Last Updated on 10 July, 2025 by Aktie, Fonder och Investeringar
Kryptovalutor som Bitcoin och Ethereum har exploderat i popularitet och lockar allt från småsparare till institutionella investerare. Men att direkt äga kryptovalutor kan vara tekniskt komplicerat och kräva kunskap om kryptoplånböcker och säkerhet. Därför väljer många svenska investerare att istället investera i kryptocertifikat via plattformar som Avanza. Dessa certifikat erbjuder ett enkelt sätt att få exponering mot kryptovalutor utan att behöva hantera tekniska detaljer. Men hur väl följer dessa certifikat priset på de underliggande kryptovalutorna? I denna artikel analyserar vi korrelationen mellan kryptocertifikat på Avanza och deras underliggande tillgångar, vilka faktorer som påverkar, samt fördelar och risker med denna investeringsform.
Vad är ett kryptocertifikat?
Ett kryptocertifikat är ett börsnoterat finansiellt instrument som är kopplat till priset på en specifik kryptovaluta, såsom Bitcoin, Ethereum eller andra populära coins. På Avanza, en av Sveriges ledande nätmäklare, erbjuds kryptocertifikat från emittenter som XBT Provider och Valour. Dessa certifikat handlas precis som aktier eller fonder och är designade för att spegla prisrörelserna hos den underliggande kryptovalutan.
Fördelarna med kryptocertifikat är många, särskilt för investerare som vill undvika komplexiteten med att skapa och hantera en kryptoplånbok, hantera privata nycklar eller oroa sig för säkerhetsrisker som hack. Genom att investera via Avanza kan du handla kryptocertifikat direkt i en ISK (Investeringssparkonto) eller kapitalförsäkring, vilket gör det smidigt och skattemässigt fördelaktigt för svenska investerare.
Hur fungerar korrelationen mellan kryptocertifikat och kryptovalutor?
I teorin ska ett kryptocertifikat följa priset på den underliggande kryptovalutan så nära som möjligt. Till exempel är ett Bitcoin-certifikat från XBT Provider designat för att spegla priset på Bitcoin (BTC). Men i praktiken kan det finnas avvikelser på grund av flera faktorer. Här är de viktigaste aspekterna som påverkar korrelationen:
1. Förvaltningsavgifter och kostnader
Kryptocertifikat har ofta en förvaltningsavgift, vanligtvis mellan 1-2,5 % per år, som tas ut av emittenten. Denna avgift påverkar certifikatets värde över tid, vilket innebär att avkastningen kan bli något lägre än den underliggande kryptovalutans prisrörelse, särskilt vid långa innehav. Till exempel, om Bitcoin stiger med 10 % under ett år, men certifikatet har en avgift på 2 %, kan nettoavkastningen för certifikatet bli cirka 8 %.
2. Tidpunkten för prissättning
Kryptomarknaden är öppen dygnet runt, medan kryptocertifikat på Avanza handlas under börsens öppettider (vanligtvis 9:00–17:30). Detta innebär att priset på certifikatet inte uppdateras i realtid utanför börsens öppettider. Om det sker stora prisrörelser i kryptovalutan under natten eller helgen, kan certifikatet tillfälligt avvika från det underliggande priset tills börsen öppnar igen.
3. Valutarisk
Många kryptocertifikat är noterade i SEK eller EUR, medan kryptovalutor ofta handlas i USD på globala marknader. Detta innebär att valutakursförändringar mellan SEK och USD kan påverka certifikatets pris. Till exempel, om SEK försvagas mot USD, kan priset på ett Bitcoin-certifikat stiga mer än själva Bitcoin-priset, eller vice versa. Detta är en faktor som direktägande av kryptovalutor undviker.
4. Likviditet och spread
Likviditeten i ett kryptocertifikat kan påverka hur väl det följer den underliggande kryptovalutan. Om det är låg handelsvolym i certifikatet kan spreaden (skillnaden mellan köp- och säljpris) bli större, vilket kan leda till att certifikatets pris avviker från kryptovalutans pris. Marknadsmakare, som ansvarar för att sätta priser på certifikatet, spelar också en roll i att säkerställa att priset hålls nära det underliggande värdet.
Hur mäts korrelationen?
För att kvantifiera hur väl ett kryptocertifikat följer sin underliggande kryptovaluta används ofta statistiska mått som korrelationskoefficienten. Denna koefficient, som varierar mellan -1 och 1, visar hur synkroniserade prisrörelserna är:
- 1: Perfekt positiv korrelation – certifikatet rör sig exakt som kryptovalutan.
- 0: Ingen korrelation – prisrörelserna är oberoende av varandra.
- -1: Perfekt negativ korrelation – certifikatet rör sig i motsatt riktning.
Historiska data visar att populära kryptocertifikat, som Bitcoin XBT och Ethereum XBT, ofta har en korrelationskoefficient nära 0,95–0,99 under stabila marknadsvillkor. Detta innebär en mycket hög korrelation. Men under perioder av hög volatilitet, som vid plötsliga prisrörelser eller marknadskrascher, kan korrelationen sjunka något på grund av de faktorer som nämnts ovan.
För att analysera detta själv kan investerare använda verktyg som Excel eller finansplattformar för att jämföra dagliga prisdata för certifikatet och kryptovalutan. Avanza erbjuder också grafer och historiska data som kan användas för att visuellt bedöma korrelationen.
Fördelar med kryptocertifikat på Avanza
Att investera i kryptocertifikat via Avanza har flera fördelar, särskilt för dem som är nya på kryptomarknaden eller föredrar en reglerad miljö:
- Enkelhet: Kryptocertifikat köps och säljs precis som aktier, direkt i Avanzas plattform, utan behov av en kryptoplånbok.
- Reglerad miljö: Certifikaten är noterade på börser som Nasdaq Stockholm, vilket ger en känsla av trygghet och transparens.
- Skattefördelar: Genom att handla inom ett ISK eller kapitalförsäkring slipper du deklarera varje transaktion, och skatten blir schablonbaserad.
- Låga inträdesbarriärer: Du kan investera små summor, vilket gör det tillgängligt även för småsparare.
Risker med kryptocertifikat
Även om kryptocertifikat är ett bekvämt sätt att investera i kryptovalutor, finns det risker som investerare bör vara medvetna om:
- Avgifter: Förvaltningsavgifter kan urholka avkastningen över tid, särskilt vid långsiktiga investeringar.
- Valutarisk: Som nämnts kan valutakursförändringar påverka certifikatets värde.
- Emittentrisk: Om emittenten (t.ex. XBT Provider) går i konkurs kan det påverka certifikatets värde, även om detta är en låg risk i en reglerad miljö.
- Volatilitet: Kryptomarknaden är känd för sin höga volatilitet, och även om certifikaten följer priset kan stora svängningar innebära betydande risker.
- Begränsade handelstider: Eftersom certifikaten endast handlas under börsens öppettider kan du inte reagera på prisrörelser i realtid, till skillnad från direktägande av krypto.
Hur kan investerare optimera sina investeringar i kryptocertifikat?
För att maximera avkastningen och minimera riskerna när du investerar i kryptocertifikat på Avanza, överväg följande strategier:
- Jämför avgifter: Välj certifikat med låga förvaltningsavgifter för att minimera kostnaderna över tid.
- Följ marknaden: Håll koll på både kryptovalutans pris och certifikatets pris för att identifiera eventuella avvikelser.
- Diversifiera: Överväg att investera i flera olika kryptocertifikat (t.ex. Bitcoin och Ethereum) för att sprida riskerna.
- Använd teknisk analys: Studera prisgrafer och trender för att fatta informerade beslut om när du ska köpa eller sälja.
- Var medveten om valutaeffekter: Om du investerar i certifikat noterade i SEK, håll ett öga på valutakursen mellan SEK och USD.
Alternativ till kryptocertifikat
För investerare som vill ha direkt exponering mot kryptovalutor finns alternativ till kryptocertifikat:
- Direktägande av kryptovalutor: Genom att köpa Bitcoin eller Ethereum via en kryptobörs som Binance eller Coinbase får du full kontroll över tillgångarna, men det kräver teknisk kunskap och säkerhetsmedvetenhet.
- Krypto-ETF:er: I vissa länder (inte Sverige) finns börshandlade fonder (ETF:er) som investerar direkt i kryptovalutor.
- Kryptofonder: Vissa fonder, som de från Grayscale, erbjuder exponering mot krypto, men dessa är ofta mindre tillgängliga för svenska investerare.
Vanliga frågor om kryptocertifikat
Är kryptocertifikat säkrare än att äga kryptovalutor direkt?
Kryptocertifikat handlas i en reglerad miljö, vilket kan kännas tryggare för vissa investerare. Men de medför också risker som emittentrisk och avgifter, vilket inte finns vid direktägande.
Hur beskattas kryptocertifikat?
Om du handlar kryptocertifikat inom ett ISK eller kapitalförsäkring beskattas de enligt schablonbeskattning, vilket förenklar deklarationen jämfört med direktägande av krypto, där varje transaktion måste rapporteras.
Kan jag förlora mer än min insats?
Nej, med standard kryptocertifikat kan du inte förlora mer än din insats, till skillnad från vissa hävstångsprodukter. Men kryptomarknadens volatilitet kan leda till betydande förluster.
Slutsats
Korrelationen mellan kryptocertifikat på Avanza och de underliggande kryptovalutorna är generellt sett mycket hög, ofta nära 0,95–0,99, men faktorer som förvaltningsavgifter, valutakursförändringar, begränsade handelstider och likviditet kan leda till vissa avvikelser. För investerare som söker enkelhet och en reglerad miljö är kryptocertifikat ett attraktivt alternativ till direktägande av kryptovalutor. Men det är viktigt att förstå riskerna, såsom avgifter och volatilitet, och att noga överväga sina investeringsmål.
Genom att välja certifikat med låga avgifter, diversifiera innehaven och hålla koll på marknadstrender kan du maximera möjligheterna med denna investeringsform. Om du är redo att ta steget in i kryptovärlden via Avanza, se till att göra din hemläxa och investera ansvarsfullt.
Börja investera i kryptocertifikat på Avanza idag och ta del av kryptomarknadens möjligheter på ett enkelt och tryggt sätt.
Har du frågor eller funderingar om kryptocertifikat? Dela med dig i kommentarsfältet nedan!
