Hur stor del av all handel är algoritmisk handel i Sverige? – En djupdykning i Algo Trading och Finansmarknaden

Last Updated on 9 July, 2025 by Håkan Samuelsson

Algoritmisk handel, ofta kallad algohandel eller automatiserad handel, har revolutionerat finansmarknaderna världen över, inklusive Sverige. Men hur stor andel av den totala handelsvolymen i Sverige består egentligen av algoritmisk handel idag? Denna artikel ger en omfattande analys av algohandelns omfattning, dess historiska utveckling, drivkrafter och framtida trender, med fokus på den svenska marknaden. Baserat på europeiska trender uppskattas att cirka 60–70 % av handelsvolymen på svenska finansmarknader idag drivs av algoritmer, men exakta siffror är svåra att fastställa. Här utforskar vi ämnet i detalj, med en tydlig och informativ struktur för att ge läsaren en djup förståelse av algohandelns roll i Sverige.

Vad är algoritmisk handel?

Algoritmisk handel innebär att datorprogram automatiskt utför köp och försäljning av finansiella instrument, såsom aktier, obligationer och valutor, baserat på förprogrammerade regler och algoritmer. Dessa regler kan baseras på tekniska indikatorer, marknadstrender eller komplexa matematiska modeller. Algohandel används av institutionella investerare, hedgefonder och banker för att maximera effektivitet, minimera kostnader och utnyttja marknadsmöjligheter i realtid. I Sverige, med sin teknologiskt avancerade finansmarknad, har algohandel blivit en central del av börshandeln, särskilt på Nasdaq Stockholm.

Hur stor är algohandelns andel i Sverige idag?

Att fastställa den exakta andelen algohandel i Sverige är en utmaning, eftersom specifika data för den svenska marknaden ofta saknas. Men baserat på europeiska trender och rapporter från källor som European Banking Supervision är det rimligt att uppskatta att cirka 60–70 % av den totala handelsvolymen på svenska finansmarknader idag genereras av algoritmisk handel. Denna siffra gäller särskilt för aktiehandel på Nasdaq Stockholm, där högfrekvenshandel och institutionella aktörer är framträdande. För andra tillgångsslag, som obligationer eller derivat, kan andelen variera, men algohandel är även där en växande kraft.

Denna uppskattning stöds av globala trender, där algohandel enligt Grand View Research växer med en årlig tillväxttakt (CAGR) på cirka 12,9 %. Sverige, med sin teknologiskt avancerade finanssektor och aktiva aktörer som SEB, Nordea och specialiserade firmor som Pan Capital, ligger i framkant av denna utveckling.

Algohandelns utveckling i Sverige

Algohandelns framväxt i Sverige speglar den globala utvecklingen, där teknologiska framsteg och marknadseffektivitet har drivit tillväxten sedan millennieskiftet. Här är en översikt över hur algohandelns andel av den totala handelsvolymen har utvecklats över tid:

• Början av 2000-talet: Algohandel var i sin linda, med en minimal andel av den totala handelsvolymen, då teknologin fortfarande var under utveckling.
• Mitten av 2000-talet: Enligt data från Aite Group stod algohandel för cirka 33 % av aktiehandeln i EU, vilket sannolikt också gällde Sverige. Detta drevs av införandet av elektroniska handelsplattformar och decimalisering av aktiepriser.
• 2010-talet: Andelen ökade kraftigt, och år 2018 uppskattades att 60–75 % av handelsvolymen i Europa, inklusive Sverige, kom från algohandel, enligt QuantifiedStrategies.com.
• Idag: Baserat på globala och europeiska trender uppskattas att algohandel idag står för cirka 60–70 % av den totala handelsvolymen i Sverige, med fortsatt tillväxt driven av högfrekvenshandel (HFT) och avancerade algoritmer.

Faktorer som driver algohandelns tillväxt

Algohandelns snabba expansion i Sverige kan tillskrivas flera nyckelfaktorer:

Teknologiska framsteg: Ökad datorkraft, snabbare internetanslutningar och framsteg inom artificiell intelligens (AI) och maskininlärning har möjliggjort komplexa handelsalgoritmer som kan analysera marknader i realtid. Detta är särskilt viktigt för högfrekvenshandel, där transaktioner utförs på bråkdelar av en sekund.

Regleringar: EU:s direktiv Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) och MiFID II har skapat en mer konkurrenskraftig och transparent marknad, vilket underlättar algohandel. Regleringar har också ökat kraven på rapportering och riskhantering, vilket algoritmer hanterar effektivt.

Marknadseffektivitet: Algoritmer förbättrar likviditeten på marknaden genom att snabbt matcha köpare och säljare, vilket minskar transaktionskostnader och spridningen mellan köp- och säljpriser (bid-ask spread).

Svenska aktörer: Företag som Erik Penser Bank, Montsinery Capital och Ampfield är aktiva inom algohandel och högfrekvenshandel, vilket stärker Sveriges position som en ledande marknad för automatiserad handel.

Algohandelns påverkan på den svenska finansmarknaden

Algohandel har förändrat dynamiken på den svenska finansmarknaden på flera sätt. För det första har den ökat marknadens effektivitet genom att minska tiden det tar att genomföra transaktioner och förbättra prissättningen. För det andra har den gjort det möjligt för mindre aktörer att konkurrera med större institutioner, eftersom avancerade algoritmer nu är mer tillgängliga. Samtidigt har algohandel också väckt debatt om potentiella risker, såsom flash crashes, där plötsliga prisfall kan utlösas av automatiserade system. Finansinspektionen i Sverige övervakar noga dessa risker och har infört strikta regler för att säkerställa stabilitet.

Skillnader mellan algohandel och traditionell handel

Algohandel skiljer sig från traditionell handel på flera sätt. Medan traditionell handel ofta är manuell och baseras på mänskliga beslut, är algohandel automatiserad och baseras på matematiska modeller. Här är några nyckelskillnader:

Hastighet: Algoritmer kan utföra tusentals transaktioner per sekund, vilket är omöjligt för mänskliga handlare.

Precision: Algoritmer eliminerar mänskliga fel och känslomässiga beslut, vilket gör handeln mer konsekvent.

Skalbarhet: Algohandel kan hantera stora volymer och komplexa strategier över flera marknader samtidigt.

Kostnader: Automatiserad handel minskar behovet av mänsklig arbetskraft, vilket sänker transaktionskostnaderna.

Dessa fördelar har gjort algohandel till ett oumbärligt verktyg för både institutionella och privata aktörer på den svenska marknaden.

Högfrekvenshandel (HFT) – en viktig del av algohandel

Högfrekvenshandel (HFT) är en underkategori av algohandel som fokuserar på att utföra ett stort antal transaktioner på extremt kort tid, ofta inom mikrosekunder. HFT är särskilt vanligt på Nasdaq Stockholm, där aktörer utnyttjar små prisskillnader för att generera vinster. Uppskattningar tyder på att HFT står för en betydande del av algohandelns totala volym i Sverige, möjligen upp till 50 % av den algoritmiska handeln. Denna typ av handel är kontroversiell, eftersom den kan bidra till marknadens volatilitet, men den är också en viktig källa till likviditet.

Utmaningar och risker med algoritmisk handel

Även om algohandel har många fördelar, finns det också utmaningar och risker:

Marknadsvolatilitet: Algoritmer kan förstärka prissvängningar, särskilt vid oväntade händelser, vilket kan leda till så kallade flash crashes.

Regulatoriska utmaningar: Finansinspektionen och andra tillsynsmyndigheter måste säkerställa att algohandel inte används för att manipulera marknader, såsom genom spoofing eller layering.

Tekniska risker: Systemfel eller felprogrammerade algoritmer kan orsaka betydande förluster på kort tid.

Etiska frågor: Algohandel kan ge stora aktörer en fördel gentemot mindre investerare, vilket väcker frågor om rättvisa på marknaden.

För att hantera dessa risker har Sverige och EU infört strikta regleringar, såsom krav på stresstester för algoritmer och rapportering av transaktioner i realtid.

Framtiden för algoritmisk handel i Sverige

Algohandelns framtid i Sverige ser ljus ut, med fortsatt tillväxt driven av teknologiska innovationer som AI och maskininlärning. Dessa teknologier gör det möjligt att utveckla ännu mer sofistikerade algoritmer som kan anpassa sig till förändrade marknadsvillkor i realtid. Samtidigt förväntas regleringar bli ännu striktare för att säkerställa marknadens stabilitet och rättvisa. Företag som SEB och Nordea investerar stort i teknologi för att stärka sin position inom algohandel, medan nya aktörer, såsom fintech-startups, också börjar ta plats på marknaden.

En annan trend är den ökande användningen av algohandel bland privata investerare. Plattformar som Avanza och Nordnet erbjuder alltmer avancerade verktyg för automatiserad handel, vilket gör teknologin tillgänglig för en bredare publik. Detta kan ytterligare öka algohandelns andel av den totala handelsvolymen i Sverige.

Tabell: Utveckling av algoritmisk handel i Sverige

Varför är algohandel viktigt för investerare?

För investerare, både institutionella och privata, är algohandel ett kraftfullt verktyg för att navigera den moderna finansmarknaden. Genom att automatisera handelsbeslut kan investerare dra nytta av snabbare och mer precisa transaktioner, vilket är avgörande i en värld där marknaderna rör sig snabbt. Dessutom möjliggör algohandel diversifiering över flera tillgångsslag och marknader, vilket minskar risken och ökar möjligheterna till avkastning.

Slutsats

Algoritmisk handel har förändrat den svenska finansmarknaden i grunden, från att vara en nischad teknologi vid millennieskiftet till att idag stå för uppskattningsvis 60–70 % av den totala handelsvolymen. Denna utveckling drivs av teknologiska framsteg, regleringar och en ökad efterfrågan på effektivitet och hastighet i handeln. Även om exakta siffror för Sverige saknas, ger europeiska och globala trender en tydlig bild av algohandelns dominans. Framöver förväntas algohandel fortsätta växa, med nya innovationer som AI och maskininlärning som ytterligare formar marknaden. För investerare och finansintresserade är det viktigare än någonsin att förstå algohandelns roll och möjligheter.

Källor

Wikipedia – Algoritmisk handel
European Banking Supervision – Algorithmic Trading
QuantifiedStrategies.com – What Percentage of Trading Is Algorithmic?
Grand View Research – Algorithmic Trading Market Report