Last Updated on 5 March, 2026 by Håkan Samuelsson
Vad är blankning av aktier? Att blanka aktier innebär att du lånar aktier, säljer dem och hoppas kunna köpa tillbaka dem till ett lägre pris för att tjäna på mellanskillnaden. Denna omfattande guide förklarar hur blankning, eller att gå kort, fungerar, inklusive risker, kostnader och alternativ som mini futures och ETF:er. Vi utforskar hur du blankar aktier på plattformar som Avanza och Nordnet, regler för naken blankning, och oväntade aspekter som kan påverka din investering. Läs vidare för att förstå hur du kan dra nytta av börsnedgångar och fatta välgrundade beslut.
Vad innebär det att blanka aktier?
Att blanka aktier innebär att sälja lånade aktier i hopp om att kunna köpa tillbaka dem billigare – en strategi för att tjäna på fallande kurser. För att blanka aktier behöver du ofta ett avtal om aktielån och säkerhet på kontot.
Att blanka aktier, även kallat short selling eller att gå kort, är en investeringsmetod där du satsar på att en akties kurs ska falla. Processen kallas blankning och innebär att du inte äger aktierna du säljer, utan istället har lånat dem via ett aktielån från en mäklare. Innan du kan börja blanka behöver du genomgå en passandebedömning och teckna ett avtal om aktielån. Du säljer de lånade aktierna på börsen och köper tillbaka dem senare till ett lägre pris för att lämna tillbaka till långivaren. När du blankar aktier får du in försäljningslikviden på kontot. Din vinst är mellanskillnaden mellan försäljningspriset och återköpspriset, minus avgifter och ränta för lånet. På Avanza och Nordnet kan du blanka aktier och andra värdepapper via ett aktie- och fondkonto, men det kräver särskilda avtal.
Blankning är särskilt användbart under börsnedgångar, eftersom det låter dig tjäna pengar när andra investeringar tappar i värde. Det är dock en avancerad strategi som kräver god marknadskunskap och riskhantering.
Hur fungerar blankning i praktiken?
Att blanka aktier är mer komplext än att köpa aktier. Först måste du teckna ett avtal med din bank eller mäklare, exempelvis hos Avanza eller hos Nordnet, för att få tillstånd att låna aktier. Detta avtal täcker risken att du kan bli skyldig pengar om aktien stiger i värde istället för att falla. Processen fungerar så här: du lånar aktier från mäklaren, säljer de lånade aktierna direkt på börsen och får kontanter. Efter att du sålt de lånade aktierna kommer du att behöva köpa tillbaka dem senare. Om priset på aktien sjunker kan du köpa tillbaka de lånade aktierna till ett lägre pris, lämna tillbaka dem till mäklaren och behålla vinsten. Observera att den som lånat ut aktierna kan när som helst kräva tillbaka dem.
Exempel: Du lånar 100 aktier värda 1 000 kronor, säljer de lånade aktierna och får 1 000 kronor. Om priset sjunker till 700 kronor köper du tillbaka de lånade aktierna för 700 kronor, lämnar tillbaka dem och gör en vinst på 300 kronor, minus avgifter. Hos Avanza och hos Nordnet kan du använda verktyg som Matrix för att blanka snabbt och effektivt, särskilt om du har en snabb internetuppkoppling.
Typer av blankning: Äkta och naken blankning
Det finns två huvudsakliga typer av blankning: äkta och naken (oäkta) blankning. Vid äkta blankning innebär blankningen att du lånar aktier innan du säljer dem, vilket är standardmetoden på Avanza och Nordnet. Vid naken blankning, eller oäkta blankning, innebär blankningen att du säljer aktier utan att först låna dem. I Sverige är naken blankning tillåten, men endast intradag, vilket betyder att affären måste avslutas samma handelsdag. Naken blankning ökar utbudet av blankningsbara aktier men är riskfylld, eftersom du kan tvingas köpa tillbaka aktier till ett högre pris om marknaden rör sig emot dig.
På Avanza och Nordnet är äkta blankning vanligast, eftersom blankningen då ger större kontroll och följer strikta regler från Finansinspektionen. Naken blankning används mest av avancerade traders med kortsiktiga positioner.
Äganderätt och utdelningar vid blankning
När du blankar en aktie har du lånat aktierna, vilket innebär att äganderätten tillfälligt övergår till köparen. Utlånaren har därmed lånat ut sina aktier och förlorar sin rösträtt tills aktierna återlämnas. Om aktien ger utdelning under blankningsperioden måste du som blankare betala utdelningen till den som lånat ut aktierna, vilket ökar dina kostnader. Utlånaren kan också återkalla de lånade aktierna när som helst, vilket tvingar dig att stänga positionen, ofta genom att köpa tillbaka aktierna oavsett pris. På Avanza och Nordnet kan du övervaka utdelningar och villkor för blankning via deras plattformar.
Avkastningslogik för blankning
Avkastningslogiken för blankning bygger på att du tjänar pengar när aktien sjunker i värde, istället för att stiga. När du väljer att blanka en aktie lånar du aktierna, säljer dem direkt på marknaden och hoppas kunna köpa tillbaka dem billigare i framtiden. Om aktiekursen faller, kan du köpa tillbaka aktierna till ett lägre pris och lämna tillbaka dem till långivaren – mellanskillnaden blir din vinst. Det innebär att du kan tjäna pengar även när marknaden går nedåt, till skillnad från traditionell aktiehandel där du bara tjänar om aktien stiger.
För att kunna blanka en aktie måste det finnas lånade aktier tillgängliga, vilket ofta sker genom din mäklare eller bank. Det finns olika sätt att få tillgång till dessa lånade aktier, men processen är alltid densamma: du säljer först, köper tillbaka senare. Om aktien istället stiger i värde, måste du köpa tillbaka aktierna dyrare än du sålde dem för, vilket leder till en förlust. Därför är det viktigt att noggrant analysera marknaden innan du blankar, så att du ökar dina chanser att kunna köpa tillbaka aktierna billigare och därmed göra en vinst.
Säkerhetskrav vid blankning
När du blankar en aktie måste du ställa säkerhet för aktielånet, vilket är en viktig del av riskhanteringen för både dig och långivaren. Säkerhetskravet innebär att du måste ha tillräckligt med medel på ditt konto för att täcka en viss procent av aktiernas värde – ofta runt 130 %. Om aktiekursen stiger efter att du har blankat, ökar också säkerhetskravet, och du kan behöva sätta in mer pengar för att behålla din position.
Om du inte kan möta det ökade säkerhetskravet kan du tvingas lämna tillbaka aktierna tidigare än planerat, vilket kan innebära att du måste köpa tillbaka dem till ett högre pris och därmed göra en förlust. Därför är det avgörande att du alltid har marginal för att kunna köpa tillbaka aktierna om marknaden går emot dig. Säkerhetskravet skyddar alltså både dig och långivaren, men det innebär också att du måste vara beredd på att snabbt kunna agera om aktiens värde förändras kraftigt.
Risker med att blanka aktier
Blankning innebär betydande risker. Den största risken är att aktiekursen kan stiga istället för att sjunka, vilket kan göra att du riskerar att förlora mer än du investerat. Om aktien stiger kraftigt kan du förlora mycket pengar, eftersom den potentiella förlusten vid blankning är teoretiskt obegränsad – en aktie kan stiga hur mycket som helst. Om du blankar aktier för 1 000 kronor och kursen stiger till 2 000 kronor, måste du köpa tillbaka dem för 2 000 kronor, vilket ger en förlust på 1 000 kronor, plus avgifter. En aktie kan däremot bara falla till noll, vilket begränsar din maximala vinst till 100 % av försäljningspriset.
Andra risker inkluderar oväntade kursuppgångar, som vid bud på ett företag, eller att utlånaren återkallar aktierna, vilket tvingar dig att stänga positionen. På Avanza och Nordnet kan du använda stop-loss-order för att begränsa förluster, men dessa garanterar inte skydd i snabb rörliga marknader.
Kostnader för att blanka aktier
Blankning är dyrare än vanliga aktieköp på grund av flera kostnader. För det första kommer du att betala en låneränta för att låna aktierna, som ofta ligger på 1–5 % per år, beroende på aktie och mäklare. Du kommer även att betala courtage vid både försäljning och återköp, precis som vid en vanlig säljorder. Dessutom tillkommer en administrativ avgift för aktielånet, vanligtvis cirka 199 kr. Om du håller en blankad position över natten kommer du att få betala ränta på de lånade aktierna. Administrativa kostnader är förknippade med blankning och du kan även behöva betala ränta på aktielånet, vilket innebär att du kan göra en förlust även om aktiekursen är oförändrad. Om aktien ger utdelning under blankningsperioden måste du också betala utdelningen till utlånaren. På Avanza och Nordnet kan du hitta exakta avgifter på deras hemsidor, och det är viktigt att jämföra kostnader innan du blankar.
För att minimera kostnader, välj aktier med hög likviditet och låga låneräntor. Överväg också att använda ETF:er eller mini futures som alternativ, eftersom de ofta har lägre kostnader och inbyggd säkerhet.
Anmälningsskyldighet
Blankning innebär att du måste följa särskilda regler för att marknaden ska vara transparent och rättvis. I Sverige ska alla som blankar aktier och når en position som motsvarar 0,1 % eller mer av ett bolags emitterade aktiekapital anmäla detta till Finansinspektionen. Anmälningsskyldigheten gäller både privatpersoner och företag, och du måste rapportera varje gång din position passerar ett nytt steg om 0,1 % – både uppåt och nedåt.
Detta system gör att marknaden kan följa större blankningspositioner och motverkar otillbörlig påverkan på aktiekurserna. Som blankare måste du alltså vara noga med att hålla koll på dina positioner och se till att anmäla dem i tid om du når eller passerar gränsen. Anmälningsskyldigheten är en viktig del av regleringen kring blankning och bidrar till att skapa en mer transparent och rättvis marknad för alla aktörer.
Alternativ till blankning: ETF:er och mini futures
För dig som vill tjäna på börsnedgångar utan att blanka aktier finns alternativ som börshandlade värdepapper, såsom ETF:er och mini futures. Dessa värdepapper, ofta kallade Mini Short eller Bear ETF:er, är utformade för att stiga i värde när ett index eller en aktie sjunker. Många investerare väljer dessa alternativ eftersom de tror att marknaden eller en specifik aktie kommer att falla, men vill undvika de risker och krav som är förknippade med traditionell blankning. De handlas på börsen via Avanza och Nordnet och har ofta en hävstång, vilket innebär att de rör sig snabbare än det underliggande värdepappret. Exempelvis kan en Mini Short OMXS30 stiga 2 % om indexet faller 1 %.
Fördelen med dessa produkter är att de har en inbyggd stop-loss, vilket begränsar dina förluster utan att kräva säkerhet. Nackdelen är att hävstången ökar risken, och dagliga ombalanseringar kan påverka avkastningen vid långa innehav. På Avanza och Nordnet kan du analysera dessa värdepapper för att hitta de som passar din riskprofil.
Var kan man blanka aktier?
Du kan blanka aktier hos de flesta stora banker och mäklare, till exempel hos Avanza och hos Nordnet, som erbjuder blankning via aktie- och fondkonton. För att blanka hos Avanza krävs ett godkänt kreditavtal och ett ramavtal för värdepapperslån, som du kan ansöka om digitalt eller via blankett. Hos Nordnet krävs liknande avtal, inklusive ett kreditavtal och förfogandeavtal. Blankning är inte tillåtet hos Investeringssparkonton (ISK) eller Kapitalförsäkringar (KF), eftersom Skatteverket inte betraktar blankning som en investeringstillgång.
Hos Avanza och hos Nordnet kan du söka efter blankningsbara aktier, som ofta är stora bolag med hög likviditet, som Ericsson eller Volvo. Mindre bolag kan också vara tillgängliga, men utbudet varierar. Kontrollera alltid plattformens villkor och avgifter innan du börjar blanka.
Mest blankade aktier i Sverige
Finansinspektionen publicerar dagligen en lista över de mest blankade aktierna i Sverige, baserat på korta nettopositioner. Listan uppdateras vanligtvis efter klockan 15:30 och inkluderar bolag som handlas på reglerade marknader, som Stockholmsbörsen. På Avanza och Nordnet kan du också följa vilka aktier som är mest blankade via deras analysverktyg. Populära blankningsobjekt är ofta bolag med hög volatilitet eller negativa nyheter, som teknikföretag under press eller bolag med svaga kvartalsrapporter.
En hög blankningsgrad kan tyda på att större investerare tror att aktien är övervärderad eller står inför problem. Flera fastighetsaktier, särskilt inom segmentet kommersiella fastigheter, har haft höga blankningsnivåer då investerare tror att dessa bolag kan påverkas negativt av marknadsutvecklingen.
Att granska dessa listor kan ge insikter om marknadens sentiment, men var försiktig med att följa trender blint, eftersom blankade aktier kan vara föremål för short squeeze, där kursen stiger kraftigt om blankare tvingas köpa tillbaka.
Så följer du blankning i realtid
Det finns flera sätt att följa blankning i realtid och hålla koll på vilka aktier som är mest blankade på marknaden. Många banker och mäklare som erbjuder blankningstjänster, till exempel Avanza och Nordnet, har verktyg där du kan se aktuell blankningsdata och följa utvecklingen direkt i deras plattformar. Här kan du även köpa och sälja aktier i realtid, vilket ger dig möjlighet att snabbt agera på förändringar i marknaden.
Utöver mäklarnas egna verktyg finns det även externa webbplatser och appar, som Börskollen och Finansinspektionens blankningsregister, där du kan få en överblick över blankningsaktiviteten i svenska aktier. Dessa resurser visar bland annat vilka bolag som har störst andel blankade aktier och hur positionerna förändras över tid. Genom att använda dessa verktyg kan du som investerare få värdefull information om marknadens sentiment och fatta mer informerade beslut innan du väljer att blanka. Tänk dock på att blankning är en avancerad strategi och att det är viktigt att förstå riskerna och marknadens dynamik innan du ger dig in i denna typ av handel.
Regler och kritik mot blankning
Blankning regleras av Finansinspektionen i Sverige och EU:s förordning om blankning (EU 827/2012). Reglerna kräver att blankare rapporterar korta nettopositioner över en viss nivå till Finansinspektionen, och naken blankning är begränsad till intradag-affärer. Kritik mot blankning har ökat sedan finanskrisen, då vissa hävdar att den bidrar till ineffektiv prissättning på tunna marknader och kan förstärka kursfall. Tidigare finansminister Anders Borg och finansmannen Christer Gardell har uttryckt skepsis mot blankning, särskilt naken blankning, och föreslagit hårdare regleringar.
För svenska sparare är det viktigt att förstå dessa regler och den offentliga debatten. På Avanza och Nordnet kan du läsa mer om Finansinspektionens riktlinjer och hur de påverkar dina blankningsmöjligheter.
Blankningens roll i marknadsspekulation
En fascinerande aspekt av blankning är dess roll i marknadsspekulation, särskilt under dramatiska händelser som finanskrisen. Filmen *The Big Short* illustrerar hur finansmannen Michael Burry blankade bostadsmarknaden genom Credit Default Swaps (CDS) och tjänade miljarder när bubblan sprack. Detta visar blankningens potential att generera enorma vinster, men också den höga risken och komplexiteten. För svenska sparare på Avanza och Nordnet är detta en påminnelse om att blankning kräver djup analys och förståelse för marknadens dynamik.
Blankning kan också påverka marknadens sentiment, eftersom stora blankningspositioner signalerar pessimism om ett bolag. Detta kan locka andra investerare att följa efter, men också skapa möjligheter för short squeeze, där blankare tvingas köpa tillbaka aktier och driver upp kursen.
Psykologiska utmaningar med blankning
En ofta förbisedd aspekt är de psykologiska utmaningarna med blankning. Att gå kort kräver att du går emot marknadens optimism, vilket kan kännas obekvämt, särskilt om aktien stiger. Risken för obegränsade förluster kan också skapa stress, särskilt om du inte har en tydlig riskhanteringsplan. På Avanza och Nordnet kan du använda stop-loss-order och portföljanalysverktyg för att hantera dessa risker, men det är viktigt att vara mentalt förberedd för volatiliteten.
För många svenska sparare är blankning ett komplement till långa positioner, men det kräver disciplin och tålamod. Att se blankning som en del av en bredare strategi kan minska den psykologiska pressen och göra det lättare att fatta rationella beslut.
Praktiska tips för att blanka aktier
Praktiska tips för att blanka aktier – Så blankar du säkert med avtal, analys, stop-loss och övervakning via Avanza och Nordnet
För att lyckas med blankning, börja med att teckna nödvändiga avtal på Avanza eller Nordnet och välj aktier med hög likviditet för att minimera kostnader. Använd analysverktyg för att identifiera bolag med svaga fundamenta eller negativa nyheter, men undvik att blanka baserat på rykten eller trender. Sätt en tydlig stop-loss för att begränsa förluster och övervaka Finansinspektionens blankningsregister för att förstå marknadens sentiment.
Överväg att använda ETF:er eller mini futures som alternativ till traditionell blankning, särskilt om du vill undvika låneräntor eller risken för återkallade aktier. Håll dig informerad om bolagets nyheter och utdelningar för att undvika oväntade kostnader. På Avanza och Nordnet kan du följa realtidskurser och blankningsdata för att fatta välgrundade beslut.
Vanliga frågor om blankning
Vad är blankning? Att låna och sälja aktier för att tjäna på en kursnedgång. Vad är naken blankning? Att sälja aktier utan att låna dem, tillåtet intradag i Sverige. Vad kostar det att blanka? Låneränta (1–5 % per år) och transaktionsavgifter. Kan man blanka på ISK? Nej, det är inte tillåtet enligt Skatteverket. Vilka aktier kan blankas? Oftast stora bolag med hög likviditet, som finns listade på Avanza och Nordnet. Genom att förstå dessa frågor kan du fatta bättre beslut om blankning.
Slutsats
Att blanka aktier är en kraftfull men riskfylld metod för att tjäna pengar på börsnedgångar. Genom att låna och sälja aktier på plattformar som Avanza och Nordnet kan du dra nytta av kursfall, men det kräver kunskap, disciplin och riskhantering. Alternativ som ETF:er och mini futures erbjuder enklare sätt att spekulera i nedgångar, medan Finansinspektionens regler och blankningsregister ger viktig information. Med rätt strategi och förståelse för kostnader, risker och psykologiska utmaningar kan blankning vara ett värdefullt komplement till din investeringsportfölj.