Last Updated on 11 July, 2025 by Aktie, Fonder och Investeringar
Att tajma aktiemarknaden är en konst som många investerare försöker bemästra. En vanlig fråga är om det finns en specifik veckodag som är bättre för att köpa aktier. Forskning visar att det kan finnas vissa mönster, så kallade dag-på-veckan-effekter, men dessa är ofta små och bör inte vara den enda grunden för investeringsbeslut. För den svenska marknaden pekar studier på att fredagar historiskt sett kan vara den bästa dagen att köpa aktier, medan måndagar tenderar att vara mindre fördelaktiga. Här utforskar vi vad forskningen säger, varför dessa mönster uppstår och vad det betyder för dig som investerare.
Historiska mönster: Fredagseffekten och måndagseffekten
Dag-på-veckan-effekter är kalenderbaserade anomalier där vissa dagar historiskt visar högre eller lägre avkastning. En omfattande meta-analys från 2024, som analyserade 91 studier mellan 1980 och 2022 med över 4 230 observationer och 1,9 miljoner datapunkter, fann att fredagar och onsdagar ofta har högre avkastning i europeiska marknader, inklusive Sverige. Måndagar och tisdagar, å andra sidan, visar lägre avkastning, ett fenomen som kallas “weekend-effekten” (Baur, 2024).
För den svenska marknaden bekräftar en studie från 2004, baserad på data från 1997–2004, dessa mönster. Studien fann att fredagar hade signifikant högre avkastning, medan måndagar präglades av lägre avkastning och högre volatilitet (Lundgren, 2004). En annan analys från 2025, publicerad på ResearchGate, stödjer dessa fynd och noterar att fredagar tenderar att ha positiv avkastning, medan måndagar är mer volatila (ResearchGate, 2025).
Varför uppstår dessa mönster?
Det finns flera teorier om varför dag-på-veckan-effekter uppstår. Måndagseffekten kan kopplas till negativt nyhetsflöde över helgen, vilket påverkar investerares humör och leder till försäljningar i början av veckan. Fredagseffekten kan bero på att investerare är mer optimistiska inför helgen och tenderar att stänga positioner på en positiv not, vilket driver upp priserna. Kulturella faktorer, som Sveriges relativt höga nivå av njutning och maktavstånd, kan också ha en svag påverkan på dessa mönster, enligt meta-analysen från 2024 (Baur, 2024).
Har effekterna förändrats över tid?
Forskning visar att dag-på-veckan-effekterna var starkare under 1980- och 1990-talen men har minskat i betydelse sedan dess. Detta kan bero på att marknader, inklusive den svenska, har blivit mer effektiva och integrerade i det globala finansiella systemet. Längre studieperioder tenderar att visa starkare effekter, vilket antyder att äldre data kan överdriva mönstren (Baur, 2024). För moderna investerare innebär detta att dag-på-veckan-effekter är mindre pålitliga än de en gång var.
Praktiska implikationer för investerare
Även om fredagar kan vara en statistiskt fördelaktig dag att köpa aktier på den svenska marknaden, är effekterna små och ofta inte tillräckliga för att motivera en strategi enbart baserad på veckodagar. Handelskostnader och spreadar kan snabbt äta upp eventuella vinster från att försöka tajma marknaden på detta sätt. En artikel från Investopedia (2024) betonar att systematiska investeringsstrategier, som regelbunden investering (dollar-cost averaging), ofta är mer effektiva än att försöka utnyttja dag-på-veckan-effekter (Investopedia, 2024). Chase understryker också att det saknas tillräckligt starka bevis för att basera investeringar på specifika veckodagar (Chase, 2025).
Tabell: Dag-på-veckan-effekter i europeiska marknader (inklusive Sverige)
| Dag | Typisk effekt | Kommentar |
|---|---|---|
| Måndag | Lägre avkastning, högre volatilitet | “Måndagseffekten” kan bero på negativt nyhetsflöde över helgen. |
| Tisdag | Lägre avkastning | Mindre uttalad, men ofta svagare än mitten av veckan. |
| Onsdag | Högre avkastning | “Mellan-veckoeffekt”, nästan lika stark som fredag (Baur, 2024). |
| Torsdag | Neutral till måttligt positiv | Varierar, ibland en bra dag enligt vissa studier. |
| Fredag | Högre avkastning | “Fredagseffekten”, kopplad till positivt stängningsbeteende (Lundgren, 2004). |
Metodologiska överväganden
Forskningen använder avancerade modeller som GARCH (Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity) för att analysera volatilitet och avkastning. Dessa modeller är särskilt lämpade för att fånga tidvarierande volatilitet, vilket är vanligt på aktiemarknader. En studie från Högskolan i Jönköping, refererad i DIVA-portal, använde GARCH för att analysera den svenska marknaden, vilket stärker trovärdigheten i fynden (DIVA-portal, ej daterad).
Andra faktorer att beakta
Sveriges aktiemarknad, som handlas på Nasdaq Stockholm (måndag–fredag, 9:00–17:25 CEST), påverkas av globala trender och lokala helgdagar. Till exempel kan handeln före långhelger vara mer volatil, enligt Investopedia (2024). För att fatta välgrundade investeringsbeslut bör du väga in faktorer som företagsrapporter, makroekonomiska nyheter och individuella aktieanalyser, snarare än att enbart förlita dig på dag-på-veckan-effekter.
Slutsats och rekommendationer
Forskning tyder på att fredagar kan vara den bästa dagen att köpa aktier på den svenska marknaden, medan måndagar ofta är den minst gynnsamma. Detta stöds av både äldre studier från 1997–2004 och en meta-analys från 2024. Men effekterna är små, har minskat över tid och är inte tillräckligt starka för att basera en investeringsstrategi enbart på veckodagar. För bästa resultat, kombinera denna kunskap med en bredare analys av marknaden och använd systematiska strategier som regelbunden investering. Att tajma marknaden är svårt, och långsiktighet lönar sig ofta mer än kortsiktiga mönster.
Källor
- Baur, D. (2024). Meta-analysis of Day-of-the-Week Effects in Financial Markets. Publicerad i Journal of Financial Research.
- Lundgren, A. (2004). Seasonal Patterns in the Swedish Stock Market: 1997–2004. Uppsala Universitet.
- ResearchGate (2025-01-29). Day-of-the-Week Effects in European Stock Markets. Hämtad från ResearchGate.
- Investopedia (2024-12-21). Best Time to Trade Stocks. Hämtad från www.investopedia.com.
- Chase (2025-01-16). Why Day-of-the-Week Investing is a No-Go Strategy. Hämtad från www.chase.com.
- Nasdaq Stockholm. Market Hours and Holiday Schedule. Hämtad från www.nasdaq.com.
- DIVA-portal. GARCH Analysis of Swedish Stock Market Volatility. Högskolan i Jönköping.
