Last Updated on 19 March, 2026 by Håkan Samuelsson
Kan man tajma börsen och varför inte? Så kan man kanske, lite humoristiskt, sammanfatta möjligheterna att överlista marknaden.
Fast sanningen är att det kan fungera med marknadstajming. Lika sant är dock att nästan ingen lyckas med det i praktiken.
I denna artikel går jag igenom hur du kan tänka kring möjligheterna och förutsättningarna för att lyckas med tajming i aktier.
Tänk om man kunde tajma börsen
Tänk vilken vinst man skulle kunna göra om det gick att undvika alla de där riktigt dåliga dagarna på börsen. Det är dock nästan omöjligt att veta exakt vilka dag som kommer att ge den största avkastningen på börsen.
Nordnet skrev nyligen en intressant artikel på just detta område. Artikelförfattaren ställde sig frågan vilken avkastning du skulle få om du hade undvikit de 5 sämsta dagarna på börsen sedan år 2000.
Resultatet var förbluffande:
O
Om du investerat en summa för drygt 20 år sedan på Stockholmsbörsen och på något sätt lyckats undvika de 5 sämsta dagarna hade du haft en total avkastning på 913 %. Hade du valt att bara köpa och behålla dina aktieinnehav hade du tjänat 545 %.
Genom att hoppa över de sämsta dagarna hade du med andra ord fått otroliga 368 procentenheter högre avkastning jämfört med buy and hold! Men om du istället skulle råka missa de mest lönsamma dagarna, kan det ge mycket mindre framtida avkastning. Enligt en studie av JP Morgan får investerare som missar de bästa dagarna på börsen betydligt lägre framtida avkastning över tid.
Därmed var det väl bevisat att det lönar sig att tajma börsen, eller?
Nej, det är inte så enkelt. Låt oss fortsätta.
Hög risk med marknadstajming
Artikelförfattaren på Nordnet provade därefter att göra en liknande simulering men denna gång exkluderade han de fem bästa dagarna.
Så här blev det då:
Hade du, kanske i dina försök till att tajma börsen, av något skäl missat de fem bästa dagarna skulle utvecklingen i dina aktier ha varit 329 % i stället för 545 %.
En relativ förlust på hela 216 procentenheter!
Hade du, kanske i dina försök till att tajma börsen, av något skäl missat de fem bästa dagarna skulle utvecklingen i dina aktier ha varit 329 % i stället för 545 %.
Det visar hur viktigt det är att både förstå riskerna och möjligheterna, och att det också handlar om att ta rätt risk från början. Det är bättre att fokusera på att ta rätt risk från början än att försöka tajma marknaden.
En relativ förlust på hela 216 procentenheter!
Därför är det svårt att tajma börsen
Exemplet är i sig ganska talande. Tittar du närmare ser du att några av de bästa dagarna inträffade under riktigt dystra perioder på börsen.
Några av de bästa börsdagarna inträffade under Coronakrisen 2020, finanskrisen 2008 och i samband med IT-kraschen. Hade du gått ur marknaden någonstans där hade du samtidigt förlorat några av de bästa börsdagarna. Historiskt sett tenderar de största uppgångarna på börsen att ske kort efter större nedgångar, vilket gör det svårt att pricka in the bästa dagarna in the market om du försöker tajma dina investeringar.
Men varför är det så svårt egentligen? Att titta i en historisk graf är vilseledande. Det som ser så lätt ut med facit i hand visar sig vara otroligt svårt att tillämpa här och nu. Ingen har en spåkula att se in i framtiden med.
Att det är så svårt beror på att det finns så många faktorer att ta hänsyn till om du vill bedöma hur börsen kommer att gå i morgon, nästa vecka eller nästa månad. Det finns ett stort ”brus” på marknaden och det är svårt att se vad som verkligen är viktigt.
Faktum är att de allra flesta som försöker med denna analys misslyckas, även proffs. Konsensus bland experter är att långsiktigt ägande och att investera med sikt på framtiden ger bättre resultat än att försöka tajma svängningar i marknaden.
En annan anledning till att det är svårt att tajma börsen är att kursrörelserna i sig är ett resultat av den information som finns tillgänglig. Ska du ”kliva ur” innan alla andra gör det måste du veta något som andra inte vet, inklusive marknadens stora aktörer.
Det säger sig självt – det är svårt. Mycket svårt. Det är bättre att investera långsiktigt och ha sitt sparande kvar in the market, istället för att försöka gå in och ut vid rätt tillfälle. Att sitta still i båten är ofta en bättre strategi än att försöka tajma marknaden, eftersom det är omöjligt att resa tillbaka och pricka in the bästa dagarna.
Slutligen är det ofta för sent att lyckas tajma sina investeringar när kurserna redan börjat röra på sig. De största investerarna försöker med detta inför konjunktursskiftningarna, något som kallas för sektorrotation.
Vanliga småsparare däremot går i stället oftast i fällan att sälja när kurserna fallit en hel del och därefter köper de när kurserna gått upp.
Resultatet: du gör en större förlust än om du bara legat kvar fullinvesterad och väntat ut stormen på börsen.
Vad beror det på att fåtal handelsdagar blir så avgörande?
Att ett fåtal handelsdagar kan ha så stor betydelse för din avkastning beror på att marknaden präglas av hög volatilitet – det vill säga stora och snabba svängningar i aktiepriserna över tid. Det är just dessa svängningar som gör det så svårt att försöka tajma marknaden och pricka in de bästa dagarna. Historisk avkastning visar tydligt att en stor del av den totala avkastningen ofta uppstår under bara ett fåtal dagar varje år. Missar du dessa dagar, till exempel genom att stå utanför marknaden i hopp om att undvika nedgångar, riskerar du att gå miste om en betydande del av avkastningen.
Det är därför många investerare som försöker tajma marknaden i praktiken får sämre resultat än de som bara håller fast vid en långsiktig strategi. Eftersom det är så svårt att veta i förväg vilka dagar som kommer att ge den största avkastningen, är det ofta bättre att spara regelbundet och ha en bred, diversifierad portfölj. På så sätt ökar du chansen att vara med under de dagar då marknaden verkligen går upp, och du slipper stressen med att försöka förutse marknadens rörelser. Det är just detta som gör att en långsiktig strategi ofta ger bättre resultat än att försöka tajma marknaden.
Går det inte att lyckas med marknadstajming?
Det första steget mot ett hållbart sparande är att undvika att försöka tajma marknaden och istället fokusera på långsiktighet och diversifiering. Men frågan är ändå – går det verkligen inte att tajma börsen? Jo, det går, men det är svårt. Det anses dock vara i princip omöjligt att tajma börsen, vilket ofta kan vara skadligt för den långsiktiga avkastningen.
För att lyckas måste du troligtvis lägga flera tusen timmar på att studera hur börsen, ekonomin och marknaden fungerar.
Du behöver inte bara läsa på utan även experimentera. Det blir till att du satsar stort på att göra så kallad backtesting för att se vilka strategier som fungerar. Det betyder att du använder historiska data för att testa indikatorer på att gå in respektive ur marknaden.
Men även detta låter lättare än vad det är i verkligheten.
I själva verket finns det många fällor. En av dem är att dynamiken på börsen hela tiden ändras. Till exempel såg vi under finanskrisen 2008 hur marknaden föll kraftigt i mars, men återhämtade sig snabbt därefter – något som visar hur svårt det är att förutse svängningarna. Det som fungerade de föregående tio åren behöver inte nödvändigtvis fungera de kommande tio.
En annan risk är så kallad curve fitting. I din iver att hitta den perfekta marknadstajmern förfinar du olika strategier så noga att du till slut hittar något som fungerar utmärkt. Problemet är bara att det bara fungerar på pappret, eller snarare i datorn. I verkligheten kanske det saknas ett samband.
För att undvika att tvingas sälja investeringar vid fel tillfälle kan det vara klokt att ha minst två månadslöner i sparbuffert.
Med det sagt så går det faktiskt att hitta strategier för att tajma börsen. Här kan jag nämna min egen tajmer som jag genom gediget backtesting visat har gett en edge mot marknaden sedan 2003. Den har även gett utmärkta resultat i verkligheten år in och år ut. Du kan läsa mer om Tradingtimern / Börstimern här.
Alternativ till att försöka tajma börsen
Många investerare försöker tajma market, men forskning visar att det ofta är bättre att investera långsiktigt och vara kvar in the market för att maximera avkastningen och minska risken att missa viktiga uppgångar.
Som tur är finns det flera bra alternativ till att försöka tajma börsen om du vill lyckas med aktier långsiktigt. Du kan till och med få en bättre riskjusterad avkastning än på börsen i snitt genom att följa några enkla tips.
Månadsspara
Ett regelbundet sparande är en grundläggande del av en långsiktig investeringsstrategi och bidrar till att skapa ekonomisk trygghet över tid.
Det kanske enklaste sättet att få en jämnare avkastning och lyckas även när börsen går dåligt är att månads spara. Sätt in en viss summa varje månad och köp aktier eller fonder, gärna direkt efter löning.
När du gör det uppnår du något som kallas för dollar cost averaging. Du snittar in dig i kursen. När börsen går dåligt får du mer för pengarna helt enkelt. Sedan när börsen vänder upp igen tjänar du pengar på att ha handlat även när börshumöret var dåligt.
Sprid på riskerna
Ett annat bra sätt att klara dåliga tider på börsen bättre är genom att diversifiera. Sprid på riskerna genom att inte lägga alla äggen i samma korg. Det är viktigt att både sprida riskerna och kombinera olika tillgångsslag för att öka stabiliteten i portföljen.
Köp minst 12 – 15 aktier inom minst 5 sektorer. Då kan du klara perioder i stil med IT-bubblan, finanskrisen och coronakrisen bättre än om du har full exponering i en eller ett par aktier i någon enstaka sektor.
Ett par – tre breda fonder kan vara ett bra alternativ till att köpa enskilda aktier.
Ombalansera
För att få en bättre riskjusterad avkastning kan du dessutom ombalansera din portfölj regelbundet, kanske en gång om året. Sälj av de innehav som gått bäst och köp mer av dem som gått sämst.
Då återställer du risknivån i portföljen. I ett läge där exempelvis vissa högriskaktier fallit 50 procent i portföljen kanske dina defensiva investeringar bara fallit 15 procent under en viss period. Balanserar du om då innebär det att du köper mer av dina högriskaktier när de är billiga och har chans att tjäna mer pengar när börsen vänder.
Justera risknivån
Slutligen finns alltid möjligheten att justera risknivån i portföljen snarare än att tajma börsen genom att gå ur helt och hållet. Tänk dig ett scenario där räntorna börjar höjas, börsen skakar alltmer och orosmolnen tornar upp sig på himlen.
Bara för att det är så innebär det inte att nästa börskrasch ligger runt hörnet. Men det kan vara skäl nog att dra ner lite på risken.
Hur gör man det? Du ser över hur du allokerat aktierna i din portfölj och ändrar eventuellt din strategiska allokering. Det är viktigt att välja rätt risknivå som passar dina egna mål och förutsättningar för att undvika att ta för hög eller för låg risk.
Har det varit högkonjunktur länge och du som investerare eller småsparare börjar oroa dig för sämre tider kan det vara en idé att sänka risknivån en aning. Till exempel kan du öka andelen defensiva investeringar som exempelvis utdelningsaktier eller aktier i bolag inom dagligvaror eller läkemedel.
Möjligheten finns alltid att vika en del av portföljen åt ränte-fonder.
När du anser att börsen står inför ljusare tider igen kan du justera din allokering så att du ökar risken igen.
Med denna metod har du något som kan liknas vid att tajma börsen ”light”. Du är fullinvesterad men väljer att sänka risken under vissa perioder.
Vill du få information dagligen om när det är bra att tajma börsen? Prova min marknadstajmer. Testad och klar.