med mer riskfyllda tillgångar.
Nackdelar
Det finns också vissa begränsningar:
Lägre tillväxtpotential: Defensiva aktier har ofta en långsammare värdeökning jämfört med tillväxtaktier.
Ingen garanti mot förluster: Även defensiva aktier kan tappa i värde under extrema marknadslägen.
Missade möjligheter: Under starka högkonjunkturer kan de underprestera jämfört med cykliska aktier.
När ska man köpa defensiva aktier?
Att tajma marknaden är svårt, men det finns några indikatorer som kan hjälpa dig att avgöra när det är dags att öka andelen defensiva aktier:
Konjunkturindikatorer
Konjunkturbarometern från Konjunkturinstitutet är en pålitlig källa för att bedöma Sveriges ekonomiska läge. När indikatorer pekar på en topp i konjunkturen kan det vara dags att skifta mot defensiva aktier.
Volatilitetsindex (VIX)
VIX, eller “skräckindexet”, mäter marknadens volatilitet. En stigande VIX kan signalera ökad osäkerhet, vilket gör defensiva aktier mer attraktiva.
Teknisk analys
Verktyg som Bollingerband och ATR (Average True Range) kan användas för att identifiera perioder med hög volatilitet. Detta är dock avancerat och kräver erfarenhet.
Marknadssentiment
Håll koll på ekonomiska prognoser och nyheter. Om experter varnar för en lågkonjunktur kan det vara dags att öka exponeringen mot defensiva aktier.
Så bygger du en defensiv aktieportfölj
Att bygga en defensiv aktieportfölj kräver planering och analys. Här är en steg-för-steg-guide:
1. Välj en pålitlig mäklare
Välj en aktiemäklare med låga avgifter och ett brett utbud av aktier. Populära val i Sverige är Avanza, Nordnet och eToro. Jämför courtage, insättningsmetoder och användarvänlighet innan du bestämmer dig.
2. Sätt upp ett konto och gör en insättning
Registrera dig hos din valda mäklare och gör en första insättning. Överväg att sätta upp ett månadssparande för att automatisera ditt sparande.
3. Analysera och välj aktier
Titta på bolagets historiska utveckling, nyckeltal som P/E-tal, beta-värde och direktavkastning, samt branschens stabilitet. Välj aktier inom defensiva sektorer som passar din riskaptit och investeringsmål.
4. Diversifiera
Spreada riskerna genom att investera i flera sektorer och marknader. En mix av svenska och internationella defensiva aktier kan ge extra stabilitet.
5. Följ upp och justera
Övervaka din portfölj regelbundet och gör justeringar baserat på marknadsläget och dina mål. Sälj aktier som inte längre uppfyller dina kriterier.
Hur stor andel av portföljen bör vara defensiv?
Hur stor del av din portfölj som bör bestå av defensiva aktier beror på din riskaptit, sparhorisont och marknadsläget. Här är några riktlinjer:
Hög riskaptit: Om du är bekväm med volatilitet kan 20–30% defensiva aktier vara tillräckligt för att balansera portföljen.
Medelhög riskaptit: En balanserad portfölj kan innehålla 40–60% defensiva aktier, med resten i tillväxtaktier eller andra tillgångar.
Låg riskaptit: Om trygghet är prio kan 70–80% av portföljen bestå av defensiva aktier.
Under lågkonjunkturer eller perioder med hög volatilitet kan det vara klokt att öka andelen defensiva aktier tillfälligt.
Ger defensiva aktier bra avkastning?
Defensiva aktier har ofta en jämnare men långsammare värdeökning jämfört med tillväxtaktier. Deras avkastning kommer ofta från en kombination av kursuppgång och utdelningar. Under högkonjunkturer kan de underprestera jämfört med cykliska aktier, men under lågkonjunkturer tenderar de att behålla sitt värde bättre.
För långsiktiga investerare kan defensiva aktier ge en stabil avkastning på 6–10% per år, inklusive utdelningar, medan tillväxtaktier kan erbjuda högre potential men med större risk.
5 tips för framgångsrik trading med defensiva aktier
För att maximera din framgång med defensiva aktier, följ dessa tips:
1. Ha en tydlig tradingstrategi
Skapa en plan för dina investeringar, inklusive mål, budget och risktolerans. Bestäm om du ska fokusera på långsiktigt sparande eller kortsiktig trading.
2. Håll dig till en budget
Investera bara pengar du har råd att förlora. Sätt upp en månadsbudget för ditt sparande och undvik att använda pengar avsedda för andra ändamål.
3. Diversifiera smart
Sprid dina investeringar över olika sektorer och marknader för att minska risken. Kombinera defensiva aktier med andra tillgångar för en balanserad portfölj.
4. Håll koll på marknaden
Följ ekonomiska nyheter, konjunkturindikatorer och bolagsrapporter för att fatta informerade beslut. Använd verktyg som VIX och teknisk analys för att tajma dina köp.
5. Var tålmodig
Defensiva aktier är långsiktiga investeringar. Ha tålamod och låt dina investeringar växa över tid, särskilt under volatila perioder.
Vanliga frågor om defensiva aktier
Vad är skillnaden mellan defensiva och cykliska aktier?
Defensiva aktier är mindre känsliga för konjunktursvängningar och har stabil intjäning, medan cykliska aktier är starkt kopplade till ekonomiska cykler och kan svänga kraftigt i värde.
Är defensiva aktier riskfria?
Nej, även defensiva aktier innebär risker. De kan tappa i värde under extrema marknadslägen, men de är generellt sett mindre volatila än andra aktier.
Hur mycket ska jag investera i defensiva aktier?
Det beror på din riskaptit och marknadsläget. En balanserad portfölj kan innehålla 20–80% defensiva aktier, beroende på dina mål och konjunkturen.
Vilka är de bästa plattformarna för att handla defensiva aktier?
Avanza, Nordnet och eToro är populära val i Sverige. De erbjuder låga avgifter, brett utbud och användarvänliga plattformar.
Sammanfattning
Defensiva aktier är en viktig del av en välbalanserad aktieportfölj, särskilt för den som söker stabilitet och lägre risk. De erbjuder skydd mot börsnedgångar, stabila utdelningar och långsiktig trygghet, men kan ha lägre tillväxtpotential än cykliska aktier. Genom att välja aktier inom defensiva sektorer som dagligvaror, läkemedel och telekom, och kombinera dem med en genomtänkt tradingstrategi, kan du bygga en robust portfölj som står emot marknadens svängningar.
För att lyckas, välj en pålitlig mäklare, diversifiera smart, håll dig till en budget och följ marknadens utveckling. Med rätt approach kan defensiva aktier ge dig både trygghet och stadig avkastning över tid.
