Terminer: Allt du behöver veta | En enkel guide

Last Updated on 10 July, 2025 by Aktie, Fonder och Investeringar

Terminer är kontrakt där två parter avtalar om att köpa eller sälja en tillgång till ett fast pris på ett framtida datum. De används främst för att säkra sig mot prisändringar eller för spekulation. Denna guide kommer att ge dig en tydlig förståelse för vad terminer är, deras fördelar och risker, samt hur man handlar med dem.

Viktiga slutsatser

• Terminskontrakt är avtal för att köpa eller sälja tillgångar vid ett framtida datum till ett förutbestämt pris, med två huvudtyper: forwards och futures.
• Handel med terminer innebär risker såsom marknadsvolatilitet och margin calls, vilket kan leda till stora förluster; det kräver noggrant planerande och risktolerans.
• Hedging är en central strategi inom terminshandel för att skydda investeringar mot plötsliga prisförändringar och säkerställa förutsägbara kostnader och vinster.

Vad är terminer?

Terminer är ett slags avtal där två parter kommer överens om att köpa eller sälja en tillgång – till exempel aktier, index, råvaror eller valutor – till ett bestämt pris vid ett specifikt datum i framtiden. Det betyder att man redan idag bestämmer villkoren för en affär som genomförs längre fram.

Terminer används ofta på finansmarknaden för två syften:

1. Spekulation – att försöka tjäna pengar på prisrörelser.

2. Hedging – att skydda sig mot framtida prisförändringar, till exempel om du är företagare och vill låsa växelkursen på en framtida valutatransaktion.

I Sverige är det vanligt att handla terminer via börsen, till exempel OMXS30-terminen som följer Stockholmsbörsens största bolag. Dessa terminskontrakt kan ge exponering mot marknaden med så kallad hävstång, vilket innebär att du kan tjäna (eller förlora) mycket pengar även om priset bara rör sig lite.

Eftersom terminer har ett förfallodatum behöver du som investerare också hålla koll på när avtalet löper ut och vad som händer då – antingen stängs positionen, eller så kan du “rulla” den vidare.

Terminer är kraftfulla verktyg, men de kräver förståelse och försiktighet. De passar bäst för den som är insatt i hur marknaden fungerar, eller har ett tydligt behov av att säkra priser.

Vad är terminskontrakt?

Ett terminskontrakt är ett avtal mellan två parter om att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid ett framtida datum till ett förutbestämt pris. Dessa kontrakt används för att säkra mot prisförändringar eller spekulera i prisrörelser på marknaden. Terminer kan avse en mängd olika tillgångar, såsom avtalet:

• aktier
• råvaror
• valutor
• räntor
• index.

Det finns två huvudtyper av terminskontrakt. Dessa är forwards och futures. Forwardkontrakt är icke-standardiserade och kan anpassas efter specifika behov, medan futureskontrakt är standardiserade och handlas på börser. Både forwards och futures innebär en skyldighet att köpa eller sälja en tillgång till ett fastställt framtida pris, endast till ett sådant pris.

För att bättre förstå terminshandel är det viktigt att känna till skillnaderna mellan dessa två typer av kontrakt och hur de används på marknaden. Forwardkontrakt erbjuder större flexibilitet men innebär också högre risker på grund av den icke-standardiserade naturen. Futureskontrakt, å andra sidan, ger en mer strukturerad och transparent handelsmiljö tack vare sin standardisering och handel på reglerade börser.

Hur fungerar terminer?

Terminen är avtal som binder två parter att utbyta en underliggande tillgång till ett förutbestämt pris på ett specifikt datum i framtiden. Handeln med termin sker via en orderbok, där:

• Köpare och säljare matchas baserat på sina order.
• Detta liknar handeln med aktier.
• Det gör det möjligt för investerare att spekulera i prisrörelser utan att faktiskt äga den underliggande tillgången.

En unik aspekt av futureskontrakt är den dagliga avräkningen, där vinster och förluster redovisas baserat på prisförändringar från föregående dag. Detta innebär att kontosaldot justeras dagligen för att reflektera marknadens utveckling. På slutdagen för ett terminskontrakt sker en kontantavräkning, där skillnaden mellan det avtalade priset och marknadspriset betalas. Derivat är en viktig del av denna process.

Priset på terminer påverkas av flera faktorer, inklusive tillgång och efterfrågan på den underliggande marknaden. Säkerhetskrav ställs på dem som handlar med terminer för att säkerställa att de kan möta sina åtaganden. Om säkerheten sjunker under ett visst tröskelvärde krävs ytterligare insättningar för att upprätthålla positionen. Detta system bidrar till att minska risken för motpartsfel och upprätthålla marknadens stabilitet.

Handla med terminer: steg för steg

Att börja handla med terminer kräver några viktiga förberedelser:

• Öppna ett konto hos en mäklare som erbjuder handel med terminer.
• Kontot ger dig tillgång till de marknader där terminskontrakt handlas.
• Kontot behöver låta dig placera dina ordrar.

När du har öppnat ditt konto är nästa steg att förstå hur terminshandeln fungerar och välja en marknad som passar din strategi. Här är viktiga punkter att tänka på:

• Välj att gå lång om du tror att priset på den underliggande tillgången kommer att stiga.
• Välj att gå kort om du tror att priset kommer att falla.
• Ange stopp- och limitordrar för att hantera riskerna i din handel och skydda ditt kapital.

När du har öppnat en position är det viktigt att kontinuerligt övervaka din handel. Detta innebär att du regelbundet kontrollerar marknadsutvecklingen och justerar dina positioner vid behov för att minimera förluster eller ta hem vinster. Genom att följa dessa steg kan du effektivt navigera i terminshandel och dra nytta av de möjligheter som marknaden erbjuder.

Fördelar med terminshandel

En av de främsta fördelarna med att handla med terminer är möjligheten att använda hävstång, vilket innebär att du kan kontrollera stora positioner med relativt små investeringar. Detta kan leda till betydande vinster, men det ökar också risken för förluster. Genom att använda hävstång kan handlare maximera sina vinstmöjligheter på ett sätt som inte är möjligt med traditionell aktiehandel.

En annan fördel med terminshandel är flexibiliteten att spekulera i prisrörelser utan att behöva äga den underliggande tillgången. Detta gör det möjligt för investerare att dra nytta av både upp- och nedgångar i marknaden. Dessutom kan terminer användas för att diversifiera en investeringsportfölj genom att inkludera olika finansiella instrument, vilket kan minska den totala risken.

Marknader för terminer kännetecknas också av hög likviditet, vilket innebär att det ofta finns många köpare och säljare som gör det enkelt att genomföra snabba affärer. Detta kan vara särskilt fördelaktigt i volatila marknader där prisrörelser kan ske snabbt. Sammantaget erbjuder terminshandel en rad fördelar som kan hjälpa investerare att nå sina finansiella mål.

Risker med terminshandel

Trots de många fördelarna med att handla med terminer, finns det också betydande risker som investerare måste vara medvetna om. Marknadsvolatilitet kan leda till kraftiga prisrörelser som kan påverka både vinster och förluster. Detta innebär att investerare kan uppleva snabba och stora förluster, ibland mer än det ursprungligen investerade beloppet.

Ett annat stort riskmoment är kravet på margin calls. Vid ogynnsamma marknadsrörelser kan investerare behöva sätta in mer kapital för att täcka sina positioner. Detta kan skapa likviditetsproblem, särskilt om marknaden rör sig kraftigt mot investerarens position.

Dessutom finns risken för att motparten inte fullgör sina förpliktelser, särskilt i OTC-marknader, vilket ökar motpartsrisk. Likviditetsrisk kan också bli en faktor, särskilt på mindre aktiva terminsmarknader. Om det inte finns tillräckligt med köpare eller säljare kan det bli svårt att genomföra affärer utan att påverka priserna.

Ränteförändringar kan dessutom påverka värdet på terminer, särskilt de med längre löptider. Dessa risker gör det viktigt för investerare att noggrant överväga sina strategier och använda riskhanteringsverktyg.

Olika typer av terminskontrakt

Det finns flera olika typer av terminskontrakt, var och en med sina egna unika egenskaper och användningsområden:

• Aktieindexterminer ger exponering mot specifika aktieindex, såsom OMXS30.
• Dessa kan handlas både som forwards och futures.
• Kontrakten används ofta av investerare som vill spekulera i eller säkra sig mot rörelser i breda marknadsindex.

Råvaruterminer omfattar handel med både hårda och mjuka råvaror, inklusive metaller, energi och jordbruksprodukter. Dessa kontrakt är populära bland handlare som vill dra nytta av prisrörelser i råvarumarknaderna, även utan att behöva äga den fysiska tillgången.

Valutaterminer är avtal som handlar om framtida valutakurser och används för att hantera valutarisken. Ränteterminer baseras på förändringar i räntor och kan relateras till olika typer av skuldebrev eller ränteindex. Dessa kontrakt används ofta av institutionella investerare för att säkra sig mot ränterisker.

Genom att förstå de olika typerna av terminskontrakt kan investerare bättre välja de instrument som passar deras specifika behov och mål.

Exempel på terminsaffärer

Låt oss titta på ett konkret exempel på en terminsaffär:

1. Kalle vill köpa en aktie för 100 kr men har inte pengar nu.
2. Han ingår ett terminskontrakt för att köp aktien om en månad till samma pris (100 kr).
3. Om aktiekursen stiger till 110 kr, kan Kalle betala för aktien för 100 kr.
4. Kalle gör därmed en vinst på 10 kr.

Motparten till Kalle tvingas sälja aktien för det avtalade priset trots att marknadspriset är högre, vilket resulterar i en förlust för motparten. Detta exempel visar hur terminskontrakt kan användas för att låsa in ett pris och skydda sig mot framtida prisrörelser.

Genom att förstå dessa mekanismer kan investerare bättre planera sina strategier och dra nytta av de möjligheter som terminshandel erbjuder. Det är också viktigt att vara medveten om de potentiella riskerna och ha en tydlig plan för hur man hanterar dem.

Kostnader för terminshandel

Handel med terminer innebär också vissa kostnader som investerare måste vara medvetna om. Clearingavgifter kan tillkomma vid handel med olika typer av terminer, beroende på kontraktet. Dessa avgifter kan variera och påverka den totala kostnaden för handeln.

Förutom clearingavgifter måste investerare också ta hänsyn till:

• Margin requirements, vilket innebär att investerare måste sätta in ett visst belopp som säkerhet för att öppna en position.
• Om marknaden rör sig mot investerarens position kan ytterligare insättningar krävas för att upprätthålla margin calls.
• Daglig avräkning.

Daglig avräkning innebär att kontosaldot justeras dagligen baserat på marknadsutvecklingen. Detta kan leda till ytterligare kostnader om marknaden rör sig kraftigt mot investerarens position. För att lyckas med terminshandel är det viktigt att förstå och planera för dessa kostnader.

Hur säkras terminer?

Terminer erbjuder en strategi för att skydda investeringar mot plötsliga prisförändringar, vilket gör dem användbara för riskhantering. Genom att använda terminer kan investerare eliminera osäkerhet kring framtida priser på tillgångar och neutralisera risker.

En lång hedge kan genomföras för att låsa in ett lägre framtida pris när en köpare förväntar sig att priserna kommer att stiga. Detta kan skydda mot stigande priser och säkerställa en stabil kostnadsstruktur för framtida inköp. En kort hedge används av handlare som är oroade för att priserna på tillgångar ska falla innan de säljs. Detta skyddar mot fallande priser och säkerställer att säljaren får ett fastställt pris.

Företag använder terminer och andra verktyg för att hantera valutarisken på följande sätt:

• Säkerställa valutakurser och skydda sig mot negativa variationer i valutakursen.
• Använda stop-loss-order för att hantera hävstångseffekten och begränsa potentiella förluster.
• Göra förväntade kostnader och vinster mer förutsägbara.

Vanliga termer inom terminshandel

För att navigera i världen av terminshandel är det viktigt att förstå några vanliga termer. En av dessa termer är “stopp- och limitordrar”. Detta är verktyg som används för att hantera risker vid handel med terminer. En stopporder används för att begränsa förluster genom att sälja en tillgång när priset når en viss nivå, medan en limitorder fastställer det maximala eller minimala priset till vilket du är villig att köpa eller sälja.

Ett annat viktigt begrepp är “hedge”. En kort hedge innebär att man går in med en kort position för kontraktet för att skydda sig mot fallande priser. En lång hedge innebär att man går in i en lång position för att låsa in ett lägre framtida pris och skydda sig mot stigande priser. Hedging är en central del av riskhanteringen inom terminshandel och används flitigt av både enskilda investerare och företag.

Slutligen är det viktigt att förstå beskattningen av futureskontrakt. Beskattning av ett futureskontrakt sker det år då terminsavtalet upphör att gälla. Detta innebär att du måste vara medveten om skattekonsekvenserna av dina terminsaffärer och planera därefter för att undvika oväntade skattepåföljder.

Sammanfattning

Sammanfattningsvis erbjuder terminshandel en mängd möjligheter för både spekulation och riskhantering. Genom att förstå vad terminskontrakt är och hur de fungerar, kan investerare dra nytta av prisrörelser utan att behöva äga den underliggande tillgången. Handla med terminer kan vara både lönsamt och riskfyllt, och det är viktigt att ha en väl genomtänkt strategi och att använda riskhanteringsverktyg som stopp- och limitordrar.

Fördelarna med terminshandel inkluderar möjligheten att använda hävstång, flexibilitet att handla utan att äga underliggande tillgångar, och hög likviditet på marknaderna. Samtidigt måste investerare vara medvetna om riskerna, inklusive marknadsvolatilitet, margin calls, och likviditetsrisker. Genom att noggrant överväga dessa faktorer och använda terminer för att säkra sina positioner, kan investerare maximera sina chanser till framgång. Vi hoppas att denna guide har gett dig en solid grund att stå på när du börjar din resa inom terminshandel.

Vanliga frågor och svar

Vad är ett terminskontrakt?** **?

Ett terminskontrakt är ett avtal där två parter enas om att köpa eller sälja en specifik tillgång vid ett framtida datum till ett fastställt pris. Detta ger parterna möjlighet att hantera framtida prisrisker.

Hur fungerar daglig avräkning i futureskontrakt??

Daglig avräkning i futureskontrakt innebär att vinster och förluster redovisas varje dag utifrån prisförändringar, vilket leder till daglig justering av kontosaldot. Detta säkerställer att handlaren alltid har ett aktuellt saldo som speglar marknadens utveckling.

Vad är skillnaden mellan forwards och futures??

Skillnaden mellan forwards och futures ligger i att forwardkontrakt är icke-standardiserade och skräddarsydda, medan futureskontrakt är standardiserade och handlas på börser. Detta innebär att forwards erbjuder mer flexibilitet, medan futures ger större likviditet och standardisering.

Vilka är de största riskerna med att handla med terminer??

De största riskerna med att handla med terminer inkluderar marknadsvolatilitet, margin calls, likviditetsrisk och motpartsrisk på OTC-marknader. Dessa faktorer kan leda till betydande förluster om de inte hanteras korrekt.

Hur kan terminer användas för att säkra investeringar??

Terminer kan effektivt säkra investeringar genom att låsa in priser för framtida köp eller försäljning, vilket eliminerar osäkerhet kring framtida priser och hjälper till att neutralisera risker.