Hur påverkar räntan preferensaktier? En djupgående guide

Vad är preferensaktier?

Preferensaktier är en typ av aktie som skiljer sig från de vanligaste aktierna på börsen, så kallade stamaktier. Till skillnad från stamaktier, som ofta är kopplade till företagets tillväxt och marknadens svängningar, erbjuder preferensaktier en mer stabil avkastning genom regelbundna utdelningar. Innehavare av preferensaktier har förtur till utdelningar, även om bolaget väljer att inte dela ut pengar till stamaktieägare.

Preferensaktier kan liknas vid en hybrid mellan aktier och obligationer. De har ingen fast löptid som obligationer, men deras utdelningar är ofta förutbestämda och prioriterade. Detta gör dem attraktiva för investerare som söker en förutsägbar inkomstkälla.

Hur fungerar preferensaktier i olika räntelägen?

Räntan är en av de viktigaste faktorerna som påverkar priset på preferensaktier. När Riksbanken höjer eller sänker styrräntan får det konsekvenser för hela finansmarknaden, inklusive preferensaktier. Låt oss bryta ner hur olika räntescenarier påverkar dessa aktier.

Lågt ränteläge: En fördel för preferensaktier

När räntorna är låga, som de varit under långa perioder i Sverige, blir räntebärande placeringar som obligationer och räntefonder mindre attraktiva. Anledningen är att avkastningen på dessa investeringar ofta är låg, ibland knappt över inflationen. I ett sådant läge söker investerare alternativ med högre avkastning, och preferensaktier blir ett populärt val.

Preferensaktier erbjuder ofta en utdelning på 5–8 % per år, vilket är betydligt högre än vad många räntefonder kan ge i ett lågränteläge. Dessutom är utdelningarna ofta kvartalsvisa eller månatliga, vilket ger en stadig inkomstström. Detta gör preferensaktier till ett attraktivt alternativ för den som vill diversifiera sin portfölj utan att ta på sig för mycket risk.

Exempel: Om en preferensaktie handlas till 100 kr och ger en årlig utdelning på 6 kr, får investeraren en direktavkastning på 6 %. I ett lågränteläge är detta ofta mer lockande än en räntefond med 1–2 % avkastning.

Högt ränteläge: Varför sjunker priset på preferensaktier?

När räntorna stiger, som vid Riksbankens räntehöjningar för att dämpa inflationen, blir räntebärande placeringar mer attraktiva. Räntefonder och statsobligationer börjar ge högre avkastning, ofta med lägre risk än preferensaktier. Som ett resultat flyttar många investerare sitt kapital från preferensaktier till dessa alternativ, vilket leder till att efterfrågan på preferensaktier sjunker och deras pris faller.

Ett annat skäl till att preferensaktier tappar i värde vid stigande räntor är att deras utdelningar blir mindre konkurrenskraftiga. Om en räntefond plötsligt erbjuder 4–5 % avkastning med lägre risk, varför skulle en investerare välja en preferensaktie med 6 % avkastning men högre risk?

Viktigt att notera: Om ett bolag inte kan betala utdelningar till sina preferensaktieägare, exempelvis på grund av ekonomiska svårigheter, kan kursen på preferensaktierna rasa kraftigt. Detta är en risk som blir mer framträdande i högkonjunkturer med stigande räntor.

Preferensaktier vs. räntefonder: Vad ska du välja?

Att välja mellan preferensaktier och räntefonder handlar om din risktolerans och investeringsmål. Här är en jämförelse för att hjälpa dig fatta ett beslut:

• Preferensaktier
  • Fördelar: Högre direktavkastning, regelbundna utdelningar, förtur till utdelningar.
  • Nackdelar: Högre risk än räntefonder, kursfall vid uteblivna utdelningar, känsliga för räntehöjningar.
• Räntefonder
  • Fördelar: Lägre risk, stabil avkastning i högränteläge, mindre känsliga för enskilda bolags prestationer.
  • Nackdelar: Lägre avkastning i lågränteläge, mindre potential för kapitaltillväxt.

För en balanserad portfölj kan det vara klokt att kombinera båda alternativen, beroende på ränteläget och din investeringshorisont.

Risker med att investera i preferensaktier

Även om preferensaktier kan verka som en säker investering på grund av deras stabila utdelningar, finns det risker att vara medveten om:

1. Uteblivna utdelningar: Om bolaget hamnar i ekonomiska svårigheter och inte kan betala utdelningar, kan kursen på preferensaktierna falla kraftigt.
2. Ränterisk: Som nämnts påverkas preferensaktier negativt av stigande räntor, vilket kan leda till kursfall.
3. Likviditetsrisk: Vissa preferensaktier handlas med låg volym, vilket kan göra det svårt att sälja dem till ett bra pris.
4. Inlösenrisk: Många preferensaktier kan lösas in av bolaget till ett förutbestämt pris, vilket kan begränsa din framtida avkastning.

För att minska dessa risker är det viktigt att noga analysera bolaget bakom preferensaktien och diversifiera din portfölj.

Hur ska du investera i preferensaktier?

Med tanke om det nuvarande ränteläget och Riksbankens senaste beslut om styrräntan, är det klokt att anpassa din strategi för preferensaktier. Här är några praktiska steg:

1. Analysera räntetrenden: Följ Riksbankens räntebesked och ekonomiska prognoser för att förstå om räntorna kommer att stiga eller stabiliseras.
2. Välj stabila bolag: Satsa på företag med starka kassaköpsflöden och en historik av konsekventa utdelningar.
3. Diversifiera:</strong) Om du inte placera hela din kapital i en enda preferensaktie eller sektor.
4. Övervaka utdelningarna: Håll koll på bolagets finansiella hälsa för att undvika överraskningar.

För den som är ny på preferensaktier kan det vara klokt att konsultera en finansiell rådgivare eller använda plattformar som investeringsverktyg för att fatta välgrundade beslut.

Vanliga frågor om preferensaktier och räntor

1. Är preferensaktier en bra investering när räntorna stiger?

Generellt sett är preferensaktier mindre attraktiva när räntorna stiger, eftersom räntefonder och obligationer blir mer konkurrenskraftiga. Men det beror på bolaget och din risktolerans.

2. Kan preferensaktier ersätta räntefonder?

Delvis, men de har högre risk. Preferensaktier kan vara ett komplement för att öka avkastning, men bör inte vara den enda delen av din portfölj.

3. Hur påverkas preferensaktier av inflation?

Inflation kan påverka preferensaktier indirekt genom att driva upp räntor, vilket sänker deras pris. Men stabila bolag med starka utdelningar kan motstå dessa effekter till viss del.

Slutsats: Gör smarta investeringar i preferensaktier

Preferensaktier är ett kraftfullt verktyg för den som söker stabil avkastning, men de påverkas tydligt av ränteläget. I lågräntelägen är de ofta attraktiva, medan stigande räntor kan leda till kursfall. Genom att förstå hur räntan påverkar preferensaktier, analysera riskerna och diversifiera din portfölj kan du fatta välgrundade investeringsbeslut.

Vill du lära dig mer om investeringar? Kolla in vår guide om stamaktier eller räntefonder för att bygga en balanserad portfölj.

Har du frågor eller tips om preferensaktier? Dela med dig i kommentarerna nedan!