Last Updated on 15 August, 2023 by Håkan Samuelsson
Carry Trade
Carry Trade är en investeringsstrategi där en investerare lånar pengar i ett land till låg ränta och investerar det i ett annat land till en högre ränta. Carry Trade utnyttjar skillnader i räntor i olika länder som ofta uppstår som ett resultat av olika centralbanksåtgärder. Till exempel kan centralbanken i ett land sänka räntorna för att stimulera ekonomin, medan en centralbank i ett annat land kan hålla räntorna höga för att bekämpa inflationen.
// Denna text är under arbete och är färdig snart //
Carry-handel (CCT) av engelskans carry trade, är om det inte på annat sätt anges, på valutamarknaden när en handlare lånar valuta till en låg ränta och byter den till och sedan sparar i en valuta som har högre ränta. Det är en form av valutaspekulation. Men eftersom det är en mycket riskfylld handel så används ofta datorer för att bevaka positionerna. Skulle valutornas relativpris, växelkurs, ändras, måste positionen släckas om inte handlaren skall riskera förlust (eller storvinst!). Handlaren säljer därför snabbt av, vilket ökar volatiliteten i marknaden.
Enligt teorin om den perfekta marknaden och ränteparitets villkoret fungerar inte carryhandel. Den skall inte fungera eftersom en valutas pris (E) främst bestäms av just räntan (i)
- {displaystyle (1+i_{$})={frac {E}{S}}(1+i_{c}).;}
Carry trade kan tyckas vara ett mycket attraktivt sätt att göra snabba pengar, men det finns många riskfaktorer som du bör vara medveten om. Den största faktorn är naturligtvis osäkerheten i valutakurserna.
Källa: Carry Trade Strategy
En valutahandel är en strategi där en högavkastande valuta finansierar handeln med en lågavkastande valuta. En näringsidkare som använder den här strategin försöker fånga skillnaden mellan priserna, vilket ofta kan vara betydande, beroende på hur mycket hävstång som används.
Valutakurshandeln är en av de mest populära handelsstrategierna på valutamarknaden. Betrakta det som mottot “köp lågt, sälja högt.” Det bästa sättet att först genomföra en carry trade är att bestämma vilken valuta som erbjuder hög avkastning och som erbjuder en lägre.
De mest populära carry tradehandlarna innebär att köpa valutapar som AUD / JPY och NZD / JPY, eftersom de har mycket höga räntespridningar.
Carry Trade-mekaniken
När det gäller mekaniken står en näringsidkare för att göra vinst av skillnaden i räntorna i de två länderna så länge växelkursen mellan valutorna inte ändras. Många professionella handlare använder denna handel eftersom vinsterna kan bli mycket stora när hävstång beaktas. Om näringsidkaren i vårt exempel använder en gemensam hävstångsfaktor på 10: 1 kan han stå för att göra en vinst på 10 gånger räntedifferensen.
Valuta Bärhandel Beräkningar Exempel
Som ett exempel på en valutahandel, förutsätt att en näringsidkare noterar att räntorna i Japan är 0,5 procent medan de är 4 procent i USA. Det innebär att näringsidkaren förväntar sig att vinst 3,5 procent, vilket är skillnaden mellan de två skattesatserna. Det första steget är att låna yen och konvertera dem till dollar. Det andra steget är att investera dessa dollar i en säkerhet som betalar amerikanska skattesatsen. Antag att nuvarande växelkurs är 115 yen per dollar och näringsidkaren lånar 50 miljoner yen. När den omvandlas, är det belopp som han skulle ha:
Amerikanska dollar = 50 miljoner yen ÷ 115 = $ 434.782,61
Efter ett år som investerats i 4 procent av amerikanska räntan har näringsidkaren:
Avslutande balans = $ 434,782,61 x 1,04 = $ 452,173,91
Nu har den näringsidkare skulden på 50 miljoner yen och 0,5 procent av räntan för totalt:
Belopp som betalas = 50 miljoner yen x 1.005 = 50.25 miljoner yen
Om växelkursen förblir densamma under årets lopp och slutar vid 115 år är beloppet i US-dollar:
Belopp owed = 50,25 miljoner yen ÷ 115 = $ 436,956,52
Traderens vinst på skillnaden mellan den slutliga amerikanska dollarns balans och det belopp som är skyldigt, vilket är:
Vinst = $ 452,173,91 – $ 436,956,52 = $ 15,217.39
Observera att denna vinst är exakt det förväntade beloppet: $ 15,217.39 ÷ $ 434.782,62 = 3.5%
Om växelkursen rör sig mot yenen, skulle näringsidkaren få mer avkastning. Om yenen blir starkare kommer tjänsten att tjäna mindre än 3,5 procent eller kan till och med uppleva en förlust.
Risker för Carry Trade
Den stora risken för en carry trade är osäkerheten om växelkurserna. Med hjälp av exemplet ovan, om US-dollarn skulle falla i värde i förhållande till den japanska yenen, riskerar den näringsidkare risken att förlora pengar. Även dessa transaktioner görs i allmänhet med stor hävstångseffekt, så en liten rörelse i växelkurs kan leda till stora förluster om inte positionen säkras på lämpligt sätt.
När ska man ta hand om när man ska komma ut
Den bästa tiden att komma in i en carry trade är när centralbankerna höjer (eller tänker) räntorna. Många människor hoppar på carry trade och trycker upp värdet av valutaparet. På liknande sätt fungerar dessa branscher bra under tider med låg volatilitet eftersom näringsidkare är villiga att ta på sig större risker. Så länge som valutans värde inte faller – även om det inte rör sig mycket, eller alls – kan handlare fortfarande få betalt.
Men en period av räntesänkning kommer inte att ge stora belöningar i carry trade för näringsidkare. Den förskjutningen i penningpolitiken innebär också en förändring av valutavärden. När priserna sjunker tenderar efterfrågan på valutan också att minska, och försäljningen av valutan blir svår. I grund och botten, för att carry trade ska leda till vinst, behöver det inte vara någon rörelse eller någon grad av uppskattning.